T.10 ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS DE EMPRESA
1. ANÁLISIS DE LOS ESTADOS CONTABLES
Es el estudio del BALANCE, CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS y del resto de documentos contables.
Su finalidad es conseguir información útil para los diferentes agentes económicos. Para ello se realiza un
análisis de la información económica y financiera mediante las siguientes etapas:
1) Tratamiento de la información elaborando cálculos.
2) Análisis de los datos mediante cálculos de porcentajes, variaciones, representaciones gráficas y cálculo
de medias o ratios.
3) Interpretación y comparación de los resultados anteriores para obtener conclusiones.
4) Previsión y propuesta de mejoras basándonos en las conclusiones obtenidas.
TIPOS
- Análisis patrimonial: estudiar el Balance para ver la composición de las MASAS PATRIMONIALES
(Activo, Pasivo y Neto), y sus relaciones entre sí, utilizando para ello cálculo de PORCENTAJES,
VARIACIONES Y REPRESENTACIONES GRÁFICAS.
- Análisis financiero: estudiar el BALANCE para conocer la estabilidad financiera de la empresa
mediante el estudio de la liquidez de las inversiones realizadas y de la solvencia para poder hacer
frente a las obligaciones a corto y largo plazo. Para ello se realiza el cálculo del FONDO DE MANIOBRA
(FM) y el cálculo de RATIOS FINANCIEROS.
- Análisis económico: estudiar la CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS para conocer la RENTABILIDAD,
PRODUCTIVIDAD Y CRECIMIENTO, presentes y futuros. Para ello se utilizan PORCENTAJES
COMPARATIVOS, VARIACIONES, REPRESENTACIONES GRÁFICAS Y CÁLCULO DE RENTABILIDADES.
2. ANÁLISIS PATRIMONIAL
Es el estudio del BALANCE mediante PORCENTAJES, VARIACIONES, Y REPRESENTACIÓN GRÁFICA que permita
obtener datos comparativos en interpretables.
TIPOS (Perspectivas)
- Análisis estático: análisis en un momento concreto del tiempo sin establecer comparaciones con otros
momentos
- Análisis dinámico: análisis del BALANCE de una empresa en distintos periodos del tiempo, o análisis
del Balance de varias empresas, estableciendo en ambos casos comparaciones entre ellos.
TÉCNICAS
● Porcentajes: comparar la evolución del BALANCE en dos ejercicios económicos calculando la
importancia de cada partida que componen las distintas masas patrimoniales, respecto al total de
cada una de ellas (Activo, Pasivo y Neto).
● Variaciones absolutas y relativas: se estudia cómo ha variado cada masa patrimonial respecto del
ejercicio económico anterior.
● Representación Gráfica: se muestran las masas patrimoniales
en dos rectángulos iguales, presentando los porcentajes de
influencia de cada masa con respecto al total.
, 3. ANÁLISIS FINANCIERO
Es el estudio del BALANCE para conocer su solvencia y liquidez.
Liquidez: capacidad para convertir sus inversiones en medio de pago líquido, y por tanto saber si podrá
hacer frente a las deudas muy exigibles.
Solvencia: capacidad para hacer frente a la totalidad de sus obligaciones o deudas a corto y largo plazo. Se
cumple cuando el ACTIVO es mayor que el PASIVO.
TÉCNICAS
● Fondo de maniobra, Capital corriente o Fondo de rotación: parte del ACTIVO CORRIENTE que se
financia con el PATRIMONIO NETO (PN) y el PASIVO NO CORRIENTE (PNC). Es la diferencia entre
ACTIVO CORRIENTE y PASIVO CORRIENTE, siendo sus fórmulas de cálculo:
FM = AC – PC
FM = (PN + PNC) – ANC
Cuya representación gráfica es:
Es importante conocer su “VALOR” por dos razones:
→ Porque el FONDO DE MANIOBRA es la parte del ACTIVO CORRIENTE que necesita la empresa para su
actividad diaria.
→ Porque nos dice la cantidad de RECURSOS PERMANENTES → (PN + PNC) que la empresa se ve obligada a
dedicar al funcionamiento de la actividad
Las posibles valoraciones del FONDO DE MANIOBRA son las siguientes:
● FM Positivo (FM>0): cuando AC puede liquidar todo el exigible a corto plazo, sin agotarse, y le sobra
margen. El valor del FM debería ser siempre positivo, lo que indicaría que los recursos permanentes se
dedican a cubrir las inversiones a largo plazo y los créditos concedidos a clientes, por tanto, cubren
esos saldos mínimos que se deben mantener en existencias, clientes, banco y caja, obteniendo así el
EQUILIBRIO PATRIMONIAL → para que se dé, se deben cumplirse dos condiciones:
- Que los RECURSOS PERMANENTES financien al ANC y parte de AC.
- Que los RECURSOS FINANCIEROS a corto plazo (PC) financien el resto de inversiones a corto
plazo que no financian los RECURSOS PERMANENTES.
Su representación gráfica es:
● FM Negativo (FM<0): cuando la empresa tiene problemas para pagar deudas y su situación está cerca
de la SUSPENSIÓN DE PAGOS. En este caso, el PC tiene que financiar parte del ANC. Esta situación es la
normal en empresas del sector comercio. Su representación gráfica sería:
1. ANÁLISIS DE LOS ESTADOS CONTABLES
Es el estudio del BALANCE, CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS y del resto de documentos contables.
Su finalidad es conseguir información útil para los diferentes agentes económicos. Para ello se realiza un
análisis de la información económica y financiera mediante las siguientes etapas:
1) Tratamiento de la información elaborando cálculos.
2) Análisis de los datos mediante cálculos de porcentajes, variaciones, representaciones gráficas y cálculo
de medias o ratios.
3) Interpretación y comparación de los resultados anteriores para obtener conclusiones.
4) Previsión y propuesta de mejoras basándonos en las conclusiones obtenidas.
TIPOS
- Análisis patrimonial: estudiar el Balance para ver la composición de las MASAS PATRIMONIALES
(Activo, Pasivo y Neto), y sus relaciones entre sí, utilizando para ello cálculo de PORCENTAJES,
VARIACIONES Y REPRESENTACIONES GRÁFICAS.
- Análisis financiero: estudiar el BALANCE para conocer la estabilidad financiera de la empresa
mediante el estudio de la liquidez de las inversiones realizadas y de la solvencia para poder hacer
frente a las obligaciones a corto y largo plazo. Para ello se realiza el cálculo del FONDO DE MANIOBRA
(FM) y el cálculo de RATIOS FINANCIEROS.
- Análisis económico: estudiar la CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS para conocer la RENTABILIDAD,
PRODUCTIVIDAD Y CRECIMIENTO, presentes y futuros. Para ello se utilizan PORCENTAJES
COMPARATIVOS, VARIACIONES, REPRESENTACIONES GRÁFICAS Y CÁLCULO DE RENTABILIDADES.
2. ANÁLISIS PATRIMONIAL
Es el estudio del BALANCE mediante PORCENTAJES, VARIACIONES, Y REPRESENTACIÓN GRÁFICA que permita
obtener datos comparativos en interpretables.
TIPOS (Perspectivas)
- Análisis estático: análisis en un momento concreto del tiempo sin establecer comparaciones con otros
momentos
- Análisis dinámico: análisis del BALANCE de una empresa en distintos periodos del tiempo, o análisis
del Balance de varias empresas, estableciendo en ambos casos comparaciones entre ellos.
TÉCNICAS
● Porcentajes: comparar la evolución del BALANCE en dos ejercicios económicos calculando la
importancia de cada partida que componen las distintas masas patrimoniales, respecto al total de
cada una de ellas (Activo, Pasivo y Neto).
● Variaciones absolutas y relativas: se estudia cómo ha variado cada masa patrimonial respecto del
ejercicio económico anterior.
● Representación Gráfica: se muestran las masas patrimoniales
en dos rectángulos iguales, presentando los porcentajes de
influencia de cada masa con respecto al total.
, 3. ANÁLISIS FINANCIERO
Es el estudio del BALANCE para conocer su solvencia y liquidez.
Liquidez: capacidad para convertir sus inversiones en medio de pago líquido, y por tanto saber si podrá
hacer frente a las deudas muy exigibles.
Solvencia: capacidad para hacer frente a la totalidad de sus obligaciones o deudas a corto y largo plazo. Se
cumple cuando el ACTIVO es mayor que el PASIVO.
TÉCNICAS
● Fondo de maniobra, Capital corriente o Fondo de rotación: parte del ACTIVO CORRIENTE que se
financia con el PATRIMONIO NETO (PN) y el PASIVO NO CORRIENTE (PNC). Es la diferencia entre
ACTIVO CORRIENTE y PASIVO CORRIENTE, siendo sus fórmulas de cálculo:
FM = AC – PC
FM = (PN + PNC) – ANC
Cuya representación gráfica es:
Es importante conocer su “VALOR” por dos razones:
→ Porque el FONDO DE MANIOBRA es la parte del ACTIVO CORRIENTE que necesita la empresa para su
actividad diaria.
→ Porque nos dice la cantidad de RECURSOS PERMANENTES → (PN + PNC) que la empresa se ve obligada a
dedicar al funcionamiento de la actividad
Las posibles valoraciones del FONDO DE MANIOBRA son las siguientes:
● FM Positivo (FM>0): cuando AC puede liquidar todo el exigible a corto plazo, sin agotarse, y le sobra
margen. El valor del FM debería ser siempre positivo, lo que indicaría que los recursos permanentes se
dedican a cubrir las inversiones a largo plazo y los créditos concedidos a clientes, por tanto, cubren
esos saldos mínimos que se deben mantener en existencias, clientes, banco y caja, obteniendo así el
EQUILIBRIO PATRIMONIAL → para que se dé, se deben cumplirse dos condiciones:
- Que los RECURSOS PERMANENTES financien al ANC y parte de AC.
- Que los RECURSOS FINANCIEROS a corto plazo (PC) financien el resto de inversiones a corto
plazo que no financian los RECURSOS PERMANENTES.
Su representación gráfica es:
● FM Negativo (FM<0): cuando la empresa tiene problemas para pagar deudas y su situación está cerca
de la SUSPENSIÓN DE PAGOS. En este caso, el PC tiene que financiar parte del ANC. Esta situación es la
normal en empresas del sector comercio. Su representación gráfica sería:
