TEMA 6: LA INVERSIÓN EN LA EMPRESA
La inversión y sus tipos
La empresa para poder llevar a cabo la producción de bienes y servicios necesita una serie de
factores productivos. La adquisición de estos factores, supone una inversión, ya que la empresa
se gastará unos fondos con la esperanza de producir bienes y servicios que venderá por un
importe mayor a los fondos utilizados.
La inversión es aquel acto en el cual la empresa cambia una satisfacción inmediata y cierta a la
que renuncia, por una esperanza de obtener una mayor rentabilidad en el futuro.
Tipos de inversión
A) Según el tipo de activos que compramos
- Inversiones en activos reales o productivos. Es la compra de elementos que le permiten a la
empresa llevar a cabo su actividad productiva (maquinaria, instalaciones, materias primas,
ordenadores etc.).
- Inversiones en activos financieros. Es la compra de acciones o bonos con los que la empresa no
busca llevar su actividad productiva, sino obtener una rentabilidad futura recibiendo dividendos o
intereses.
B) Según el tiempo que dure la inversión.
- Inversiones a largo plazo o permanentes. Se utilizan para comprar bienes que van a permanecer
en la empresa durante un tiempo prolongado de tiempo, normalmente más de un año.
- Inversiones a corto plazo o de funcionamiento. Son aquellas cuya duración en la empresa suele
ser menos de un año, ya que son elementos que incorporamos a la producción de manera
continua.
c) Según la finalidad de la inversión
- Inversiones de renovación o de reposición. Se utilizan para reemplazar un activo productivo
antiguo o estropeado por uno nuevo.
- Inversiones expansivas o de crecimiento. Son aquellas con las que incorporamos activos que nos
permitan aumentar la capacidad de producción de la empresa.
- Inversiones estratégicas. Buscar adaptar la empresa a los posibles cambios que surjan en el
entorno adquiriendo nuevos activos que permitan producir más barato o bienes de mayor
calidad. Se dice que el activo antiguo ha quedado obsoleto.
d) Según la relación con otras inversiones.
- Inversiones sustitutivas. Son aquellas que al llevarlas a cabo, implica que no podemos realizar
otras.
- Inversiones complementarias. El hecho de llevarlas a cabo, facilita que podamos realizar otras.
- Inversiones independientes. Su realización ni impide ni ayuda a que llevemos otras a cabo.
Inversiones productivas y financieras
Es importante diferenciar entre inversión productiva e inversión financiera, y el hecho de que
para que haya cualquiera de ellas, es necesario que haya ahorro. Así, hay una relación entre
inversión productiva, inversión financiera y ahorro.
Cuando una empresa necesita hacer una inversión productiva, comprar una máquina, por
ejemplo, acude a los mercados financieros en busca fondos. Así, lo que harán las empresas será
emitir activos financieros y esperar que alguien se los compre a cambio del pago de unos
, intereses o dividendos.
A esos mismos mercados acudirán los ahorradores, que comprarán los activos financieros
emitidos por las empresas a cambio de la promesa de recibir intereses o dividendos a cambio.
De esta manera diferenciamos las dos inversiones:
- Los ahorradores estarán prestando su dinero a cambio de recibir una rentabilidad (intereses o
dividendos), por tanto, están haciendo una inversión financiera.
- Las empresas reciben unos fondos con los que podrán comprar su máquina para llevar a cabo
su producción, y están haciendo una inversión productiva
Elementos de una inversión
- Desembolso inicial (A) Es la cantidad de dinero que la empresa aportar en el momento inicial
(año 0) para llevar a cabo la inversión.
- Duración temporal. (n) Es el número de años que va a durar la inversión y en los que habrá
cobros o pagos de dinero.
- Flujos netos de caja (Q) (cash-flow) Son la diferencia entre los cobros (C) y los pagos (P) que la
empresa recibe en cada uno de los periodos. Por tanto: Q = C – P.
- Valor residual (VR) Es el valor que tiene el bien que hemos adquirido cuando llega el final de la
vida de la inversión. Se suma al valor del último flujo neto de caja (Q)
EL valor futuro del dinero actual y el valor actual del dinero futuro
Podemos establecer 3 motivos por los que el dinero vale más hoy que mañana.
1. El principal motivo es que el dinero en el momento actual puede ser invertido, ganar un interés
y tener más en el futuro. Por tanto, 1000 euros hoy valen más que dentro de un año, ya que
puedo invertirlos y tener más de 1000 dentro de un año.
2. Toda inversión tiene un riesgo,por tanto, prefiero que me den 1000 euros hoy a tenerlos
dentro de un año, ya que hay posibilidad de que no me los devuelvan.
3. Hay riesgo de inflación.Si los precios suben, con 1000 euros podré comprar menos cosas
dentro de un año que hoy.
Para calcular el valor futuro del dinero actual imaginemos que tenemos un capital inicial (C0) de
1000 euros y que el tipo de interés es el 5%. Después de un año nuestro capital (C1) será el
capital inicial (C0) más los intereses ganados en el año 1, que será el resultado de multiplicar el
tipo de interés por el capital inicial.
C1= C0 (1+i)n
Para calcular el valor actual del dinero en el futuro tendremos que hacer el procedimiento
contrario, es decir, dividir el capital inicial entre (1+i)n
Criterios de selección y valoración de inversiones estáticos y dinámicos
Los recursos con los que cuenta la empresa son limitados, por tanto, no pueden hacer todas las
inversiones que desean y es necesario hacer una cierta selección. Para ello, la empresa puede
usar dos tipos diferentes de métodos de selección de inversiones:
1. Los métodos estáticos. Considera que el valor del dinero es el mismo en cualquier momento
del tiempo. No importa si el dinero se cobra en el año 1 o en el año 5. Pay-back
2. Los métodos dinámicos. Considera que el dinero NO tiene el mismo valor en cualquier
momento del tiempo. Como norma general el dinero tiene más valor en el momento presente
que en el futuro. VAN y TIR
La inversión y sus tipos
La empresa para poder llevar a cabo la producción de bienes y servicios necesita una serie de
factores productivos. La adquisición de estos factores, supone una inversión, ya que la empresa
se gastará unos fondos con la esperanza de producir bienes y servicios que venderá por un
importe mayor a los fondos utilizados.
La inversión es aquel acto en el cual la empresa cambia una satisfacción inmediata y cierta a la
que renuncia, por una esperanza de obtener una mayor rentabilidad en el futuro.
Tipos de inversión
A) Según el tipo de activos que compramos
- Inversiones en activos reales o productivos. Es la compra de elementos que le permiten a la
empresa llevar a cabo su actividad productiva (maquinaria, instalaciones, materias primas,
ordenadores etc.).
- Inversiones en activos financieros. Es la compra de acciones o bonos con los que la empresa no
busca llevar su actividad productiva, sino obtener una rentabilidad futura recibiendo dividendos o
intereses.
B) Según el tiempo que dure la inversión.
- Inversiones a largo plazo o permanentes. Se utilizan para comprar bienes que van a permanecer
en la empresa durante un tiempo prolongado de tiempo, normalmente más de un año.
- Inversiones a corto plazo o de funcionamiento. Son aquellas cuya duración en la empresa suele
ser menos de un año, ya que son elementos que incorporamos a la producción de manera
continua.
c) Según la finalidad de la inversión
- Inversiones de renovación o de reposición. Se utilizan para reemplazar un activo productivo
antiguo o estropeado por uno nuevo.
- Inversiones expansivas o de crecimiento. Son aquellas con las que incorporamos activos que nos
permitan aumentar la capacidad de producción de la empresa.
- Inversiones estratégicas. Buscar adaptar la empresa a los posibles cambios que surjan en el
entorno adquiriendo nuevos activos que permitan producir más barato o bienes de mayor
calidad. Se dice que el activo antiguo ha quedado obsoleto.
d) Según la relación con otras inversiones.
- Inversiones sustitutivas. Son aquellas que al llevarlas a cabo, implica que no podemos realizar
otras.
- Inversiones complementarias. El hecho de llevarlas a cabo, facilita que podamos realizar otras.
- Inversiones independientes. Su realización ni impide ni ayuda a que llevemos otras a cabo.
Inversiones productivas y financieras
Es importante diferenciar entre inversión productiva e inversión financiera, y el hecho de que
para que haya cualquiera de ellas, es necesario que haya ahorro. Así, hay una relación entre
inversión productiva, inversión financiera y ahorro.
Cuando una empresa necesita hacer una inversión productiva, comprar una máquina, por
ejemplo, acude a los mercados financieros en busca fondos. Así, lo que harán las empresas será
emitir activos financieros y esperar que alguien se los compre a cambio del pago de unos
, intereses o dividendos.
A esos mismos mercados acudirán los ahorradores, que comprarán los activos financieros
emitidos por las empresas a cambio de la promesa de recibir intereses o dividendos a cambio.
De esta manera diferenciamos las dos inversiones:
- Los ahorradores estarán prestando su dinero a cambio de recibir una rentabilidad (intereses o
dividendos), por tanto, están haciendo una inversión financiera.
- Las empresas reciben unos fondos con los que podrán comprar su máquina para llevar a cabo
su producción, y están haciendo una inversión productiva
Elementos de una inversión
- Desembolso inicial (A) Es la cantidad de dinero que la empresa aportar en el momento inicial
(año 0) para llevar a cabo la inversión.
- Duración temporal. (n) Es el número de años que va a durar la inversión y en los que habrá
cobros o pagos de dinero.
- Flujos netos de caja (Q) (cash-flow) Son la diferencia entre los cobros (C) y los pagos (P) que la
empresa recibe en cada uno de los periodos. Por tanto: Q = C – P.
- Valor residual (VR) Es el valor que tiene el bien que hemos adquirido cuando llega el final de la
vida de la inversión. Se suma al valor del último flujo neto de caja (Q)
EL valor futuro del dinero actual y el valor actual del dinero futuro
Podemos establecer 3 motivos por los que el dinero vale más hoy que mañana.
1. El principal motivo es que el dinero en el momento actual puede ser invertido, ganar un interés
y tener más en el futuro. Por tanto, 1000 euros hoy valen más que dentro de un año, ya que
puedo invertirlos y tener más de 1000 dentro de un año.
2. Toda inversión tiene un riesgo,por tanto, prefiero que me den 1000 euros hoy a tenerlos
dentro de un año, ya que hay posibilidad de que no me los devuelvan.
3. Hay riesgo de inflación.Si los precios suben, con 1000 euros podré comprar menos cosas
dentro de un año que hoy.
Para calcular el valor futuro del dinero actual imaginemos que tenemos un capital inicial (C0) de
1000 euros y que el tipo de interés es el 5%. Después de un año nuestro capital (C1) será el
capital inicial (C0) más los intereses ganados en el año 1, que será el resultado de multiplicar el
tipo de interés por el capital inicial.
C1= C0 (1+i)n
Para calcular el valor actual del dinero en el futuro tendremos que hacer el procedimiento
contrario, es decir, dividir el capital inicial entre (1+i)n
Criterios de selección y valoración de inversiones estáticos y dinámicos
Los recursos con los que cuenta la empresa son limitados, por tanto, no pueden hacer todas las
inversiones que desean y es necesario hacer una cierta selección. Para ello, la empresa puede
usar dos tipos diferentes de métodos de selección de inversiones:
1. Los métodos estáticos. Considera que el valor del dinero es el mismo en cualquier momento
del tiempo. No importa si el dinero se cobra en el año 1 o en el año 5. Pay-back
2. Los métodos dinámicos. Considera que el dinero NO tiene el mismo valor en cualquier
momento del tiempo. Como norma general el dinero tiene más valor en el momento presente
que en el futuro. VAN y TIR
