Samenvatting - Internationale rapportering en consolidatie (YF0029)

CONSOLIDATIE
Examen: gesloten boek & open vragen (toepassingen)

Een grote oefening op samenstelling groepsJR

Enkele kleinere oefeningen: latente belastingen, controle%

Prof gaat geen begrippen vragen of definities, maar je moet het kunnen toepassen

DEEL CONSOLIDATIE EN INTERNATIONAL ACCOUNTING

CONSOLIDATIEKRING IFRS VS BGAAP

Welke bedrijven moeten groepsJR opstellen?

Welke bedrijven behoren tot groep? = consolidatiekring


GROEPEN KOMEN VAAK VOOR…



Bedrijven hebben vaak dochters: redenen?

- Risico’s spreiden
- Men wilt groeien

Keten van bedrijven die we een groep gaan nemen en
daarvan willen we ook weten wat de financiële
gezondheid en positie is




D’ieteren is ook eigenaar van Belron (carglass) =
meest winstgevende deel van D’ieteren

- Ze willen risico’s spreiden en verder gaan groeien




1

,GECONSOLIDEERDE JAARREKENING




Vanaf dat je een dochter gaat hebben, ga je een groepsJR moeten opstellen (geconsolideerde JR)

- Starten met enkelvoudige JR van moeder en verschillende dochtermaatschappijen

- Naast elkaar leggen en dezelfde rubrieken gaan samentellen

- Hier en daar correcties doorvoeren

Waarom geconsolideerde JR opstellen?

- Enkelvoudige JR van moeder geeft te weinig informatie over prestaties van dochtermaatschappijen

- Wat je wel terugvindt in balans moeder: aanschaffingswaarde van dochter (maar
hopelijk is de waarde van dochteronderneming ondertussen gestegen), dus
werkelijke waarde is hopelijk veel hoger dan oorspronkelijke aanschaffingswaarde à
aanschaffingswaarde is heel vaak te laag en geeft geen goede indicatie van de
werkelijke waarde van dochter

- In enkelvoudige JR van moeder vindt je dividenden terug die zijn uitbetaald van dochter aan
moeder

- Dochter kan heel goed hebben gepresteerd, maar toch geen dividenden uitkeren
aan moeder (dochter kan deze toevoegen aan reserves)

- Er zit dan niets van resultaten van dochteronderneming in JR van de moeder

- Kan ook andersom (dochter doet het heel slecht, maar gaat toch dividenden
uitkeren aan moeder)

- Conclusie: dividenden in de enkelvoudige JR van moeder en afkomstig van de
dochter, geeft geen goede indicatie van de prestaties van dochter in bepaald BJ

- Kleindochters en ondernemingen die daaronder hangen, behoren ook tot de groep, maar als
de moeder daar geen rechtstreekse aandelen in heeft, gaan deze niet staan in de
enkelvoudige JR van moeder

- Geeft geen goede waarde van de werkelijke prestaties van de groep

- Vermijden dat er kunstmatige opdrijvingen gebeuren: elimineert onderlinge transacties


2

, - groepsJR gaan opstellen waar we enkel een beeld gaan geven tov derde partijen (partijen die
niet tot de groep behoren)

- Alle onderlinge zaken worden geëlimineerd (onderlinge schulden, vorderingen,…)

- GroepsJR gaat geen juridisch gevolg hebben
- Als je als een groepslid een schuld hebt tov bepaalde partij en groepslid kan deze schuld niet
gaan terugbetalen, dan kan de bank de andere groepsleden in pricnipe niet aanspreken tot
het terugbetalen van die groep (het is niet omdat je deel uitmaakt van de groep, dat je
verantwoordelijk bent voor het betalen van de schulden van ander groepslid) tenzij je borg
staat

- Er zijn geen juridische gevolgen aan het deel uitmaken van een bepaalde groep (en
dus opstellen van geconsolideerde JR)

- Analyse a.d.h.v. groepsJR is meer aangewezen dan a.d.h.v. enkelvoudigeJR
- Bij liquiditeitsanalyse (kan je schulden op KT gaan terugbetalen met middelen op KT) kan je
best doen a.d.h.v. de groepsJR, omdat liquiditeitspositie op basis van de groep wordt beheerd
- Er kunnen verschuivingen gebeuren van middelen op KT tussen groepsleden, daarom kijken
naar geconsolideerde JR

Nadelen

- Wanneer groepsJR bestaat uit bedrijven met verschillende activiteiten: dan gaan financiële ratio’s veel
minde relevant zijn, omdat veel van deze ratio’s sectorspecifiek zijn
- Zoals voorraadrotatie bijvoorbeeld: in bepaalde sectoren wel voorraad en in andere niet
- Klantenkrediet: soms 30 dagen betalingsuitstel, maar soms rechtstreekste verkoop aan
consumenten (Retail bedrijven): je gaat weinig uitstel van betaling uitstaan
- Als je dan gemiddelde gaat berekenen op groepsniveau: dan zegt dit gemiddelde van
financiële ratio’s niets
- Als je een stakeholder bent van groep (bank, leverancier), dan kan het goed zijn dat obv groepsJR, de
groep gezond is, maar jij doet wel zaken met 1 bepaald groepslid en je gaat altijd ook de enkelvoudige
JR van groepslid moeten gaan bekijken, om zeker te zijn dat dat groepslid het ook goed doet
- groepsJR kan de prestaties van één groepslid wat gaan verbloemen of verbeteren
- Altijd enkelvoudige JR van groepslid waarmee je transacties doet gaan bekijken om te weten
of groepslid wel gezond is

ENKELVOUDIGE JAARREKENING




3

, Nut:

- Samenvatting van enkelvoudige JR hier

- Kinepolis is een dienstenbedrijf, dus typisch geen voorraden

- Kinepolis heeft wel veel gebouwen in bezit, dus je zou verwachten dat het veel MVA bezit

- Maar dit zie je niet terugkomen in enkelvoudige JR: MVA zijn heel laag

- Maar financiële vaste activa is wel heel hoog (aandelen)

- Dus lijkt hier op een holding VN

- Bioscoopzalen zitten bij dochterondernemingen

- Bij moeder: zitten vooral de aandelen die de moeder bezit in de dochter

- Dus enkelvoudige JR geeft hier geen goed beeld van de echte activiteiten van Kinepolis

Daarom goed om groepsJR bekijken

GECONSOLIDEERDE JAARREKENING




Kinepolis is beursgenoteerd, dus via IFRS opstellen

We zien rubrieken terug die ook aan bod komen in enkelvoudige JR

Ook andere rubrieken in geconsolideerde JR (en niet in enkelvoudige JR)

- goodwill: wat je extra gaat betalen voor de aandelen in bedrijf

- Meerprijs die betaalt voor aandelen

- Is geen kost, maar wordt op activa geplaatst

- Elk jaar de waarde opnieuw controleren

- Uitgestelde belastingvorderingen: het zou kunnen dat er in een bepaald groepslid winsten zijn, die niet
worden aanvaard in de groep en dus die winsten worden teruggenomen


4