Test Bank for Financial Accounting 11th Edition Robert Libby, Patricia Libby, Frank Hodge

TEST BANK
y




Financial Accounting, 11th Edition
y y y




by Robert Libby, Patricia Libby, Frank Hodge, All Chapters 1-13
y y y y y y y y y y

, TABLE OF CONTENTS y y




CHAPTER 1: Financial Statements and Business Decisions
y y y y y y




Focus Company: Le-Nature’s Inc.
y y y




CHAPTER 2: Investing and Financing Decisions and the Accounting System
y y y y y y y y y




Focus Company: Chipotle Mexican Grill
y y y y




CHAPTER 3: Operating Decisions and the Accounting System
y y y y y y y




Focus Company: Chipotle Mexican Grill
y y y y




CHAPTER 4: Adjustments, Financial Statements, and the Closing Process
y y y y y y y y




Focus Company: Chipotle Mexican Grill
y y y y




CHAPTER 5: Communicating and Analyzing Accounting Information
y y y y y y




Focus Company: Apple Inc.
y y y




CHAPTER 6: Reporting and Interpreting Sales Revenue, Receivables, and Cash
y y y y y y y y y




Focus Company: Skechers U.S.A.
y y y




CHAPTER 7: Reporting and Interpreting Cost of Goods Sold and Inventory
y y y y y y y y y y




Focus Company: Harley-Davidson, Inc.
y y y




CHAPTER 8: Reporting and Interpreting Property, Plant, and Equipment; Intangibles; and
y y y y y y y y y y




y Natural Resources
y




Focus Company: FedEx Corporation
y y y




CHAPTER 9: Reporting and Interpreting Liabilities
y y y y y




Focus Company: Starbucks
y y




CHAPTER 10: Reporting and Interpreting Bond Securities
y y y y y y




Focus Company: Amazon
y y




CHAPTER 11: Reporting and Interpreting Stockholders’ Equity
y y y y y y




Focus Company: Microsoft
y y




CHAPTER 12: Statement of Cash Flows
y y y y y




Focus Company: National Beverage Corporation
y y y y




CHAPTER 13: Analyzing Financial Statements
y y y y




Focus Company: The Home Depot
y y y y

, CHAPTER 1: Financial Statements and Business Decisions
y y y y y y


Focus Company: Le-Nature’s Inc. y y y




Answers are at the end of each Chapter
y y y y y y y




Chapter 1 y




Student name: y




1) Determine the missing amounts for each independent case below. Assume the amounts
y y y y y y y y y y y


shown are at the end of the company's first year of operation.
y y y y y y y y y y y y


Company Total Total Total Total NetIncome y Stockholders ' y


Name
y Revenue
y Assets
y y Expenses Liabilitie
y (Loss)y Equity
y


s
Randolph $ $ $ $
600,00
y 450,00
y 350,00
y 130,000
y


0 0 0
Newman $ $ $ $ 75,000
y


105,00
y 80,000
y 10,000
y


0
Wiseman $ $ $(30,000 $ 100,000
y


190,00
y 70,000
y )
0
Martin $ $ $ $
180,00
y 215,00
y 115,00
y 75,000
y


0 0 0
VanTasse $ $ $ $ 79,000
y


l 55,000 75,000 19,000

, Question Details y


AACSB : Knowledge Application
y y y


AICPA : BB Critical Thinking
y y y y y


AICPA : FN Measurement
y y y y


Bloom's : Apply
y y y


Difficulty : 2 Medium y y y


Learning Objective : 01-01 Recognize the information conveyed in each of the four basic financial sta
y y y y y y y y y y y y y y y


Topic : Distinguish different financial statements
y y y y y y


Type : Static
y y


Accessibility : Keyboard Navigation y y y


Accessibility : Screen Reader Compatible
y y y y y


Gradable : manual
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2) Frank’s Flower Company, a small retail store that sells flowers, started business on
y y y y y y y y y y y y


January 1, 2022. At the end of January 2022, the following information was available:
y y y y y y y y y y y y y y


Sales of flowers for cash
y y y y $ 150,000
y


Sales of flowers for credit (not yet collected)
y y y y y y y 30,000
Cost of flowers which were sold and paid for during January
y y y y y y y y y y 90,000
Expenses during January incurred, and paid for, during January unless otherwise noted:
y y y y y y y y y y y


Salaries $ 10,000
y


Telephone 500
Office supplies (all used)
y y y 300
Electricity 600
Rent on the store for January, 2022 (will not be paid until
y y y y y y y y y y y 2,000
February, 2022) y



Required:A.Using the above information, prepare the income statement for Frank’s Flower
y y y y y y y y y y


Company for the month ended January 31, 2022.
y y y y y y y y


B.What is the amount of cash flows provided by operating activities to be presented on the statement
y y y y y y y y y y y y y y y y


of cash flows?
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