Prep Review Exam: General Insurance - PSI Quiz

Prep Review Exam: General Insurance -
vy vy vy vy vy


PSI Quiz
vy vy


1.What is considered to be the primary reason for buying life insurance?
vy vy vy vy vy vy vy vy vy vy vy

1. Provide money for college vy vy vy

2. Provide death benefits vy vy

3. Provide living benefits vy vy


4. Provide money for retirement: Provide death benefits: The primary re
vy vy vy vy vy vy vy vy vy

ason for purchasing life insurance is to provide death benefits.
vy vy vy vy vy vy vy vy vy

2.Which of the following is NOT considered advertising?
vy vy vy vy vy vy vy

1. Direct mailing from an agency
vy vy vy vy

2. A rating from a rating service company, such as A.M. Best
vy vy vy vy vy vy vy vy vy vy

3. A sales presentation
vy vy

4. An illustration: A rating from a rating service company, such as A.M.
vy vy vy vy vy vy vy vy vy vy vy

Best: An vy

A.M. Best company rating is not considered advertising.
vy vy vy vy vy vy vy


3.A life insurance company has transferred some of its risk to another ins
vy vy vy vy vy vy vy vy vy vy vy vy

urer. The insurer assuming the risk is called the
vy vy vy vy vy vy vy vy

1. reciprocal insurer vy

2. participating insurer vy

3. mutual insurer vy


4. reinsurer: reinsurer: When risk is transferred from one insurer to a
vy vy vy vy vy vy vy vy vy vy

nother, the insurer assuming the risk is called the reinsurer.
vy vy vy vy vy vy vy vy vy

4.A type of insurer that is owned by its policyowners is called
vy vy vy vy vy vy vy vy vy vy vy

1. domestic
2. stock
3. in-house
4. mutual: mutual: A mutual insurer is owned by its policyowners.
vy vy vy vy vy vy vy vy vy


5.ABC Insurance Company transfers part of their risk to XYZ Insurance C
vy vy vy vy vy vy vy vy vy vy vy

om- pany. This situation is called
vy vy vy vy vy

1. risk transfer
vy

2. reciprocity
3. reinsurance
4. conservation: reinsurance: Reinsurance is a situation in which an ins
vy vy vy vy vy vy vy vy vy

urer trans- fers a part of their risk to another insurer.
vy vy vy vy vy vy vy vy vy vy

6.An insurer's ability to make unpredictable payouts to policyowners is cal
vy vy vy vy vy vy vy vy vy vy

d
1. capital
2. liquidity
3. investment values vy


4. assets: liquidity: Liquidity indicates a company's ability to make u
vy vy vy vy vy vy vy vy vy

npredictable payouts to policyowners. vy vy vy



1vy/
vy21

, Prep Review Exam: General Insurance -
vy vy vy vy vy


PSI Quiz
vy vy


7.What kind of life insurance policy issued by a mutual insurer provid
vy vy vy vy vy vy vy vy vy vy vy

es a return of divisible surplus?
vy vy vy vy vy




2vy/
vy21

, Prep Review Exam: General Insurance - vy vy vy vy vy


PSI Quiz vy vy


1. nonparticipating life insurance policy vy vy vy

2. participating life insurance policy vy vy vy

3. divisible surplus life insurance policy vy vy vy vy


4. straight life insurance policy: participating life insurance policy: A mutu
vy vy vy vy vy vy vy vy vy

al insurer issues life insurance policies that provide a return of divisibl
vy vy vy vy vy vy vy vy vy vy vy

e surplus. vy

8.A nonparticipating policy will
vy vy vy

1. provide a return of premium vy vy vy vy

2. provide tax advantages vy vy

3. not pay dividends vy vy


4. give policyowners special privileges: not pay dividends: When an insur
vy vy vy vy vy vy vy vy vy

er offers a policy that is nonparticipating, the insurer's policy does no
vy vy vy vy vy vy vy vy vy vy vy

t pay dividends.
vy vy

9.A(n) company is owned by its shareholders.
vy vy vy vy vy vy

1. stock
2. mixed
3. interactive
4. mutual: stock: A stock insurance company is owned by its shareholde
vy vy vy vy vy vy vy vy vy vy

s.
10.Fraternal Benefit Society has each of the following characteristics
vy vy vy vy vy vy vy vy vy

EX- CEPT vy

1. Exist for the benefit of its members
vy vy vy vy vy vy

2. Exist For profit vy vy

3. Without capital stock vy vy


4. Incorporated: Exist For profit: Fraternal Benefit Societies are not-for- vy vy vy vy vy vy vy vy

profit entities which exist for the benefit of its members.
vy vy vy vy vy vy vy vy vy


11.Karen is a producer who has obtained personal information about a cli
vy vy vy vy vy vy vy vy vy vy vy

ent without having a legitimate reason to do so. Under the McCarran-
vy vy vy vy vy vy vy vy vy vy vy

Ferguson Act, what is the minimum penalty for this?
vy vy vy vy vy vy vy vy

1. $5,000
2. $10,000
3. $15,000
4. $0: $10,000: A fine of $10,000 or up to one year in jail is the penalty
vy vy vy vy vy vy vy vy vy vy vy vy vy vy vy v

yfor any person who obtains information about a client without having
vy vy vy vy vy vy vy vy vy vy vy

a legitimate reason to receive it.
vy vy vy vy vy


12.In an insurance contract, the element that shows each party is giv
vy vy vy vy vy vy vy vy vy vy vy

ing something of value is called
vy vy vy vy vy

1. offer
2. consideration
3vy/
vy21