UNIDAD 7
INVERSIONES
Las inversiones representan colocaciones que se realizan generalmente para obtener un
rendimiento. Pueden ser a corto plazo, inversión temporaria o largo plazo, inversión permanente. Para
su clasificación y exposición es necesario considerar los siguientes aspectos básicos:
A. INTENCIÓN DE LA EMPRESA:
a. La decisión de invertir que adopta una entidad surge como una posibilidad potencial de
obtener una renta adicional con excedentes de fondos de si explotación habitual, la cual
será realizada a corto plazo;
b. La entidad decide incursionar en otra actividad de negocio, pudiendo lograr influencia
significativa o control en otra/s entidad/es, integrando un conjunto económico con el
objeto de mantener la inversión por un lapso mayor a un ejercicio.
B. CONDICIONES PARA SU REALIZACIÓN:
a. Fácil e inmediata posibilidad de realización
b. Si para su realización deben mediar negociaciones o acuerdos, y/o se trata de
inversiones que no tienen cotización en un mercado activo, o cuyas características no
permiten determinar la posibilidad de su realización, y no está en los planes de la entidad
deshacerse de ellas en el corto plazo, se considera una inversión permanente.
Clasificación de las inversiones:
,Inversiones permanentes en la combinación de negocios: Se distinguen claramente dos tipos básicos
de combinaciones de negocios:
a) Una combinación por compra de activos, cuando una empresa ya existente o nueva que se
forma adquieren los activos de una entidad en funcionamiento que deja de funcionar al concluir
el proceso de transferencia.
b) Una combinación por adquisición de acciones, cuando una entidad adquiere, en forma directa o
indirecta, más del 50% de las acciones ordinarias con derecho a voto de otra entidad. Dentro de
esta categoría se ubican las operaciones que se realizan mediante las combinaciones que
concluyen con la fusión.
Método de la participación. Valor patrimonial proporcional (VPP):
Para aplicar el VPP, se deberá valuar, en el momento de la adquisición, la tenencia en acciones
procediendo de la siguiente forma:
a) El costo por la compra de las acciones – títulos de capital – debe calcularse del siguiente modo:
cuando se trate de acciones sin cotización, se integrarán como valor de costo segregando las
rentas devengadas no exigibles.
b) El costo de la inversión así calculado puede resultar mayor, igual o menor, con respecto al
resultado que arroja la siguiente ecuación:
P AT RIM ON IO N ET O − ACCION ES P REF ERIDAS
M EN OS DIV IDEN DOS ACU M U LADOS
ACCION ES P REF ERIDAS/ACCION ES ORDIN ARIAS
V ALOR P OR ACCION x N U M ERO DE ACCION ES DE LA M AT RIZ = V P P
El patrimonio neto de la entidad emisora que integra la ecuación es el que resulta luego de los
procesos de ajustes y eliminaciones.
c) Se analizan las diferencias: puede surgir un mayor valor de la inversión, pues el patrimonio neto
contable (activo neto del pasivo) puede representar partidas cuyo valor actual – valor razonable
de mercado – es superior a su medición contable, y luego si aún persiste alguna diferencia
corresponderá al valor llave, que puede ser:
a. Un costo mayor que el VPP; existen distintas alternativas que pueden ser causa del
reconocimiento de un valor llave positivo:
i. La capacidad potencial que el ente emisor tiene de generar utilidades superiores a
las normales. Solamente se lo reconoce en el momento de la compra.
ii. La existencia de activos intangibles – marcas, fórmulas, patentes de invención,
etc – que pertenecen a la emisora y que por aplicación de normas legales y
contables no reflejan su posible valor de utilización económica.
iii. El cargo de amortización por período corresponde al valor llave positivo, de
corresponder, se calcula considerando el agotamiento de las causas que le dieron
origen y que se pudieron verificar en el momento de la adquisición.
b. Costo igual que el VPP: cuando los estados contables de la emisora que sirven de base
para el cálculo del VPP se presenten a valores corrientes – valores razonables de
mercado – el costo puede ser igual que el valor patrimonial proporcional, por cuanto no
surgen ventajas competitivas del ente emisor que justifiquen el pago en exceso de la
participación sobre los activos netos.
c. Costo menor que el VPP: de la misma forma en que se acepta la posibilidad de que el
estado contable de la entidad emisora contenga activos – de naturaleza intangible – que
, pueden justificar su valor llave, también puede ocurrir que, en el momento de la
adquisición, existan situaciones contingentes que no han sido reflejadas en los resultados
y que pueden producir una pérdida con posterioridad a la compra de la inversión. En este
caso, podría justificarse que la inversora haya pagado por las acciones un costo menor
que el que resulte del VPP, su exposición, según algunas opiniones, debe ser
considerada como una partida regularizadora del rubro inversiones permanente valuadas
al VPP. El saldo del valor llave negativo será afectado por las pérdidas que se expongan
en los estados contables de la emisora con posterioridad a la adquisición de las acciones
por parte de la controlante; son aquellos quebrantos no previsionados, producidos por
contingencias provenientes del momento en que se adquieren el control o la influencia
dominante.
Criterios de medición y de valuación en diferentes momentos: en la compra, durante la tencia y en la
venta:
● En el momento de la compra: fijado el costo se compara con el VPP y se determina el valor llave
positivo o negativo.
● Durante la tenencia:
o Dividendos en efectivo aprobados: se acreditan contra la cuenta inversiones
permanentes, reduciendo su valor. No es un ingreso del período, porque el método del
VPP permite registrar el resultado de la controlada, no bien se refleja su incidencia en su
patrimonio neto.
o Dividendos en acciones: modifican el número de acciones a la tenencia y no producen
variaciones de la inversión permanente. El patrimonio neto de la emisora, al disponer la
distribución de dividendos en acciones, no se modifica en su cuantía, sólo en la calidad.
o Resultados de la filial: periódicamente, la empresa matriz registra su participación
considerando las utilidades reveladas en los estados contables de la filial, la contrapartida
es una cuenta de resultados. Inversiones V P P a ganancia por resultados
o Amortizaciones: la llave positiva puede estar sujeta a amortización de acuerdo con la
mezcla de activos de la filial y que justificaron su registro en el momento de la
adquisición.
o Impuestos: si la entidad matriz, aplica la técnica de impuesto diferido, deberá registrarse
la diferencia con efectos impositivos futuros que resulta del reconocimiento de los
impuestos que gravan el resultado.
o Diferencia entre en costo y el VPP: el mayor valor pagado por el inversor se trata de la
capacidad que tiene la inversión de producir utilidades superiores a las normales, y por
ello, se lo contabiliza como un valor llave positivo; en el futuro se podrá establecer si es
una pérdida por haber pagado un precio más alto que el que hubiera correspondido
pagar por la inversión. El menor valor pagado por el inversor permite suponer que se
prevean pérdidas futuras, que serán compensadas por este menor precio abonado por la
inversión, y por ello debe contabilizarse como valor llave negativo, de no producirse los
efectos proyectados, se podría establecer si es una ganancia.
o Revalúos del patrimonio de la controlada: el patrimonio neto del ente emisor – base para
el cálculo del VPP – puede haberse modificado cuando se practicó un revalúo en su
patrimonio
▪ Revalúos técnicos: permite determinar el valor corriente de aquellos activos que
se encuentran al servicio de la entidad, particularmente, los destinados a la
producción de bienes y servicios. Cuando una empresa controlada modifica el
valor sus activos fijos, la contrapartida podría ser una cuenta denominada
“superávit por revaluación”, un resultado por tenencia según su naturaleza.
INVERSIONES
Las inversiones representan colocaciones que se realizan generalmente para obtener un
rendimiento. Pueden ser a corto plazo, inversión temporaria o largo plazo, inversión permanente. Para
su clasificación y exposición es necesario considerar los siguientes aspectos básicos:
A. INTENCIÓN DE LA EMPRESA:
a. La decisión de invertir que adopta una entidad surge como una posibilidad potencial de
obtener una renta adicional con excedentes de fondos de si explotación habitual, la cual
será realizada a corto plazo;
b. La entidad decide incursionar en otra actividad de negocio, pudiendo lograr influencia
significativa o control en otra/s entidad/es, integrando un conjunto económico con el
objeto de mantener la inversión por un lapso mayor a un ejercicio.
B. CONDICIONES PARA SU REALIZACIÓN:
a. Fácil e inmediata posibilidad de realización
b. Si para su realización deben mediar negociaciones o acuerdos, y/o se trata de
inversiones que no tienen cotización en un mercado activo, o cuyas características no
permiten determinar la posibilidad de su realización, y no está en los planes de la entidad
deshacerse de ellas en el corto plazo, se considera una inversión permanente.
Clasificación de las inversiones:
,Inversiones permanentes en la combinación de negocios: Se distinguen claramente dos tipos básicos
de combinaciones de negocios:
a) Una combinación por compra de activos, cuando una empresa ya existente o nueva que se
forma adquieren los activos de una entidad en funcionamiento que deja de funcionar al concluir
el proceso de transferencia.
b) Una combinación por adquisición de acciones, cuando una entidad adquiere, en forma directa o
indirecta, más del 50% de las acciones ordinarias con derecho a voto de otra entidad. Dentro de
esta categoría se ubican las operaciones que se realizan mediante las combinaciones que
concluyen con la fusión.
Método de la participación. Valor patrimonial proporcional (VPP):
Para aplicar el VPP, se deberá valuar, en el momento de la adquisición, la tenencia en acciones
procediendo de la siguiente forma:
a) El costo por la compra de las acciones – títulos de capital – debe calcularse del siguiente modo:
cuando se trate de acciones sin cotización, se integrarán como valor de costo segregando las
rentas devengadas no exigibles.
b) El costo de la inversión así calculado puede resultar mayor, igual o menor, con respecto al
resultado que arroja la siguiente ecuación:
P AT RIM ON IO N ET O − ACCION ES P REF ERIDAS
M EN OS DIV IDEN DOS ACU M U LADOS
ACCION ES P REF ERIDAS/ACCION ES ORDIN ARIAS
V ALOR P OR ACCION x N U M ERO DE ACCION ES DE LA M AT RIZ = V P P
El patrimonio neto de la entidad emisora que integra la ecuación es el que resulta luego de los
procesos de ajustes y eliminaciones.
c) Se analizan las diferencias: puede surgir un mayor valor de la inversión, pues el patrimonio neto
contable (activo neto del pasivo) puede representar partidas cuyo valor actual – valor razonable
de mercado – es superior a su medición contable, y luego si aún persiste alguna diferencia
corresponderá al valor llave, que puede ser:
a. Un costo mayor que el VPP; existen distintas alternativas que pueden ser causa del
reconocimiento de un valor llave positivo:
i. La capacidad potencial que el ente emisor tiene de generar utilidades superiores a
las normales. Solamente se lo reconoce en el momento de la compra.
ii. La existencia de activos intangibles – marcas, fórmulas, patentes de invención,
etc – que pertenecen a la emisora y que por aplicación de normas legales y
contables no reflejan su posible valor de utilización económica.
iii. El cargo de amortización por período corresponde al valor llave positivo, de
corresponder, se calcula considerando el agotamiento de las causas que le dieron
origen y que se pudieron verificar en el momento de la adquisición.
b. Costo igual que el VPP: cuando los estados contables de la emisora que sirven de base
para el cálculo del VPP se presenten a valores corrientes – valores razonables de
mercado – el costo puede ser igual que el valor patrimonial proporcional, por cuanto no
surgen ventajas competitivas del ente emisor que justifiquen el pago en exceso de la
participación sobre los activos netos.
c. Costo menor que el VPP: de la misma forma en que se acepta la posibilidad de que el
estado contable de la entidad emisora contenga activos – de naturaleza intangible – que
, pueden justificar su valor llave, también puede ocurrir que, en el momento de la
adquisición, existan situaciones contingentes que no han sido reflejadas en los resultados
y que pueden producir una pérdida con posterioridad a la compra de la inversión. En este
caso, podría justificarse que la inversora haya pagado por las acciones un costo menor
que el que resulte del VPP, su exposición, según algunas opiniones, debe ser
considerada como una partida regularizadora del rubro inversiones permanente valuadas
al VPP. El saldo del valor llave negativo será afectado por las pérdidas que se expongan
en los estados contables de la emisora con posterioridad a la adquisición de las acciones
por parte de la controlante; son aquellos quebrantos no previsionados, producidos por
contingencias provenientes del momento en que se adquieren el control o la influencia
dominante.
Criterios de medición y de valuación en diferentes momentos: en la compra, durante la tencia y en la
venta:
● En el momento de la compra: fijado el costo se compara con el VPP y se determina el valor llave
positivo o negativo.
● Durante la tenencia:
o Dividendos en efectivo aprobados: se acreditan contra la cuenta inversiones
permanentes, reduciendo su valor. No es un ingreso del período, porque el método del
VPP permite registrar el resultado de la controlada, no bien se refleja su incidencia en su
patrimonio neto.
o Dividendos en acciones: modifican el número de acciones a la tenencia y no producen
variaciones de la inversión permanente. El patrimonio neto de la emisora, al disponer la
distribución de dividendos en acciones, no se modifica en su cuantía, sólo en la calidad.
o Resultados de la filial: periódicamente, la empresa matriz registra su participación
considerando las utilidades reveladas en los estados contables de la filial, la contrapartida
es una cuenta de resultados. Inversiones V P P a ganancia por resultados
o Amortizaciones: la llave positiva puede estar sujeta a amortización de acuerdo con la
mezcla de activos de la filial y que justificaron su registro en el momento de la
adquisición.
o Impuestos: si la entidad matriz, aplica la técnica de impuesto diferido, deberá registrarse
la diferencia con efectos impositivos futuros que resulta del reconocimiento de los
impuestos que gravan el resultado.
o Diferencia entre en costo y el VPP: el mayor valor pagado por el inversor se trata de la
capacidad que tiene la inversión de producir utilidades superiores a las normales, y por
ello, se lo contabiliza como un valor llave positivo; en el futuro se podrá establecer si es
una pérdida por haber pagado un precio más alto que el que hubiera correspondido
pagar por la inversión. El menor valor pagado por el inversor permite suponer que se
prevean pérdidas futuras, que serán compensadas por este menor precio abonado por la
inversión, y por ello debe contabilizarse como valor llave negativo, de no producirse los
efectos proyectados, se podría establecer si es una ganancia.
o Revalúos del patrimonio de la controlada: el patrimonio neto del ente emisor – base para
el cálculo del VPP – puede haberse modificado cuando se practicó un revalúo en su
patrimonio
▪ Revalúos técnicos: permite determinar el valor corriente de aquellos activos que
se encuentran al servicio de la entidad, particularmente, los destinados a la
producción de bienes y servicios. Cuando una empresa controlada modifica el
valor sus activos fijos, la contrapartida podría ser una cuenta denominada
“superávit por revaluación”, un resultado por tenencia según su naturaleza.
