Opgave 1: Steeds meer institutionele beleggers zijn in de afgelopen decennia indirect gaan
beleggen in vastgoed. De Real Estate Investment Trust (REIT) is daarbij in het afgelopen
decennium in toenemende mate populair geworden.
a. Benoem drie voordelen van het beleggen in indirect vastgoed ten opzicht van direct
Vastgoed
- Meer liquiditeit
- Beter diversificatiepotentieel door toegang tot internationaal vastgoed
- Kan met een kleiner startkapitaal dan bij het beleggen in gebouwen
b. Leg uit wat een REIT is.
- REIT staat voor Real Estate Investment Trust. Dit is een beleggingsfonds dat in direct
vastgoed investeert, leningen verstrekt of bestaande leningen overneemt. Een REIT moet
voldoen aan verschillende eisen om zo belastingvoordelen te kunnen verkrijgen.
c. Noem drie voorwaarden waaraan een REIT in de US moet voldoen om voor de belasting
neutraal/ transparant te zijn:
1. Tenminste 100 aandeelhouders hebben
2. 75% van de bruto inkomsten moet afkomstig zijn uit vastgoed zoals huurinkomsten, rente op
vastgoedleningen (mortgage), verkoopwinsten en dividenden van ander REIT's.
3. 95% van REITs bruto inkomsten moeten afkomstig zijn van bovengenoemde 75% inkomsten
als ook uit rente en dividend inkomsten als ook uit verkoopwinsten van vastgoed en
effecten.
4. 75% van de assets moet belegd zijn in vastgoed cash, cash gerelateerde items en US
staatsobligaties.
5. REIT kan niet meer dan 10% aandelen van een ander bedrijf bezitten tenzij in een andere
REIT of een belastingplichtige dochteronderneming van REIT
6. Niet meer dan 5% van de waarde van haar activa mogen belegd zijn in effecten van één
uitgevende instelling, dan een ander REIT of een belastingplichtige dochteronderneming van
REIT.
7. Kan niet eigen meer dan 25% van haar activa beleggen in effecten van een of meer
belastingplichtige REIT dochterondernemingen.
d. Leg uit waarom volgens Baum de dividenduitkering van US REITS vaak lager zijn dan de
dividenduitkeringen van UK en Europese REITS
- Verschil tussen US en UK/Europa komt door de behandeling van afschrijvingen binnen de
‘net income’
e. Wat is volgens Baum het risico van hoge dividenduitkeringen
- Dat er te weinig geld is om noodzakelijke onderhoudsinvesteringen te doen.
Opgave 2: Bekijk onderstaand overzicht goed
beleggen in vastgoed. De Real Estate Investment Trust (REIT) is daarbij in het afgelopen
decennium in toenemende mate populair geworden.
a. Benoem drie voordelen van het beleggen in indirect vastgoed ten opzicht van direct
Vastgoed
- Meer liquiditeit
- Beter diversificatiepotentieel door toegang tot internationaal vastgoed
- Kan met een kleiner startkapitaal dan bij het beleggen in gebouwen
b. Leg uit wat een REIT is.
- REIT staat voor Real Estate Investment Trust. Dit is een beleggingsfonds dat in direct
vastgoed investeert, leningen verstrekt of bestaande leningen overneemt. Een REIT moet
voldoen aan verschillende eisen om zo belastingvoordelen te kunnen verkrijgen.
c. Noem drie voorwaarden waaraan een REIT in de US moet voldoen om voor de belasting
neutraal/ transparant te zijn:
1. Tenminste 100 aandeelhouders hebben
2. 75% van de bruto inkomsten moet afkomstig zijn uit vastgoed zoals huurinkomsten, rente op
vastgoedleningen (mortgage), verkoopwinsten en dividenden van ander REIT's.
3. 95% van REITs bruto inkomsten moeten afkomstig zijn van bovengenoemde 75% inkomsten
als ook uit rente en dividend inkomsten als ook uit verkoopwinsten van vastgoed en
effecten.
4. 75% van de assets moet belegd zijn in vastgoed cash, cash gerelateerde items en US
staatsobligaties.
5. REIT kan niet meer dan 10% aandelen van een ander bedrijf bezitten tenzij in een andere
REIT of een belastingplichtige dochteronderneming van REIT
6. Niet meer dan 5% van de waarde van haar activa mogen belegd zijn in effecten van één
uitgevende instelling, dan een ander REIT of een belastingplichtige dochteronderneming van
REIT.
7. Kan niet eigen meer dan 25% van haar activa beleggen in effecten van een of meer
belastingplichtige REIT dochterondernemingen.
d. Leg uit waarom volgens Baum de dividenduitkering van US REITS vaak lager zijn dan de
dividenduitkeringen van UK en Europese REITS
- Verschil tussen US en UK/Europa komt door de behandeling van afschrijvingen binnen de
‘net income’
e. Wat is volgens Baum het risico van hoge dividenduitkeringen
- Dat er te weinig geld is om noodzakelijke onderhoudsinvesteringen te doen.
Opgave 2: Bekijk onderstaand overzicht goed
