TEST BANK FOR Financial Accounting 6th Edition by David Spiceland, Wayne M. Thomas, Don Herrmann ISBN: 978-1260786521 COMPLETE GUIDE ALL CHAPTERS COVERED 100% VERIFIED A+ GRADE ASSURED!!!!!NEW LATEST UPDATE!!!!!

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Financial Accounting 6th Edition by David Spiceland, Wayne Thomas, Don Herrm
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Chapter 1 ao A Framework for Financial Accounting
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1) Accounting is a system of maintaining records of a company's operations and communicating t
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao



hat information to decision makers.
ao ao ao ao




Answer: TRUE Dif a o ao



ficulty: 1 Easy ao ao



Topic: Defining Accounting ao



Learning Objective: 01- ao



01 Describe the two primary functions of financial accounting. Bloom's: Remember
ao ao ao ao ao ao ao ao ao



AACSB:
Reflective Thinking ao ao



AICPA: BB Critical Thinking ao ao




2) Accounting information is used by investors to decide whether to invest in a company's stock.
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao




Answer: TRUE Dif a o ao



ficulty: 1 Easy ao ao



Topic: Defining Accounting ao



Learning Objective: 01- ao



01 Describe the two primary functions of financial accounting. Bloom's: Remember
ao ao ao ao ao ao ao ao ao



AACSB:
Reflective Thinking ao ao



AICPA: BB Critical Thinking ao ao




3) Accounting information is used by creditors to decide whether to invest in a company's stock.
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao




Answer: FALSE a o a o



Explanation:
Creditors lend money to a company. ao ao ao ao ao ao



Difficulty: 1 Easy ao ao



Topic: Defining Accounting ao



Learning Objective: 01- ao



01 Describe the two primary functions of financial accounting. Bloom's: Remember
ao ao ao ao ao ao ao ao ao



AACSB:
Reflective Thinking ao ao



AICPA: BB Critical Thinking ao ao




4) The primary functions of financial accounting are to measure business activities of a company
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao



and to communicate those measurements to internal parties for decision-making purposes.
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Answer: FALSE a o a o



Explanation:
Financial accounting primarily serves to provide information to external parties. ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao



Difficulty: 2 Medium ao ao



Topic: Defining Accounting ao

,Learning Objective:
ao 01-01 Describe the two primary functions of financial accounting.
ao ao ao ao ao ao ao ao

, Bloom's:
Understand AACSB: ao




Reflective Thinking ao ao ao



AICPA: BB Critical Thinking ao ao




5) Financing activities are transactions involving external sources of funding.
ao ao ao ao ao ao ao ao




Answer: TRUE Dif a o ao



ficulty: 1 Easy
ao ao



Topic: Measuring Business Activities ao ao



Learning Objective: 01-
ao



02 Understand the business activities that financial accounting measures. Bloom's:
ao ao ao ao ao ao ao ao ao Remember
AACSB:
Reflective Thinking ao ao



AICPA: FN Measurement ao




6) Investing activities include the purchase and sale of long-term resources.
ao ao ao ao ao ao ao ao ao




Answer: TRUE Dif a o ao



ficulty: 1 Easy
ao ao



Topic: Measuring Business Activities ao ao



Learning Objective: 01-
ao



02 Understand the business activities that financial accounting measures. Bloom's:
ao ao ao ao ao ao ao ao ao Remember
AACSB:
Reflective Thinking ao ao



AICPA: FN Measurement ao




7) Operating activities include transactions that relate to the primary operations of the company.
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao




Answer: TRUE Dif a o ao



ficulty: 1 Easy
ao ao



Topic: Measuring Business Activities ao ao



Learning Objective: 01-
ao



02 Understand the business activities that financial accounting measures. Bloom's:
ao ao ao ao ao ao ao ao ao Remember
AACSB:
Reflective Thinking ao ao



AICPA: FN Measurement ao




8) A corporation is an entity that is legally separate from its owners.
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao




Answer: TRUE Dif a o ao



ficulty: 1 Easy
ao ao



Topic: Measuring Business Activities ao ao



Learning Objective: 01-
ao



02 Understand the business activities that financial accounting measures. Bloom's:
ao ao ao ao ao ao ao ao ao Remember
AACSB:
Reflective Thinking ao ao



AICPA: BB Critical Thinking ao ao