TEST BANK
South-Western Federal Taxation 2025:
Comprehensive,
48th Edition by Young Complete 30 Chapters
TEST BANK
Page 1
di
,TABLE OF CONTENTS di di di
Chapter 1: An Introduction to Taxation and Understanding the Federal Tax Law
di di di di di di di di di di di di
Chapter 2: Working with the Tax Law
di di di di di di di
Chapter 3: Tax Formula and Tax Determination
di di di di di di di
Chapter 4: Gross Income: Concepts and Inclusions
di di di di di di di
Chapter 5: Gross Income: Exclusions
di di di di di
Chapter 6: Deductions and Losses: In General 7-1 Bad Debts
di di di di di di di di di di
Chapter 8: Depreciation, Cost Recovery, Amortization, and Depletion
di di di di di di di di
Chapter 9: Deductions: Employee and Self-Employed-Related Expenses
di di di di di di di
Chapter 10: Deductions and Losses: Certain Itemized Deductions
di di di di di di di di
Chapter 11: Investor Losses
di di di di
Chapter 12: Tax Credits and Payments
di di di di di di
Chapter 13: Property Transactions: Determination of Gain or Loss, Basis Considerations, and Nontaxab
di di di di di di di di di di di di di
Chapter 14: Property Transactions: Capital Gains and Losses, § 1231, and Recapture Provisions
di di di di di di di di di di di di di
Chapter 15: The Deduction for Qualified Business Income for Noncorporate Taxpayers
di di di di di di di di di di di
Chapter 16: Accounting Periods and Methods
di di di di di di
Chapter 17: Corporations: Introduction and Operating Rules
di di di di di di di
Chapter 18: Corporations: Organization and Capital Structure
di di di di di di di
Chapter 19: Corporations: Distributions Not in Complete Liquidation
di di di di di di di di
Chapter 20: Corporations: Distributions in Complete Liquidation and an Overview of Reorganizations
di di di di di di di di di di di di
Chapter 21: Partnerships: Formation, Operation, and Basis
di di di di di di di
Chapter 22: Partnerships: Distributions, Transfer of Interests, and Terminations
di di di di di di di di di
Chapter 23: S Corporations
di di di di
Chapter 24: Taxes in the Financial Statements
di di di di di di di
Chapter 25: Exempt Entities
di di di di
Chapter 26: Multistate Corporate Taxation
di di di di di
Chapter 27: Taxation of International Transactions
di di di di di di
Chapter 28: Tax Practice and Ethics
di di di di di di
Chapter 29: The Federal Gift and Estate Taxes
di di di di di di di di
Chapter 30: Income Taxation of Trusts and Estates
di di di di di di di
Page 2
di
,Chapter 01 2025 - Comprehensive
di di di di
Answers are at the end of di di di di di di
each chapter di
Indicate whether the statement is true or false.
d i d i d i d i d i d i d i
d i 1. If more IRS audits are producing a higher number of no change results, this indicates increased compliance on the p
di di di di di di di di di di di di di di di di di di di di
art of taxpayers. di di
True
False
di 2. The first income tax on individuals (after the ratification of the Sixteenth Amendment to the Constitution) levied tax rate
di di di di di di di di di di di di di di di di di di di
s from a low of 1% to a high of 6%.
di di di di di di di di di di
True
False
d i 3. Stealth taxes have the effect of generating additional taxes from all taxpayers.
di di di di di di di di di di di di
True
False
d i 4. If fraud is involved, there is no time limit on the assessment of a deficiency by the IRS.
di di di di di di di di di di di di di di di di di di
True
False
d i 5. Under state amnesty programs, all delinquent and unpaid income taxes are forgiven.
di di di di di di di di di di di di
True
False
d i 6. The Federal estate and gift taxes are examples of progressive rate taxes.
di di di di di di di di di di di di
True
False
d i 7. The IRS is required to redetermine the interest rate on underpayments and overpayments once a year.
di di di di di di di di di di di di di di di di
True
False
d i 8. The Federal income tax on individuals generates more revenue than the Federal income tax on corporations.
di di di di di di di di di di di di di di di di
True
False
d i 9. To mitigate the effect of the annual accounting period concept, the tax law permits the carryforward of excess ch
di di di di di di di di di di di di di di di di di di di
aritable contributions of a particular year to other years.
di di di di di di di di
True
False
d i 10. Unlike FICA, FUTA requires that employers comply with state as well as Federal rules.
di di di di di di di di di di di di di di
True
False
Page 3 di
, Name: Class: Date:
Chapter 01 2025 - Comprehensive
di d i d i d i
d i 11. If a special agent becomes involved in the audit of a return, this indicates that the IRS suspects that fraud is invol
di di di di di di di di di di di di di di di di di di di di di di
ved.
True
False
d i 12. Two persons who live in the same state but in different counties may not be subject to the same general sales tax
di di di di di di di di di di di di di di di di di di di di di di di
rate.
True
False
d i 13. Under the usual state inheritance tax, two heirs, a cousin and a son of the deceased, would not be taxed at the s
di di di di di di di di di di di di di di di di di di di di di di di
ame rate. di
True
False
di 14. Various tax provisions encourage the creation of certain types of retirement plans. Such provisions can be justif
di di di di di di di di di di di di di di di di di
ied on both economic and social grounds.
di di di di di di
True
False
d i 15. A parent employs her twin daughters, age 17, in her sole proprietorship. The daughters are not subject to FICA cov
di di di di di di di di di di di di di di di di di di di di
erage.
True
False
d i 16. For omissions from gross income in excess of 25% of that reported, there is no statute of limitations on additi
di di di di di di di di di di di di di di di di di di di di
onal income tax assessments by the IRS.
di di di di di di
True
False
d i 17. Not all of the states that impose a general sales tax also have a use tax.
di di di di di di di di di di di di di di di di
True
False
d i 18. States impose either a state income tax or a general sales tax, but not both types of taxes.
di di di di di di di di di di di di di di di di di di
True
False
d i 19. The amount of the state excise taxes on gasoline varies from state to state.
di di di di di di di di di di di di di di
True
False
di 20. Upon audit by the IRS, Faith is assessed a deficiency of $40,000 of which $25,000 is attributable to negligence.
di di di di di di di di di di di di di di di di di di di
The 20% negligence penalty will apply to $25,000.
di di di di di di di
True
False
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Comprehensive,
48th Edition by Young Complete 30 Chapters
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Chapter 1: An Introduction to Taxation and Understanding the Federal Tax Law
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Chapter 8: Depreciation, Cost Recovery, Amortization, and Depletion
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Chapter 14: Property Transactions: Capital Gains and Losses, § 1231, and Recapture Provisions
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Chapter 17: Corporations: Introduction and Operating Rules
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Chapter 18: Corporations: Organization and Capital Structure
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Chapter 20: Corporations: Distributions in Complete Liquidation and an Overview of Reorganizations
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Chapter 21: Partnerships: Formation, Operation, and Basis
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Chapter 22: Partnerships: Distributions, Transfer of Interests, and Terminations
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Chapter 23: S Corporations
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Chapter 24: Taxes in the Financial Statements
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Chapter 25: Exempt Entities
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Chapter 26: Multistate Corporate Taxation
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Chapter 27: Taxation of International Transactions
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Chapter 28: Tax Practice and Ethics
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Chapter 29: The Federal Gift and Estate Taxes
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Chapter 30: Income Taxation of Trusts and Estates
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di 20. Upon audit by the IRS, Faith is assessed a deficiency of $40,000 of which $25,000 is attributable to negligence.
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The 20% negligence penalty will apply to $25,000.
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