Internationaal management
International tax and investment policy coherence
Corporate income tax:
Veel OL hebben hoge belastingvoeten, maar zij hebben geen alternatief voor infrastructuur etc te
ontwikkelen.
Groot verschil tussen nominale belastingvoet en effectieve.
Nominaal: berekening obv de financiële rapporten die ondernemingen neerleggen.
Effectieve: men betaalt meestal minder dan de nominale taks. In BE wordt veel minder
belastingen betaald dan de 33%.
Bv door excess profit ruling in België.
Dubbele niet belasting: wanneer iets in beide landen niet belast worden dit is een loophole in het
systeem.
Case study Google
Parlementaire commissie in UK die ondernemingen zoals Google op het matje roept.
• In verschillende landen is een vaste inrichting: hierop moet belastingen betaald worden op
de inkomsten
• Ierland heeft regionale hoofdkwartier van activiteiten buiten de VS, via een constructie via NL
kon Google er voor zorgen dat er dubbele niet belasting was, sommige inkomsten werden
niet belast in Ierland en in Nederland.
• IP bevond zich in Bermuda, terwijl waarde gecreëerd wordt in VS.
• Trump wil belastingen verlagen zodat de kans dat Amerikaanse bedrijven hun activiteiten
verplaatsen verkleint.
Belastingontwijking: het verlagen van de belastingdruk door belastingplichtigen, waarbij binnen de
grenzen van de wet gebleven wordt.
Belastingontduiking: Overtreden van de wet
grijze zone tussen deze 2.
afweging tussen “the letter of the law” & “the spirit of the law”.
Attitude tov taksen
mensen houden niet van taksen, maar de attitude tov taksen hangt af van:
Tijd/ economisch klimaat
Grote verschillen tussen mensen heen en tussen tijden heen.
Tijden bepalen de houding tov belastingen.
Individual (e.g., professional characteristics but also personal traits)
Type taks (e.g., labor tax, financial tax)
Consumenten hebben soms een slechte houding tov bedrijven wanneer zij belastingen ontwijken.
Wat vreemd is want consumenten proberen zelf zo weinig mogelijk te betalen. Maar dit hangt ook af
van de tijd, de individuele karakteristieken en het type bedrijf.
Zie dia 9 - 11 les 1.
1
,Voordelen van belastingontwijking:
Minder belastingen betalen
Maximaliseren van de waarde van het bedrijf
Maximaliseren van het inkomen van de eigenaar
Additioneel effect:
Agressieve taks strategie zorgt voor aantrekkelijke aandelen
positief effect op de aandelenmarkt.
Geen belastingen betalen mag niet de bedoeling zijn, inkomen na belasting moet gemaximaliseerd
worden. Geen winst betekent geen belastingen, maar dit is niet wat men moet nastreven.
Nadelen van belastingontwijking:
“poor corporate citizens”
Reputatiekosten: dit limiteert de belastingontwijking, en mildert de meest agressieve
belastingstrategieën.
nieuws over belastingontwijking zorgt voor een negatieve reactie op de beurs.
deze reactie is negatiever in retail bv (direct contact met eindconsument), in B2B heeft
het minder invloed. Het effect duurt niet lang: mensen vergeten snel.
De belangrijkste reden om geen belastingstrategie door te voeren is dat bepaalde transacties geen
ondernemingsdoel of economische substantie hebben Hierdoor komen de activiteiten op de radar
van IRS (Amerikaanse overheidsinstantie): sommige zijn technisch legaal maar komen niet overeen
met het doel van de wet.
„Lying to the IRS doesn‘t generate the same public outrage as lying to shareholders. […], it is almost
seen as a patriotic act”:
Tegen aandeelhouders liegen is erger dan tegen IRS.
Patriotic act: we vinden dat het geld beter bij ons blijft en dat de overheid dit niet krijgt. “us vs them”
mentaliteit: overheid wordt gezien als tegenstander. Gevoel tov belastingen is gedreven door de
kwaliteit die men terugkrijgt door belastingen te betalen.
Zie slide 22 - 24 les 1:
Kortingen geven aan ondernemingen in de hoop dat zij groei en tewerkstelling kunnen genereren.
MNEs betalen minder belastingen dan binnenlandse bedrijven. De verlaging van de belasting is een
poging om dit recht te trekken.
Round tripping: wanneer er een te groot verschil is tussen belastingen van binnenlandse en
buitenlandse bedrijven: in buitenland investeren en terugkomen. Bv HK en China.
Wie zijn fout is belastingontwijking?
Host country? Home country?
taks incentives, administratieve failures
als alle landen dit doen betalen ondernemingen geen belastingen meer en kan de nodige
infrastructuur niet meer voorzien worden.
Tax incentives: landen blijven denken dat dit de enige mogelijkheid is om bedrijven aan te
trekken, terwijl dit niet het geval is. Meer interesse in kwaliteit instituties etc.
tax incentives makkelijker te beïnvloeden door een land dan bv onderzoekklimaat
verbeteren: daarom dat overheden hier vooral op inzetten.
2
, Tax havens?
Overhevelen (=siphoning) van winsten naar taks havens, zonder dat hier activiteit is.
Advocaten? Accountants?
Zij zetten de constructies op
MNCs?
Willen winst maximaliseren, belastingen minimaliseren.
Staten willen meer belastingen innen want ze merken dat de jobs en de groei niet meer aan de
verwachtingen voldoet. Hoe?
Sommige individuele landen:
Willen binnenlandse belastingwetgeving veranderen die er voor zorgt dat MNEs belastingen
kunnen offshoren
nemen unilaterale acties.
Bv: US, Australia, UK
Sommige landen samen:
Willen binnenlandse belastingwetgeving veranderen die er voor zorgt dat MNEs belastingen
kunnen offshoren
globale initiatieven om de regels samen te veranderen. Kleine landen kunnen geen
unilaterale acties nemen en pakken grotere organisaties aan.
bv: OECD, EU
BEPS: base erosion profit shifting
BEPS:
Base erosion and profit shifting: opgericht door OECD. 3 pijlers: (CST: centralized standard time)
1. Coherence:
Gaten in belastingskaas proberen op te lossen: alle loopholes er uit.
kwalificatie: verschillende kwalificatie van instrumenten kan leiden tot dubbele niet
belasting, dit kan niet meer.
2. Substance:
Activiteiten rapporteren waar ze gebeuren. Niet meer via bv bermuda.
3. Transparantie:
Alle activiteiten moeten gerapporteerd worden, ook al gebeuren die niet in het land van
kwestie. Bv activiteiten rapporteren country by country.
Deze wetgeving en richtlijnen worden steeds aangepast aan nieuwe realiteiten. Laatste
jaren bv ook IT toegevoegd.
Het is een multilateraal instrument: impact op dubbele belastingverdragen: men wou 1 multilateraal
instrument creëren met regels die zouden vermijden dat landen onderling opnieuw dubbele
belastingverdragen moesten onderhandelen. Maar niet zo eenvoudig: bepaalde artikels zijn niet
verplicht te implementeren door landen.
Focus van BEPS?
focus op belastingplanning die winsten verplaatst van landen met hoge taksen naar landen met
lage taksen zonder materiele wijzigingen in de manier waarop de belastingbetaler opereert:
Scheiding winst en activiteit
Scheiding winstallocatie en risicoallocatie.
Voorbeelden: discrepantie tussen belastingen en:
3
, Waar goederen en diensten geproduceerd worden
Waar de sales en distributie plaatsvinden
Waar R&D gebeurt
Hoe de firma kapitaal en arbeid gebruikt.
Zie dia 34 + 35.
International tax
Focus op waar iets getaxeerd moet worden door wie.
focus op internationale belastingprincipes, botsing van verschillende belastingprincipes en de rol
van belastingverdragen (die de botsingen van verschillende principes oplossen).
Directe belasting:
Belasting = belastbaar inkomen X belastingpercentage.
CIT: Corporate income tax: vennootschapsbelasting:
= belasting op actief inkomen.
Het percentage van de CIT in de EU wordt meer en meer gelijk.
Verschil tussen statutaire belastingpercentage en effectieve kan hard verschillen: Statutaire
is de algemene (bv 33%), effectieve is wat bedrijven echt betalen met alle aftrekbare zaken
etc.
Withholding taxes: Bronbelasting:
Wordt afgehouden aan de bron dit wordt dan doorgestort aan de staat.
derde partij is verantwoordelijk voor het inhouden van de belasting.
op passief inkomen: bv lening die aan jou wordt terugbetaald: je verdient geld zonder er
iets voor te doen.
op dividenden, royalty’s (vergoeding voor IP, bv octrooi), interest, ..
Zie dia 6-8 hoofdstuk 2.
Principes van CIT: BELANGRIJK!
Spelen zich niet af op zelfde niveau. (RENISS)
1. Residence (of establishment)
= Real seat. Firma wordt getaxeerd waar hij zijn zetel heeft
= plaats van waaruit de vennootschap effectief wordt geleid. Hoe bepalen? HQ, waar de raad
van bestuur samenkomt, ..
Twee verschillende aanknopingspunten (nexus) worden gebruikt:
• Werkelijke zetel (head office)
• Statutaire zetel (registered office)
2. Nationalitly (of incorporation)
ondernemingen worden aanzien als inwoner van een land: wordt bepaald door waar de
onderneming is opgericht komt niet altijd overeen met real seat. Dit is waar de statuten
zich bevinden.
Bv opgericht in NL maar zetel in BE: in NL gebruikt men bv nationality en in BE gebruikt men
bv residence, waar dan belastingen betalen? Er zou een dubbele belasting zijn. En stel dat
men nationaliteit hanteert in BE en residentie in NL, dan zou het bedrijf nergens moeten
betalen?
En wat dan als er nog buitenlands inkomen is? Wereldwijd inkomen wordt getaxeerd, terwijl
dit inkomen in andere landen ook getaxeerd kan worden.
zo krijgt men dubbeltellingen: buitenlands inkomen zou dan dubbel belast worden.
4
International tax and investment policy coherence
Corporate income tax:
Veel OL hebben hoge belastingvoeten, maar zij hebben geen alternatief voor infrastructuur etc te
ontwikkelen.
Groot verschil tussen nominale belastingvoet en effectieve.
Nominaal: berekening obv de financiële rapporten die ondernemingen neerleggen.
Effectieve: men betaalt meestal minder dan de nominale taks. In BE wordt veel minder
belastingen betaald dan de 33%.
Bv door excess profit ruling in België.
Dubbele niet belasting: wanneer iets in beide landen niet belast worden dit is een loophole in het
systeem.
Case study Google
Parlementaire commissie in UK die ondernemingen zoals Google op het matje roept.
• In verschillende landen is een vaste inrichting: hierop moet belastingen betaald worden op
de inkomsten
• Ierland heeft regionale hoofdkwartier van activiteiten buiten de VS, via een constructie via NL
kon Google er voor zorgen dat er dubbele niet belasting was, sommige inkomsten werden
niet belast in Ierland en in Nederland.
• IP bevond zich in Bermuda, terwijl waarde gecreëerd wordt in VS.
• Trump wil belastingen verlagen zodat de kans dat Amerikaanse bedrijven hun activiteiten
verplaatsen verkleint.
Belastingontwijking: het verlagen van de belastingdruk door belastingplichtigen, waarbij binnen de
grenzen van de wet gebleven wordt.
Belastingontduiking: Overtreden van de wet
grijze zone tussen deze 2.
afweging tussen “the letter of the law” & “the spirit of the law”.
Attitude tov taksen
mensen houden niet van taksen, maar de attitude tov taksen hangt af van:
Tijd/ economisch klimaat
Grote verschillen tussen mensen heen en tussen tijden heen.
Tijden bepalen de houding tov belastingen.
Individual (e.g., professional characteristics but also personal traits)
Type taks (e.g., labor tax, financial tax)
Consumenten hebben soms een slechte houding tov bedrijven wanneer zij belastingen ontwijken.
Wat vreemd is want consumenten proberen zelf zo weinig mogelijk te betalen. Maar dit hangt ook af
van de tijd, de individuele karakteristieken en het type bedrijf.
Zie dia 9 - 11 les 1.
1
,Voordelen van belastingontwijking:
Minder belastingen betalen
Maximaliseren van de waarde van het bedrijf
Maximaliseren van het inkomen van de eigenaar
Additioneel effect:
Agressieve taks strategie zorgt voor aantrekkelijke aandelen
positief effect op de aandelenmarkt.
Geen belastingen betalen mag niet de bedoeling zijn, inkomen na belasting moet gemaximaliseerd
worden. Geen winst betekent geen belastingen, maar dit is niet wat men moet nastreven.
Nadelen van belastingontwijking:
“poor corporate citizens”
Reputatiekosten: dit limiteert de belastingontwijking, en mildert de meest agressieve
belastingstrategieën.
nieuws over belastingontwijking zorgt voor een negatieve reactie op de beurs.
deze reactie is negatiever in retail bv (direct contact met eindconsument), in B2B heeft
het minder invloed. Het effect duurt niet lang: mensen vergeten snel.
De belangrijkste reden om geen belastingstrategie door te voeren is dat bepaalde transacties geen
ondernemingsdoel of economische substantie hebben Hierdoor komen de activiteiten op de radar
van IRS (Amerikaanse overheidsinstantie): sommige zijn technisch legaal maar komen niet overeen
met het doel van de wet.
„Lying to the IRS doesn‘t generate the same public outrage as lying to shareholders. […], it is almost
seen as a patriotic act”:
Tegen aandeelhouders liegen is erger dan tegen IRS.
Patriotic act: we vinden dat het geld beter bij ons blijft en dat de overheid dit niet krijgt. “us vs them”
mentaliteit: overheid wordt gezien als tegenstander. Gevoel tov belastingen is gedreven door de
kwaliteit die men terugkrijgt door belastingen te betalen.
Zie slide 22 - 24 les 1:
Kortingen geven aan ondernemingen in de hoop dat zij groei en tewerkstelling kunnen genereren.
MNEs betalen minder belastingen dan binnenlandse bedrijven. De verlaging van de belasting is een
poging om dit recht te trekken.
Round tripping: wanneer er een te groot verschil is tussen belastingen van binnenlandse en
buitenlandse bedrijven: in buitenland investeren en terugkomen. Bv HK en China.
Wie zijn fout is belastingontwijking?
Host country? Home country?
taks incentives, administratieve failures
als alle landen dit doen betalen ondernemingen geen belastingen meer en kan de nodige
infrastructuur niet meer voorzien worden.
Tax incentives: landen blijven denken dat dit de enige mogelijkheid is om bedrijven aan te
trekken, terwijl dit niet het geval is. Meer interesse in kwaliteit instituties etc.
tax incentives makkelijker te beïnvloeden door een land dan bv onderzoekklimaat
verbeteren: daarom dat overheden hier vooral op inzetten.
2
, Tax havens?
Overhevelen (=siphoning) van winsten naar taks havens, zonder dat hier activiteit is.
Advocaten? Accountants?
Zij zetten de constructies op
MNCs?
Willen winst maximaliseren, belastingen minimaliseren.
Staten willen meer belastingen innen want ze merken dat de jobs en de groei niet meer aan de
verwachtingen voldoet. Hoe?
Sommige individuele landen:
Willen binnenlandse belastingwetgeving veranderen die er voor zorgt dat MNEs belastingen
kunnen offshoren
nemen unilaterale acties.
Bv: US, Australia, UK
Sommige landen samen:
Willen binnenlandse belastingwetgeving veranderen die er voor zorgt dat MNEs belastingen
kunnen offshoren
globale initiatieven om de regels samen te veranderen. Kleine landen kunnen geen
unilaterale acties nemen en pakken grotere organisaties aan.
bv: OECD, EU
BEPS: base erosion profit shifting
BEPS:
Base erosion and profit shifting: opgericht door OECD. 3 pijlers: (CST: centralized standard time)
1. Coherence:
Gaten in belastingskaas proberen op te lossen: alle loopholes er uit.
kwalificatie: verschillende kwalificatie van instrumenten kan leiden tot dubbele niet
belasting, dit kan niet meer.
2. Substance:
Activiteiten rapporteren waar ze gebeuren. Niet meer via bv bermuda.
3. Transparantie:
Alle activiteiten moeten gerapporteerd worden, ook al gebeuren die niet in het land van
kwestie. Bv activiteiten rapporteren country by country.
Deze wetgeving en richtlijnen worden steeds aangepast aan nieuwe realiteiten. Laatste
jaren bv ook IT toegevoegd.
Het is een multilateraal instrument: impact op dubbele belastingverdragen: men wou 1 multilateraal
instrument creëren met regels die zouden vermijden dat landen onderling opnieuw dubbele
belastingverdragen moesten onderhandelen. Maar niet zo eenvoudig: bepaalde artikels zijn niet
verplicht te implementeren door landen.
Focus van BEPS?
focus op belastingplanning die winsten verplaatst van landen met hoge taksen naar landen met
lage taksen zonder materiele wijzigingen in de manier waarop de belastingbetaler opereert:
Scheiding winst en activiteit
Scheiding winstallocatie en risicoallocatie.
Voorbeelden: discrepantie tussen belastingen en:
3
, Waar goederen en diensten geproduceerd worden
Waar de sales en distributie plaatsvinden
Waar R&D gebeurt
Hoe de firma kapitaal en arbeid gebruikt.
Zie dia 34 + 35.
International tax
Focus op waar iets getaxeerd moet worden door wie.
focus op internationale belastingprincipes, botsing van verschillende belastingprincipes en de rol
van belastingverdragen (die de botsingen van verschillende principes oplossen).
Directe belasting:
Belasting = belastbaar inkomen X belastingpercentage.
CIT: Corporate income tax: vennootschapsbelasting:
= belasting op actief inkomen.
Het percentage van de CIT in de EU wordt meer en meer gelijk.
Verschil tussen statutaire belastingpercentage en effectieve kan hard verschillen: Statutaire
is de algemene (bv 33%), effectieve is wat bedrijven echt betalen met alle aftrekbare zaken
etc.
Withholding taxes: Bronbelasting:
Wordt afgehouden aan de bron dit wordt dan doorgestort aan de staat.
derde partij is verantwoordelijk voor het inhouden van de belasting.
op passief inkomen: bv lening die aan jou wordt terugbetaald: je verdient geld zonder er
iets voor te doen.
op dividenden, royalty’s (vergoeding voor IP, bv octrooi), interest, ..
Zie dia 6-8 hoofdstuk 2.
Principes van CIT: BELANGRIJK!
Spelen zich niet af op zelfde niveau. (RENISS)
1. Residence (of establishment)
= Real seat. Firma wordt getaxeerd waar hij zijn zetel heeft
= plaats van waaruit de vennootschap effectief wordt geleid. Hoe bepalen? HQ, waar de raad
van bestuur samenkomt, ..
Twee verschillende aanknopingspunten (nexus) worden gebruikt:
• Werkelijke zetel (head office)
• Statutaire zetel (registered office)
2. Nationalitly (of incorporation)
ondernemingen worden aanzien als inwoner van een land: wordt bepaald door waar de
onderneming is opgericht komt niet altijd overeen met real seat. Dit is waar de statuten
zich bevinden.
Bv opgericht in NL maar zetel in BE: in NL gebruikt men bv nationality en in BE gebruikt men
bv residence, waar dan belastingen betalen? Er zou een dubbele belasting zijn. En stel dat
men nationaliteit hanteert in BE en residentie in NL, dan zou het bedrijf nergens moeten
betalen?
En wat dan als er nog buitenlands inkomen is? Wereldwijd inkomen wordt getaxeerd, terwijl
dit inkomen in andere landen ook getaxeerd kan worden.
zo krijgt men dubbeltellingen: buitenlands inkomen zou dan dubbel belast worden.
4
