Personal Financial Planning – 16th Edition by Lawrence J. Gitman & Michael D. Joehnk | Complete Solution Manual chapter 1-15

01234516896392





!"# $%"!#















,

23456
78
97 6


3

2

9





6 3


6

3!
35
53

7!6 

"
6#657$

%7&

3!
35
36'6
3

53 

(
6$3

%7&
23)6

3

*
+9
,2

-
*33

%7&
93
3

3#


.
*3/

&7'74
56
3

07&

6!

7 

3

*
91,2

2


96



3


97 &'6
73 

3
4
*
19,
,,

5
 &

%7&

86

6
 &

%7&
0635 


7
76!

%7&
7$68

3
4
*
4,2*,2




#6 '6
53



"
#6



7!/
3

+7



(
#6



*&&35
&

3

1635
, 36

3
4
1,21,*,2

,22,



-
53

87
16
6'6 


.
66#

%7&
, 36


,



2345678
9



78 64 

637

4 
4


 
4 

8
7




 !"#$!%
&'()'(*+,)-.)./0*01/*2)32*00/04)/5)6*7/04)58+()9-8+):*28(5)2/0()83);/,')'-;)9-8)53(0<)*0<)5*:(=)
&'*,)6(*05)70-;/04);'(+()9-8)*+()./0*01/*229)*0<)32*00/04)-0)'-;),-)4(,);'(+()9-8);*0,),-)
>()/0),'().8,8+()0-)6*,,(+);'*,)2/.(),'+-;5)*,)9-8=)?-+)(@*632(A)'-;)5'-82<)9-8+)32*0)'*0<2()
,'()3+-B(1,/-0),'*,)C-1/*2)C(18+/,9)1-5,5)6*9)(@1((<)+(:(08(5)>9)DEFGH)I0<);'*,)/.),'()
4-:(+06(0,)<(1/<(5),-)+*/5(),*@)+*,(5),-)'(23)1-:(+),'().(<(+*2)<(./1/,H)I0)/0.-+6(<)./0*01/*2)
32*0)5'-82<)+(.2(1,)581')801(+,*/0,/(5)*0<)6-+(=)
)
&'/5)1'*3,(+)-:(+:/(;5),'()./0*01/*2)32*00/04)3+-1(55)*0<)(@32*/05)/,5)1-0,(@,=)&-3/15)/0128<()
'-;)./0*01/*2)32*05)1'*04(),-)*11-66-<*,()9-8+)18++(0,)5,*4()/0)2/.()*0<),'()+-2(),'*,)
./0*01/*2)32*00(+5)1*0)32*9)/0)'(23/04)9-8)*1'/(:()9-8+)->B(1,/:(5=)I.,(+)+(*</04),'/5)1'*3,(+)
9-8);/22)'*:()*)4--<)3(+53(1,/:()-0)'-;),-)-+4*0/J()9-8+)-:(+*22)3(+5-0*2)./0*01/*2)32*0=)
)
KLMNOPOQ
QRMKS

KQ9
P76TU
637
V77T6
T
W
578 4
T44
54 
673 XW7
6
Y447
UW8

T47Z



[(9)1-01(3,)/0),'/5)5(1,/-0)/5),'()32*00/04)6-<(2)*5)</532*9(<)/0)\@'/>/,)]=]=)^-8+)5,*0<*+<)-.)
2/:/04)/5)4+(*,29)/63*1,(<)>9)_`abcdefghigjcklmindclghc_`abco`ppinpfgncn`cdlqigj=)^-8+)
53(0</04)/5)6(*58+(<)>9)UW8
5857 6U
6
 WY7Z
r7463
/5),'(),-,*2):*28()-.)*22)3+-3(+,9)
9-8)-;0)2(55),'()*6-80,),'*,)9-8)-;(),-)-,'(+5=)
)
Is&tut&^v)I57),'()5,8<(0,5),-)*5586(),'*,),'(9)'*:()B85,)/0'(+/,(<)w]EEAEEE=)x'*,);/22)9-8)<-)
;/,'),'()6-0(9H)x+/,()<-;0),'+(();*95)9-8);/22)53(0<)-+)85(),'()6-0(9=)

, 1235672589752526 7 7575656722 97 96556722565567757
22 775 567 272 785725775 72577 





567 85
27567 27259282253 78 75779272828587
7792
82 567 7255 287 9525 885756 585567
  !"#7$%1&! '8 ( 2)

27*+6,5
-52665677 772 7 2 92792567 7 9*+6,5
.
5675672589759756775677 

/012345678942:;42<475=>?@2A8>?>68?@2<@?>>8>B2<7=64552?>C2C4A8>42D=E72B=?@5F2
2
G65*2767 77  97297 52H8 57922"  27827722I 
27722)!67 722 28582 567228725657 25 5 5
95,779675626 7

*+6,5
J252567$+$57   722!6725 9 25 5 52
978  2*+6,5
.252 2,7597 25 576 26 7
757
275677+72*+6,5
K52325897525672285 27725'72
567 2725677+6,5,85  5677965755625 8827
5672285 27L

M55EN<:8=>2OP2$75682 9927 2689 977 86589QRSTUVW
77*985 
M55EN<:8=>21P21 7778925J 5622689,797H857
M55EN<:8=>2XP2Y,7,757575.K 92689677557 
75775M55EN<:8=>2ZP2[V\]^_T̀Sab]ca]dR_]^eT_]cf]dRe\g]dRhd][]iSTT]a__U]caT̀]jk]
7757l7577575 7775775

!6777277  3267752567, 3m 326775

72567258975  5557
9 56772  ( 2!6772759  2n 9 25 567
 o&7 9567  9567775677 56257678537782
567 

/0X2pq<@?8>2:;42@8A426D6@42=A2A8>?>68?@2<@?>5r2:;48727=@428>2?6;84s8>B2D=E72A8>?>68?@2B=?@5r2;=t2
:=2C4?@2t8:;25<468?@2<@?>>8>B26=>647>5r2?>C2:;42E542=A2<7=A4558=>?@2A8>?>68?@2<@?>>475F2
2
*+6,5
u 67825675575  6 297,7577567 8225727
$75 
lJ,252 82972 25658675 37787!67275 
lJ
9972272$7 v 7 2m 326775
-8272 567 ,7755567
56727 97Y56727 972 8 7w,5  5,7
 9 972 x8276w,778 7w, 756772 
2675657 97567 5