Managerial Accounting (Chapters 1–13) Test Bank | Charles E. Davis & Elizabeth Davis | Comprehensive Exam Questions and Verified Answers

1-10 Test Bank for Davis & Davis, Managerial Accounting, 4/e
Il Il Il Il Il Il Il Il




TEST BANK
Il




Managerial Accounting 5th Edition Il Il Il Il




By Charles Davis Elizabeth Davis Chapter 1 - 13
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il

, 1-10 Test Bank for Davis & Davis, Managerial Accounting, 4/e
Il Il Il Il Il Il Il Il




Table Of Contents Il Il




1. Accounting as a Tool for Management
Il Il Il Il Il Il




2.Cost Behavior and Cost Estimation
Il Il Il Il




3. Cost-Volume-Profit Analysis and Pricing Decisions
Il Il Il Il Il




4. Product Costs and Job Order Costing
Il Il Il Il Il Il




5. Planning and Forecasting
Il Il Il




5A: Planning and Forecasting in a Retail Setting* (online only)
Il Il Il Il Il Il Il Il Il




6. Performance Evaluation: Variance Analysis
Il Il Il Il




7. Activity-Based Costing and Activity-Based Management
Il Il Il Il Il




8. Using Accounting Information to Make Managerial Decisions
Il Il Il Il Il Il Il




9. Capital Budgeting
Il Il




10. Decentralization and Performance Evaluation
Il Il Il Il




11. Performance Evaluation Revisited: A Balanced Approach
Il Il Il Il Il Il




12. Financial Statement Analysis
Il Il Il




13. Statement of Cash Flows
Il Il Il Il Il

,1-10 Test Bank for Davis & Davis, Managerial Accounting, 4/e
Il Il Il Il Il Il Il Il




Chapter 1 Il




Accounting as a Tool for Management Il Il Il Il Il




CHAPTER LEARNING OBJECTIVES
Il Il




1. Define managerial accounting (Unit 1.1) Il Il Il Il




There are several formal definitions of managerial accounting. A simple one is “the
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




generation of relevant information to support management’s decision-making
lI Il Il Il Il Il Il Il




activities.”
Il




2. Describe the differences between managerial and financial accounting Il Il Il Il Il Il Il




(Unit 1.1)
lI Il




Managerial accounting’s primary users are managers and decision makers within an Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




organization, whereas financial accounting is aimed primarily at external users. Unlike
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




GAAP that guides financial accounting, there are no mandated rules in managerial
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




accounting. Managerial accounting reports focus on operating segments, while financial
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




accounting statements report results for the organization as a whole. Managerial
lI Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




accounting is concerned more with projecting future results than reporting past results.
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




Managerial information is prepared to take advantage of a window of opportunity, evenif
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il lI




some accuracy must be sacrificed. Financial accounting information is balanced to the
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




penny and is delivered after the end of the accounting period.
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




3. List and describe the four functions of managers (Unit 1.1)
Il Il Il Il Il Il Il Il Il




Planning means setting a direction for the organization. Long-term, or strategic planning
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




provides direction for a five- to ten-year period. Short-term or operational planning
lI Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




provides more detailed guidance for the coming year; it translates the company’s strategy
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




into action steps. Controlling is the monitoring of day-to-day operations to identify any
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




problems that require corrective action. Evaluating is the process of comparing a particular
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




period’s actual results to planned results, for the purpose of assessing managerial
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




performance. Decision making means choosing between alternative courses of action.
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




4. Explain how the selection of a particular business strategy determines the
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




information that managers need to run an organization effectively (Unit 1.2)
lI Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




To run a business effectively, managers need information that shows how well
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




operations are meeting the organization’s strategic goals. For instance, if the
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




organization’s strategy is to be a low-cost producer, information about product costs
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




and cost variances will be more useful to managers than information about researchand
lI Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il lI




development.
Il

, 1-10 Test Bank for Davis & Davis, Managerial Accounting, 4/e
Il Il Il Il Il Il Il Il




5. Discuss the importance of ethical behavior in managerial accounting (Unit
Il Il Il Il Il Il Il Il Il




1.3)
lI




Ethical behavior means knowing right from wrong and then doing the right thing. Many
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




companies and most professional organizations have codes of conduct to guide
lI Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




employees’ actions. Acting unethically can lead to illegal activity and ultimately to the
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




destruction of the firm. Furthermore, research has shown that a public commitment to
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




ethical behavior can lead to superior financial performance.
lI Il Il Il Il Il Il Il