TEMA 6 ALTRES FONTS DE FINANÇAMENT
1. LEASING
El leasing és una modalitat de finançament a llarg termini (formalitzada en un contracte d’arrendament) a través de la qual l’arrendatari utilitza
un actiu a canvi del pagament d’unes quotes periòdiques al arrendador. En general, en una operació de Leasing intervenen 3 subjectes:
L’arrendador. L’arrendatari. El fabricant o distribuïdor de l’actiu.
Tipus de leasing
En funció de l’actiu cedit en arrendament.
Leasing mobiliari o de béns d’equip. Finançament de béns mobles (vehicles, maquinaria, ordinadors,...).
Leasing immobiliari. Finançament de tot tipus d’edificis destinats a usos empresarials o professionals (locals comercials, naus
industrials, oficines, aparcaments...)
Leasing de projectes. Finançament de projectes industrials que es caracteritzen per una elevada capacitat de generació de recursos i
un reduït període de recuperació de la inversió (projectes de generació d’energies renovables).
En funció de les condicions del contracte.
Leasing financer. Operació en que una empresa financera adquireix un determinat actiu i posteriorment el cedeix a un arrendatari a
canvi del cobrament d’una quota periòdica.
La duració mínima del contracte és de:
Leasing mobiliari de béns d’equip → 2 anys
Leasing immobiliari → 20 anys
Al finalitzar el contracte d’arrendament, l’empresa arrendatària té el dret a exercir l’opció de compra de
l’actiu i adquirir el bé arrendat.
La conservació i el manteniment del bé cedit sol estar a càrrec del arrendatari i l’import de les quotes inclou:
La part corresponent a la recuperació del cost d’adquisició del bé
La part corresponent a la càrrega financera.
L’opció de compra.
El principal avantatge del Leasing financer és que, a diferència d’altres modalitats de finançament (com els préstecs hipotecaris),
permet finançar el 100% del valor d’adquisició de l’actiu. A més, el Leasing financer té avantatges de caràcter fiscal.
Leasing operatiu. Operació en la qual el fabricant o arrendatari cedeix un determinat actiu a un arrendatari a canvi del cobrament
d’una quota periòdica.
La duració habitual del contracte és de 3 a 5 anys i el manteniment del bé cedit sol estar a càrrec de
l’arrendador. No sol incloure l’opció de compra, tot i que al finalitzar el contracte, l’arrendatari pot optar
entre vàries possibilitats: retornar el bé, renovar el contracte de Leasing o adquirir l’actiu pel seu valor
residual.
Lease-back. Leasing amb pacte de recompra:
1. Una empresa que necessita finançament acorda amb una entitat de leasing la venda d’un bé de la seva propietat.
2. L’empresa cobra el preu de venda → Transforma en liquiditat un actiu no corrent
3. Si la utilització d’aquest actiu és imprescindible per a que l’empresa pugui seguir desenvolupant les seves
activitats amb normalitat (l’edifici d’oficines), es signa un contracte de leasing financer per seguir utilitzant el
bé venut.
4. Al venciment del contracte de leasing, l’empresa exerceix l’opció de compra i recupera la propietat de l’actiu.
2. RENTING
Renting: Contracte de lloguer a llarg termini, a través del qual una empresa pot utilitzar uns determinats actius fixes a canvi del pagament
periòdic d’una quota de lloguer.
Es sol utilitzar per a aquells actius fixos que pateixen una ràpida amortització: equips informàtics, de telecomunicació, electrònics i
vehicles de transport.
En el contracte poden especificar serveis addicionals (segons necessiti l'empresa arrendatària). Per exemple, en un rènting d'automòbils
l'arrendador pot fer-se càrrec de tots els serveis relacionats amb el manteniment de el vehicle, les pòlisses d'assegurances, tributs, etc., i
l'arrendatari només es faria càrrec de la factura del carburant.
Avantatges del renting Diferències respecte al leasing
L'arrendador o empresa de rènting suporta el risc d'obsolescència de l'actiu, La durada del contracte de rènting sol ser inferior
així com les despeses associades al seu manteniment. a la durada del contracte de leasing.
L'empresa no necessita immobilitzar recursos financers. Només paga una En el rènting no sol existir l'opció de compra.
quota periòdica. En el rènting, la conservació i manteniment de
L'import de les quotes té la consideració de despesa deduïble. l'actiu està a càrrec de l'empresa de rènting,
Encara que l'empresa arrendatària utilitza els actius, el seu valor no es mentre que en el leasing financer està a càrrec de
comptabilitza en l'actiu. l'empresa arrendatària.
El nivell d'endeutament de l'empresa arrendatària no es modifica.
1. LEASING
El leasing és una modalitat de finançament a llarg termini (formalitzada en un contracte d’arrendament) a través de la qual l’arrendatari utilitza
un actiu a canvi del pagament d’unes quotes periòdiques al arrendador. En general, en una operació de Leasing intervenen 3 subjectes:
L’arrendador. L’arrendatari. El fabricant o distribuïdor de l’actiu.
Tipus de leasing
En funció de l’actiu cedit en arrendament.
Leasing mobiliari o de béns d’equip. Finançament de béns mobles (vehicles, maquinaria, ordinadors,...).
Leasing immobiliari. Finançament de tot tipus d’edificis destinats a usos empresarials o professionals (locals comercials, naus
industrials, oficines, aparcaments...)
Leasing de projectes. Finançament de projectes industrials que es caracteritzen per una elevada capacitat de generació de recursos i
un reduït període de recuperació de la inversió (projectes de generació d’energies renovables).
En funció de les condicions del contracte.
Leasing financer. Operació en que una empresa financera adquireix un determinat actiu i posteriorment el cedeix a un arrendatari a
canvi del cobrament d’una quota periòdica.
La duració mínima del contracte és de:
Leasing mobiliari de béns d’equip → 2 anys
Leasing immobiliari → 20 anys
Al finalitzar el contracte d’arrendament, l’empresa arrendatària té el dret a exercir l’opció de compra de
l’actiu i adquirir el bé arrendat.
La conservació i el manteniment del bé cedit sol estar a càrrec del arrendatari i l’import de les quotes inclou:
La part corresponent a la recuperació del cost d’adquisició del bé
La part corresponent a la càrrega financera.
L’opció de compra.
El principal avantatge del Leasing financer és que, a diferència d’altres modalitats de finançament (com els préstecs hipotecaris),
permet finançar el 100% del valor d’adquisició de l’actiu. A més, el Leasing financer té avantatges de caràcter fiscal.
Leasing operatiu. Operació en la qual el fabricant o arrendatari cedeix un determinat actiu a un arrendatari a canvi del cobrament
d’una quota periòdica.
La duració habitual del contracte és de 3 a 5 anys i el manteniment del bé cedit sol estar a càrrec de
l’arrendador. No sol incloure l’opció de compra, tot i que al finalitzar el contracte, l’arrendatari pot optar
entre vàries possibilitats: retornar el bé, renovar el contracte de Leasing o adquirir l’actiu pel seu valor
residual.
Lease-back. Leasing amb pacte de recompra:
1. Una empresa que necessita finançament acorda amb una entitat de leasing la venda d’un bé de la seva propietat.
2. L’empresa cobra el preu de venda → Transforma en liquiditat un actiu no corrent
3. Si la utilització d’aquest actiu és imprescindible per a que l’empresa pugui seguir desenvolupant les seves
activitats amb normalitat (l’edifici d’oficines), es signa un contracte de leasing financer per seguir utilitzant el
bé venut.
4. Al venciment del contracte de leasing, l’empresa exerceix l’opció de compra i recupera la propietat de l’actiu.
2. RENTING
Renting: Contracte de lloguer a llarg termini, a través del qual una empresa pot utilitzar uns determinats actius fixes a canvi del pagament
periòdic d’una quota de lloguer.
Es sol utilitzar per a aquells actius fixos que pateixen una ràpida amortització: equips informàtics, de telecomunicació, electrònics i
vehicles de transport.
En el contracte poden especificar serveis addicionals (segons necessiti l'empresa arrendatària). Per exemple, en un rènting d'automòbils
l'arrendador pot fer-se càrrec de tots els serveis relacionats amb el manteniment de el vehicle, les pòlisses d'assegurances, tributs, etc., i
l'arrendatari només es faria càrrec de la factura del carburant.
Avantatges del renting Diferències respecte al leasing
L'arrendador o empresa de rènting suporta el risc d'obsolescència de l'actiu, La durada del contracte de rènting sol ser inferior
així com les despeses associades al seu manteniment. a la durada del contracte de leasing.
L'empresa no necessita immobilitzar recursos financers. Només paga una En el rènting no sol existir l'opció de compra.
quota periòdica. En el rènting, la conservació i manteniment de
L'import de les quotes té la consideració de despesa deduïble. l'actiu està a càrrec de l'empresa de rènting,
Encara que l'empresa arrendatària utilitza els actius, el seu valor no es mentre que en el leasing financer està a càrrec de
comptabilitza en l'actiu. l'empresa arrendatària.
El nivell d'endeutament de l'empresa arrendatària no es modifica.
