Principles of Real Estate 2 Practice Test Questions With Answers

Principles of Real Estate 2 Practice Test // // // // // //




Questions With Answers
// // // //




What term describes a property that is owned by a lender
// // // // // // // // // //



because a third-party buyer couldn't be found at a
// // // // // // // // //




foreclosure auction? - CORRECT ANSWERS(S)✔✔REO
// // // // //




A type of SPV that holds commercial and residential
// // // // // // // //



mortgages in trust, assembles said mortgages into pools
// // // // // // // //



based on risk, and issues bonds (securities) on these
// // // // // // // // //



pools to sell to investors in the secondary mortgage
// // // // // // // // //




market is a(n): - CORRECT ANSWERS(S)✔✔Real Estate
// // // // // // //




Mortgage Investment Conduit (REMIC)
// // // //




Julio considers leasing an apartment unit from Bruno, the
// // // // // // // //



landlord of an apartment complex. Bruno really wants
// // // // // // // //



Julio to sign so the complex doesn't have vacancies. To
// // // // // // // // // //



convince Julio, Bruno offers to lower Julio's rent $75 per
// // // // // // // // // //



month for the first six months of Julio's lease. Bruno is
// // // // // // // // // // //




offering Julio: - CORRECT ANSWERS(S)✔✔a concession
// // // // // //

,How would you find the interest for a $12,000 loan with
// // // // // // // // // //



an interest rate of 10% over thirteen months? - CORRECT
// // // // // // // // // //




ANSWERS(S)✔✔($12,000 x 10%) / 12 X 13 = interest
// // // // // // // // //




What is the name for the sworn statement in which the
// // // // // // // // // //



seller assures the title company (and the buyer) that
// // // // // // // // //



there are no liens, unpaid bills for repairs or
// // // // // // // // //



improvements, or undisclosed defects in the title? -
// // // // // // // //




CORRECT ANSWERS(S)✔✔affidavit as to debts and lients
// // // // // // //




What act requires that applicable contracts have a 7 day
// // // // // // // // //



"cooling-off" period for buyers during which buyers can
// // // // // // // //



cancel their contract for any reason and get their money
// // // // // // // // // //




back? - CORRECT ANSWERS(S)✔✔Interstate Land Sales
// // // // // //




Full Disclosure Act
// // //




Which appraisal principle states that maximum value is
// // // // // // //



realized when land use is in harmony with surrounding
// // // // // // // // //




standards? - CORRECT ANSWERS(S)✔✔Principle of
// // // // //




Conformity
//




Which is NOT one of the three approaches to value? -
// // // // // // // // // //




CORRECT ANSWERS(S)✔✔anticipation
// //

,What is the difference between actual and constructive
// // // // // // //




notice? - CORRECT ANSWERS(S)✔✔Actual notice is direct
// // // // // // //




or first-hand knowledge; constructive notice is the
// // // // // // //



assumption of knowledge because that knowledge is in
// // // // // // // //



the public record.
// // //




How many feet are in a mile? - CORRECT
// // // // // // // //




ANSWERS(S)✔✔5,280
//




In terms of syndicates, what is a general partnership? -
// // // // // // // // //




CORRECT ANSWERS(S)✔✔A partnership where all
// // // // //




members equally share responsibilities, profits, and losses.
// // // // // // //




After the bank failures in the 1920s and 1930s, Congress
// // // // // // // // //



created what institution to insure customer deposits,
// // // // // // //



supervise financial institutions for safety and soundness,
// // // // // // //



make large financial institutions resolvable, and manage
// // // // // // //




receiverships? - CORRECT ANSWERS(S)✔✔FDIC
// // // //




What does "REO" stand for? - CORRECT
// // // // // //




ANSWERS(S)✔✔Real Estate Owned
// // //

, A buyer purchased property from a seller. Shortly after
// // // // // // // //



closing, the buyer discovered that there were serious
// // // // // // // //



flaws in the title that made it unlikely that the property
// // // // // // // // // // //



could be resold in the future. What is the buyer's best
// // // // // // // // // // //




course of action? - CORRECT ANSWERS(S)✔✔Because the
// // // // // // //




buyer has accepted the deed, the only recourse is to sue
// // // // // // // // // // //



the seller under any covenants contained in the deed.
// // // // // // // // //




Which of the following would be used to modify a will? -
// // // // // // // // // // //




CORRECT ANSWERS(S)✔✔a codicil
// // //




On the Closing Disclosure, prorated interest paid before
// // // // // // //



closing on an existing assumed mortgage is a: - CORRECT
// // // // // // // // // //




ANSWERS(S)✔✔credit to the buyer and debit to the seller
// // // // // // // // //




Landlords MUST allow tenants with disabilities to make
// // // // // // //



reasonable modifications to a property so they can enjoy
// // // // // // // // //



it. But there are also unreasonable modifications a
// // // // // // // //



landlord does NOT have to allow; all of the following are
// // // // // // // // // // //



unreasonable modifications EXCEPT: - CORRECT
// // // // //




ANSWERS(S)✔✔modifications made at the tenant's
// // // // //




expense
//