Actua management
Intermezzo 1
Tekst 1 : geld creatie en in atie
-> In de tekst staat er dat we in
0225 naar 2% gaan, maar daar
zitten we belange nog NIET. We
zitten daar nog een 1,5% boven,
waren zeer optimistische
inschattingen.
UITLEG
Optrekken van de rente door SCB door zware in atie. Vanaf 2022 in atie van 1% schiet dit naar
10%. Oververhitting van de economie. Mensen die buitenkomen met een hoop gespaard geld
vanuit de Corona pandemie. Lage rentes = snelle investeringen. Bedrijven doen investeringen
maar de aanvoerketens (productie) zijn er nog niet. Met andere woorden : er is weinig voor
handen om te verhandelen. De houthandels hadden nog geen aanvoerketens vanuit Canada en
China. Dit was het einde van een lang tijdperk van lage rentes. Mensen met een bepaald kapitaal
moesten geld betalen toen aan de bank om al dat geld op hun spaarboekje te zetten&houden.
Interest betalen op vermogens die hoger liggen dan een half miljoen. Dus mensen met veel geld
moesten plots betalen voor hun geld. Dat eindigde in 2023. Heel hoge geld productie en heel lage
rentes.
Waarom deed ECB dit, ze wouden naar de in atie van 2% gaan, dit normaliseren. Waarom?
In atie is heel schadelijk! Bedrijven worden angstig,… Daarom verhogen ze rentes omdat ze de
in atie omlaag willen krijgen. Dit houdt het evenwicht tussen mensen die afwachten (de atie =
afwachten), beetje in atie zet mensen aan om investeringen te doen (auto of koelkast kopen want
volgend jaar wordt het duurder. 2% = nerveusiteit.
Rente verhogen men komt in de buurt van die 2%. We waren van 10 naar 4% gezakt in 2024. Dus
ECB kon rentes weer wat verlagen. Sterke stijging en dan een beetje verlagen om dat evenwicht
terug te vinden. Als die doelstelling van 2% bereikt wordt dat kolt er een einde aan die 15 jarige
crisis. Begon bij de banken crisis in 2008, (overheden niet instaat om banken te redden) =
bankencrisis werd een Euro crisis in 2011-2013. Hier stonden de rentes zeer laag om dat
vertrouwen terug te krijgen. Moment dat we de rente weer wouden normaliseren (2018-2019).
Rentes terug omhoog.
Dan kwam de Corona pandemie waardoor de rentes weer moesten zakken. Rond 2021 kwam dan
nog eens de Modern … theory. Theorie dat de overheid of nationale bank geld kan drukken om de
crisis te zweren. Centrale bank bevelen om held te drukken als je een bepaalde uitgave wil doen,
klimaat uitgave, gezondheidszorg,… de bank mag geld drukken en dat geld gaan we als overheid
gebruiken om die uitgaves te doen. Grote fout ! Hier kolt de hyperin atie vandaan.
Einde tijdperk, banken zoeken stabiliteit.
Tekst benadrukt de sleuteljaren van de afgelopen 2 jaar !!
Tekst 2 : de impact van plotse rente stijgingen
Atenor = project ontwikkelaar, veel kantoor projecten. En die hebben problemen gehad.
fl fl fl fl fl flfl fl
,UITLEG
Het was 15 jaar lang heel goedkoop geld, bijna gratis geld. Wil zeggen dat als je investeringen
doet dat je veel schulden kon aangaan want ze kostten geen geld.
Maar dat kan zich ook tegen u keren als die grote schulden plots heel zwaar werden. In december
2023 bleek dat Atenor in de goedkope jaren heel veel schulden was aangegaan en ineens betalen
ze voor die schulden 4-5-6% in plaats van 1% (rentekosten werden maal 4 of 5 op een anderhalf
jaar tijd). Er zijn heel weinig bedrijven hiervoor voorzien zeker als dat zo’n groot aandeel is van je
eigen vermogen. Door de snel stijgende rente = vraagcurve zakt = aantal transacties zakken =
eenheidsprijs is lager.
Atenor had veel geld, was veel schulden aangegaan en ineens waren die projecten een pak
minder waard + ze verkochten niet meer = PROBLEEM. Heel veel schulden, elk jaar veel afbetalen
en je had geen inkomsten meer. Je hebt nood aan cash, nood aan kapitaal om die a ossingen van
die schulden te doen in afwachting van dat je nog iets verkoopt. Ze hadden heel veel schulden
maar ze hadden geen cash. Geen cash om schulden af te betalen = failliet. Dus ze vroegen
aandeelhouders van stort eens wat bij. Aandeelhouders moeten hun inbreng verhogen voor
hetzelfde resultaat.
Hun investering werd minder waard. Toen de kwartaalobject kwam zakte die koers enorm.
Ongeveer €35 per aandeel waard. Na die aankondiging stort die waarde van de aandeel naar
onder. Op een jaar tijd hadden ze 70% van hun waarde op de beurs verloren omdat iedereen zag
van oei dat is heel problematisch. Dus als we een aandeel hebben zal dit verwateren. Waar er €35
was per aandeel stond dit in maart 2024 nog aan €15. En uiteindelijk hebben ze door die
kapitaalsverhoging elke aandeel moeten doen aan €5. Dus als je nog een aandeel had van €35,
was het nog maar €5 waard.
Atenor belegger die NIET wou bijsteken zag zijn aandeel nog meer zakken tot 80%. 80% verlies
van je investering omdat dat bedrijf niet meer de schulden onder controle had. De man Sonneville
(CEO), staat gekend als een grote optimist. Als CEO wil je vertrouwen in je bedrijf krijgen, als de
banken het vertrouwen verliezen vragen ze al het geld van de schulden terug = bedrijf gaat failliet.
Dus : veel schulden, veel uitgaves, projecten lopen vertraging op, prijzen halen we niet meer. Maar
Sonneville zegt : met deze kapitaalsronde is het voorbij, bladzijde is omgeslaan dus we kunnen
doorgaan. KBC zei dat ze Atenor gelijk gaven, door die kapitaalsverhoging werd 70% schuld nog
maar 60%. En dit zal wel nog verbeteren in de vastgoedmarkt. Dus KBC geloofde erin dat Atenor
terug winstgevend zou worden. En dat dus dat aandeel van €5 zou stijgen.
Problemen zijn dus blijven aanhouden. De rente is niet gezakt, toch niet de hoeveelheid dat ze
gedacht hadden. Ze dachten dat de rentes veel zouden zakken en dat de project waardering zou
verbeteren en dat ze zo terug tot dat evenwicht zouden komen. Maar dit is niet gebeurd. Het was
veel te optimistisch. Dus Atenor moest een maand geleden terug een kapitaals verhoging doen.
Van €35 naar €5, vandaag €2,4. De kans is zeer reëel dat het dit jaar niet overleeft. Het is een
voorbeeld van 1 van die bedrijven die door gratis geld en goedkope schulden een heel grote
slagboom heeft gecreëerdde ze niet meer onder controle krijgen. Dat is het gevaar van die rente.
fl
, Tekst 3 : Arizona en de arbeidsmarkt
UITLEG
Vergrijzing, inactiviteit, werkloosheid val, grote kost van sociale zekerheid in ons land, korte
looptijden, brugpensioen,… komen allemaal terug in dit artikel.
Golf vergrijzing wordt zwaar in 2070.
Allemaal zaken om mensen aan te moedigen om langer te werken.
Aantal thema’s :
- Pensioen bonus -> echte werkelijke loopduur is 32 jaar, vanaf 35 jaar krijg je je volwaardig
pensioen. Elk jaar langer gewerkt dan 35 zal harder doorwegen (meer pensioen). Vroeger
stoppen dan 35 jaar = meer pensioen verliezen.
- Looptijd hervormen, wat telt er mee van die looptijd? -> ziekte, zwangerschap en ouderschaps
verlof blijven in rekening brengen. Nu in zwangerschapsverlof = telt mee voor je pensioen.
Vroeger telden perioden van brugpensioen ook mee als loopbaan, lang durige werkloosheid,…
Deze regering = een aantal zaken en statuten gaan NIET meer meetellen voor je pensioen.
- Minimum pensioen vanaf 30 jaar loopbaan. Aanmoedigen om langer te werken.
- Vervroegd pensioen, kleine versoepeling -> vervroegd pensioen is mogelijk maar pas vanaf een
bepaalde duurtijd van je loopbaan (vanaf 42 jaar loopbaan tijd, vroeger was dit 40).je kunt dus
op je 60 jaar stoppen (terwijl de pensioenleeftijd op 67 ligt). Maar pas na 42 jaar loopbaan, na
42 jaar werken. Als je 42 jaar gewerkt hebt op je 60ste zijn dit mensen die op hun 18de al zijn
beginnen werken. Dit zijn niet veel mensen, vooral mensen in de bouw, mensen met een
leercontract (tijdens je middelbaar al werken).
- Bijverdienen wordt aangemoedigd.
- Voor militairen en NMBS personeel veel wijzigingen. Vervroegd pensioen voor NMBS personeel
bouwt men af over lange termijn.
- Ook ieder jaar dat je werkt wordt normaal gezien als een mens in de privé…? Stel : je werkt bij
de NMBS, 1 jaar werken telt er eigenlijk voor 1,05 jaar. Dus je kunt sneller een loopbaan
opbouwen binnen de NMBS of bij de overheid dan in de privé. MAAR dit principe scha en ze af
= trein stakingen
Er zijn heel veel gunst regimes ingevoerd en die worden nu aangepakt waaronder dat vervroegd
pensioen vanaf 55 voor NMBS personeel en het aantal jaar werken gelijk is aan de privé, dat daar
geen verschil van 5% meer opzit.
- Berekening pensioen ook als in de privé.
ff
Intermezzo 1
Tekst 1 : geld creatie en in atie
-> In de tekst staat er dat we in
0225 naar 2% gaan, maar daar
zitten we belange nog NIET. We
zitten daar nog een 1,5% boven,
waren zeer optimistische
inschattingen.
UITLEG
Optrekken van de rente door SCB door zware in atie. Vanaf 2022 in atie van 1% schiet dit naar
10%. Oververhitting van de economie. Mensen die buitenkomen met een hoop gespaard geld
vanuit de Corona pandemie. Lage rentes = snelle investeringen. Bedrijven doen investeringen
maar de aanvoerketens (productie) zijn er nog niet. Met andere woorden : er is weinig voor
handen om te verhandelen. De houthandels hadden nog geen aanvoerketens vanuit Canada en
China. Dit was het einde van een lang tijdperk van lage rentes. Mensen met een bepaald kapitaal
moesten geld betalen toen aan de bank om al dat geld op hun spaarboekje te zetten&houden.
Interest betalen op vermogens die hoger liggen dan een half miljoen. Dus mensen met veel geld
moesten plots betalen voor hun geld. Dat eindigde in 2023. Heel hoge geld productie en heel lage
rentes.
Waarom deed ECB dit, ze wouden naar de in atie van 2% gaan, dit normaliseren. Waarom?
In atie is heel schadelijk! Bedrijven worden angstig,… Daarom verhogen ze rentes omdat ze de
in atie omlaag willen krijgen. Dit houdt het evenwicht tussen mensen die afwachten (de atie =
afwachten), beetje in atie zet mensen aan om investeringen te doen (auto of koelkast kopen want
volgend jaar wordt het duurder. 2% = nerveusiteit.
Rente verhogen men komt in de buurt van die 2%. We waren van 10 naar 4% gezakt in 2024. Dus
ECB kon rentes weer wat verlagen. Sterke stijging en dan een beetje verlagen om dat evenwicht
terug te vinden. Als die doelstelling van 2% bereikt wordt dat kolt er een einde aan die 15 jarige
crisis. Begon bij de banken crisis in 2008, (overheden niet instaat om banken te redden) =
bankencrisis werd een Euro crisis in 2011-2013. Hier stonden de rentes zeer laag om dat
vertrouwen terug te krijgen. Moment dat we de rente weer wouden normaliseren (2018-2019).
Rentes terug omhoog.
Dan kwam de Corona pandemie waardoor de rentes weer moesten zakken. Rond 2021 kwam dan
nog eens de Modern … theory. Theorie dat de overheid of nationale bank geld kan drukken om de
crisis te zweren. Centrale bank bevelen om held te drukken als je een bepaalde uitgave wil doen,
klimaat uitgave, gezondheidszorg,… de bank mag geld drukken en dat geld gaan we als overheid
gebruiken om die uitgaves te doen. Grote fout ! Hier kolt de hyperin atie vandaan.
Einde tijdperk, banken zoeken stabiliteit.
Tekst benadrukt de sleuteljaren van de afgelopen 2 jaar !!
Tekst 2 : de impact van plotse rente stijgingen
Atenor = project ontwikkelaar, veel kantoor projecten. En die hebben problemen gehad.
fl fl fl fl fl flfl fl
,UITLEG
Het was 15 jaar lang heel goedkoop geld, bijna gratis geld. Wil zeggen dat als je investeringen
doet dat je veel schulden kon aangaan want ze kostten geen geld.
Maar dat kan zich ook tegen u keren als die grote schulden plots heel zwaar werden. In december
2023 bleek dat Atenor in de goedkope jaren heel veel schulden was aangegaan en ineens betalen
ze voor die schulden 4-5-6% in plaats van 1% (rentekosten werden maal 4 of 5 op een anderhalf
jaar tijd). Er zijn heel weinig bedrijven hiervoor voorzien zeker als dat zo’n groot aandeel is van je
eigen vermogen. Door de snel stijgende rente = vraagcurve zakt = aantal transacties zakken =
eenheidsprijs is lager.
Atenor had veel geld, was veel schulden aangegaan en ineens waren die projecten een pak
minder waard + ze verkochten niet meer = PROBLEEM. Heel veel schulden, elk jaar veel afbetalen
en je had geen inkomsten meer. Je hebt nood aan cash, nood aan kapitaal om die a ossingen van
die schulden te doen in afwachting van dat je nog iets verkoopt. Ze hadden heel veel schulden
maar ze hadden geen cash. Geen cash om schulden af te betalen = failliet. Dus ze vroegen
aandeelhouders van stort eens wat bij. Aandeelhouders moeten hun inbreng verhogen voor
hetzelfde resultaat.
Hun investering werd minder waard. Toen de kwartaalobject kwam zakte die koers enorm.
Ongeveer €35 per aandeel waard. Na die aankondiging stort die waarde van de aandeel naar
onder. Op een jaar tijd hadden ze 70% van hun waarde op de beurs verloren omdat iedereen zag
van oei dat is heel problematisch. Dus als we een aandeel hebben zal dit verwateren. Waar er €35
was per aandeel stond dit in maart 2024 nog aan €15. En uiteindelijk hebben ze door die
kapitaalsverhoging elke aandeel moeten doen aan €5. Dus als je nog een aandeel had van €35,
was het nog maar €5 waard.
Atenor belegger die NIET wou bijsteken zag zijn aandeel nog meer zakken tot 80%. 80% verlies
van je investering omdat dat bedrijf niet meer de schulden onder controle had. De man Sonneville
(CEO), staat gekend als een grote optimist. Als CEO wil je vertrouwen in je bedrijf krijgen, als de
banken het vertrouwen verliezen vragen ze al het geld van de schulden terug = bedrijf gaat failliet.
Dus : veel schulden, veel uitgaves, projecten lopen vertraging op, prijzen halen we niet meer. Maar
Sonneville zegt : met deze kapitaalsronde is het voorbij, bladzijde is omgeslaan dus we kunnen
doorgaan. KBC zei dat ze Atenor gelijk gaven, door die kapitaalsverhoging werd 70% schuld nog
maar 60%. En dit zal wel nog verbeteren in de vastgoedmarkt. Dus KBC geloofde erin dat Atenor
terug winstgevend zou worden. En dat dus dat aandeel van €5 zou stijgen.
Problemen zijn dus blijven aanhouden. De rente is niet gezakt, toch niet de hoeveelheid dat ze
gedacht hadden. Ze dachten dat de rentes veel zouden zakken en dat de project waardering zou
verbeteren en dat ze zo terug tot dat evenwicht zouden komen. Maar dit is niet gebeurd. Het was
veel te optimistisch. Dus Atenor moest een maand geleden terug een kapitaals verhoging doen.
Van €35 naar €5, vandaag €2,4. De kans is zeer reëel dat het dit jaar niet overleeft. Het is een
voorbeeld van 1 van die bedrijven die door gratis geld en goedkope schulden een heel grote
slagboom heeft gecreëerdde ze niet meer onder controle krijgen. Dat is het gevaar van die rente.
fl
, Tekst 3 : Arizona en de arbeidsmarkt
UITLEG
Vergrijzing, inactiviteit, werkloosheid val, grote kost van sociale zekerheid in ons land, korte
looptijden, brugpensioen,… komen allemaal terug in dit artikel.
Golf vergrijzing wordt zwaar in 2070.
Allemaal zaken om mensen aan te moedigen om langer te werken.
Aantal thema’s :
- Pensioen bonus -> echte werkelijke loopduur is 32 jaar, vanaf 35 jaar krijg je je volwaardig
pensioen. Elk jaar langer gewerkt dan 35 zal harder doorwegen (meer pensioen). Vroeger
stoppen dan 35 jaar = meer pensioen verliezen.
- Looptijd hervormen, wat telt er mee van die looptijd? -> ziekte, zwangerschap en ouderschaps
verlof blijven in rekening brengen. Nu in zwangerschapsverlof = telt mee voor je pensioen.
Vroeger telden perioden van brugpensioen ook mee als loopbaan, lang durige werkloosheid,…
Deze regering = een aantal zaken en statuten gaan NIET meer meetellen voor je pensioen.
- Minimum pensioen vanaf 30 jaar loopbaan. Aanmoedigen om langer te werken.
- Vervroegd pensioen, kleine versoepeling -> vervroegd pensioen is mogelijk maar pas vanaf een
bepaalde duurtijd van je loopbaan (vanaf 42 jaar loopbaan tijd, vroeger was dit 40).je kunt dus
op je 60 jaar stoppen (terwijl de pensioenleeftijd op 67 ligt). Maar pas na 42 jaar loopbaan, na
42 jaar werken. Als je 42 jaar gewerkt hebt op je 60ste zijn dit mensen die op hun 18de al zijn
beginnen werken. Dit zijn niet veel mensen, vooral mensen in de bouw, mensen met een
leercontract (tijdens je middelbaar al werken).
- Bijverdienen wordt aangemoedigd.
- Voor militairen en NMBS personeel veel wijzigingen. Vervroegd pensioen voor NMBS personeel
bouwt men af over lange termijn.
- Ook ieder jaar dat je werkt wordt normaal gezien als een mens in de privé…? Stel : je werkt bij
de NMBS, 1 jaar werken telt er eigenlijk voor 1,05 jaar. Dus je kunt sneller een loopbaan
opbouwen binnen de NMBS of bij de overheid dan in de privé. MAAR dit principe scha en ze af
= trein stakingen
Er zijn heel veel gunst regimes ingevoerd en die worden nu aangepakt waaronder dat vervroegd
pensioen vanaf 55 voor NMBS personeel en het aantal jaar werken gelijk is aan de privé, dat daar
geen verschil van 5% meer opzit.
- Berekening pensioen ook als in de privé.
ff
