TEMA 5: LA FINANCIACIÓN EN LA EMPRESA
La función financiera de la empresa
Las empresas, para poder llevar a cabo su actividad productiva, necesitan llevar una serie de
inversiones. Para poder financiar todas estas inversiones y hacer frente al pago de los gastos
corrientes de las mismas, necesita obtener una serie de recursos financieros.
Por tanto, el departamento financiero de la empresa tiene dos funciones principales:
- Determinar cuáles son todas las inversiones y gastos iniciales que tiene una empresa para
ponerla en marcha, así como las que posteriormente prevea que son necesarias para seguir
funcionando. El objetivo de estas inversiones conseguir una rentabilidad.
- Seleccionar las fuentes de financiación a las que se va a recurrir para poder llevar a cabo todas
las inversiones necesarias. El objetivo es conseguir los fondos suficientes y al menor coste posible
para realizar las inversiones.
La clave para el departamento financiero es elegir inversiones con las que consigamos una
rentabilidad mayor que lo que cuesta conseguir los fondos necesarios para esa inversión. Es
importante entender que inversión y financiación están muy relacionados entre sí, ya que
cualquier inversión que queramos realizar supone decidir de dónde vamos a obtener el dinero, es
decir, como se va a financiar.
ESTRUCTURA ECONÓMICA Y FINANCIERA
Esta correspondencia entre inversiones y financiación de la empresa se puede representar a
través de la estructura económica y financiera de la empresa.
1. La estructura económica nos indica en qué se están empleando los fondos de la empresa.
Todos estos elementos forman el ACTIVO de la empresa.
2. La estructura financiera nos muestra el origen de los fondos de la empresa. Es decir, las
diferentes fuentes de financiación que hemos elegido. Diferenciamos dos grandes grupos:
- Los fondos propios que la propia empresa genera y que no tienen que devolver. Es lo que se
conoce como PATRIMONIO NETO.
- Los fondos ajenos que se piden prestados y por tanto deben ser devueltos con unos intereses.
Estas deudas es lo que se conoce como PASIVO.
A la hora de elegir estas fuentes, tenemos que tener en cuenta diversos factores.
- El coste. Unas fuentes de financiación son más caras que otras, ya que si pedimos dinero
prestado nos exigirán unos intereses que variarán según el tiempo que lo solicitemos.
- La cantidad necesaria. No es lo mismo si necesitamos una gran cantidad de fondos que si es una
cantidad pequeña.
- La flexibilidad. Si pedimos prestado, tendremos que devolver el dinero en algún momento.
Algunas fuentes de financiación son más flexibles que otras y nos pueden permitir aplazar
algunos pagos.
- El tamaño de la empresa. Las empresas grandes suelen tener más posibilidades para conseguir
fondos de diferentes fuentes.
- El equilibrio financiero. Debe haber una relación entre las inversiones realizadas y las fuentes de
financiación escogidas.
En conclusión, la estructura financiera está formada por el pasivo y patrimonio neto y la
, estructura económica por las inversiones (activo). Como vemos hay una correspondencia porque
una indica de donde surgen los fondos y la otra en qué los empleamos.
Tipos de financiación de la empresa
La financiación es la obtención de recursos económicos necesarios para hacer frente a las
inversiones de la empresa, siendo las fuentes de financiación las vías por las que una empresa
consigue fondos.
Podemos clasificar las fuentes de financiación de la empresa de acuerdo a tres diferentes
criterios.
1. Según su titularidad.
- Los fondos propios (financiación propia) son aquellos fondos propiedad de la empresa y que no
han devolverse nunca. Es decir, las aportaciones de los socios (capital) y los beneficios no
distribuidos (reservas) que forman lo que llamamos el patrimonio neto. Aquí además también
incluimos las amortizaciones y provisiones.
- Los fondos ajenos (financiación ajena). Son fondos prestados y deben ser devueltos en un
tiempo establecido junto a unos intereses. Dentro de ellos, diferenciamos los fondos ajenos a
largo plazo y los fondos ajenos a corto plazo. Estos intereses a pagar por la financiación ajena es
lo que se conoce como gastos financieros de la empresa.
2. Según el origen.
-La financiación interna: es aquella que surgen de fondos que la empresa genera por sí misma. Es
decir, las reservas, las amortizaciones y las provisiones.
- La financiación externa: son recursos obtenidos del exterior, ya sea mediante aportaciones de
socios, emitiendo obligaciones o utilizando otro tipo de financiación ajena. También formas más
modernas de financiación: aportaciones de entidades de capital riesgo, business angels y
crowfunding.
3. Según su duración.
- Los capitales permanentes: van a permanecer en la empresa durante un largo periodo de
tiempo. Es la autofinanciación y los fondos a devolver a largo plazo.
- Capitales a corto plazo: son fondos a devolver a corto plazo como los créditos de los
proveedores o préstamos bancarios que se pagarán en menos de un año.
CUIDADO: Parece que la financiación ajena y la externa es lo mismo, no lo es. La financiación
ajena es aquella que debemos devolver y la externa la que viene del exterior. Así, el CAPITAL
es EXTERNA ya que proviene de socios y no de la empresa y es PROPIA ya que no debe ser
devuelta.
La financiación propia
La financiación propia está formada por aquellos fondos que llegan a la empresa de diferentes
formas y que la empresa no está obligada a devolver.
Puede venir de 4 destinos diferentes:
- Aportaciones de los socios.
- Aportaciones de inversores. Nos referimos a los business angels, sociedades de capital riesgo y
el crowdfunding.
La función financiera de la empresa
Las empresas, para poder llevar a cabo su actividad productiva, necesitan llevar una serie de
inversiones. Para poder financiar todas estas inversiones y hacer frente al pago de los gastos
corrientes de las mismas, necesita obtener una serie de recursos financieros.
Por tanto, el departamento financiero de la empresa tiene dos funciones principales:
- Determinar cuáles son todas las inversiones y gastos iniciales que tiene una empresa para
ponerla en marcha, así como las que posteriormente prevea que son necesarias para seguir
funcionando. El objetivo de estas inversiones conseguir una rentabilidad.
- Seleccionar las fuentes de financiación a las que se va a recurrir para poder llevar a cabo todas
las inversiones necesarias. El objetivo es conseguir los fondos suficientes y al menor coste posible
para realizar las inversiones.
La clave para el departamento financiero es elegir inversiones con las que consigamos una
rentabilidad mayor que lo que cuesta conseguir los fondos necesarios para esa inversión. Es
importante entender que inversión y financiación están muy relacionados entre sí, ya que
cualquier inversión que queramos realizar supone decidir de dónde vamos a obtener el dinero, es
decir, como se va a financiar.
ESTRUCTURA ECONÓMICA Y FINANCIERA
Esta correspondencia entre inversiones y financiación de la empresa se puede representar a
través de la estructura económica y financiera de la empresa.
1. La estructura económica nos indica en qué se están empleando los fondos de la empresa.
Todos estos elementos forman el ACTIVO de la empresa.
2. La estructura financiera nos muestra el origen de los fondos de la empresa. Es decir, las
diferentes fuentes de financiación que hemos elegido. Diferenciamos dos grandes grupos:
- Los fondos propios que la propia empresa genera y que no tienen que devolver. Es lo que se
conoce como PATRIMONIO NETO.
- Los fondos ajenos que se piden prestados y por tanto deben ser devueltos con unos intereses.
Estas deudas es lo que se conoce como PASIVO.
A la hora de elegir estas fuentes, tenemos que tener en cuenta diversos factores.
- El coste. Unas fuentes de financiación son más caras que otras, ya que si pedimos dinero
prestado nos exigirán unos intereses que variarán según el tiempo que lo solicitemos.
- La cantidad necesaria. No es lo mismo si necesitamos una gran cantidad de fondos que si es una
cantidad pequeña.
- La flexibilidad. Si pedimos prestado, tendremos que devolver el dinero en algún momento.
Algunas fuentes de financiación son más flexibles que otras y nos pueden permitir aplazar
algunos pagos.
- El tamaño de la empresa. Las empresas grandes suelen tener más posibilidades para conseguir
fondos de diferentes fuentes.
- El equilibrio financiero. Debe haber una relación entre las inversiones realizadas y las fuentes de
financiación escogidas.
En conclusión, la estructura financiera está formada por el pasivo y patrimonio neto y la
, estructura económica por las inversiones (activo). Como vemos hay una correspondencia porque
una indica de donde surgen los fondos y la otra en qué los empleamos.
Tipos de financiación de la empresa
La financiación es la obtención de recursos económicos necesarios para hacer frente a las
inversiones de la empresa, siendo las fuentes de financiación las vías por las que una empresa
consigue fondos.
Podemos clasificar las fuentes de financiación de la empresa de acuerdo a tres diferentes
criterios.
1. Según su titularidad.
- Los fondos propios (financiación propia) son aquellos fondos propiedad de la empresa y que no
han devolverse nunca. Es decir, las aportaciones de los socios (capital) y los beneficios no
distribuidos (reservas) que forman lo que llamamos el patrimonio neto. Aquí además también
incluimos las amortizaciones y provisiones.
- Los fondos ajenos (financiación ajena). Son fondos prestados y deben ser devueltos en un
tiempo establecido junto a unos intereses. Dentro de ellos, diferenciamos los fondos ajenos a
largo plazo y los fondos ajenos a corto plazo. Estos intereses a pagar por la financiación ajena es
lo que se conoce como gastos financieros de la empresa.
2. Según el origen.
-La financiación interna: es aquella que surgen de fondos que la empresa genera por sí misma. Es
decir, las reservas, las amortizaciones y las provisiones.
- La financiación externa: son recursos obtenidos del exterior, ya sea mediante aportaciones de
socios, emitiendo obligaciones o utilizando otro tipo de financiación ajena. También formas más
modernas de financiación: aportaciones de entidades de capital riesgo, business angels y
crowfunding.
3. Según su duración.
- Los capitales permanentes: van a permanecer en la empresa durante un largo periodo de
tiempo. Es la autofinanciación y los fondos a devolver a largo plazo.
- Capitales a corto plazo: son fondos a devolver a corto plazo como los créditos de los
proveedores o préstamos bancarios que se pagarán en menos de un año.
CUIDADO: Parece que la financiación ajena y la externa es lo mismo, no lo es. La financiación
ajena es aquella que debemos devolver y la externa la que viene del exterior. Así, el CAPITAL
es EXTERNA ya que proviene de socios y no de la empresa y es PROPIA ya que no debe ser
devuelta.
La financiación propia
La financiación propia está formada por aquellos fondos que llegan a la empresa de diferentes
formas y que la empresa no está obligada a devolver.
Puede venir de 4 destinos diferentes:
- Aportaciones de los socios.
- Aportaciones de inversores. Nos referimos a los business angels, sociedades de capital riesgo y
el crowdfunding.
