Werkgroep 10: Governance en FTK
Financieel toetsingskader bestuursmodellen
Een pensioenfonds is een fiduciair eigenaar. Er wordt vermogen toevertrouwd aan een
pensioenfonds om te zorgen dat het veilig staat en niet blootgesteld wordt aan bijvoorbeeld
het risico dat de werkgever failliet gaat. In Nederland wordt ongelofelijk veel geld bij de
pensioenfondsen gestopt.
Hoe wordt de pot bij de pensioenfondsen gevuld?
- Premie (22%)
- Rendement opbouwfase pensioen (37%)
- Rendement uitkeringsfase pensioen (41%)
Het leeuwendeel komt dus van de beleggingen
Vroeger: eenzijdig werkgever
- Zedelijke plicht van de werkgever > de werkgever moest de werknemer tot aan de
dood onderhouden
Tegenwoordig: een deel van de loonruimte wordt voor pensioen gereserveerd
- Pensioen is een arbeidsvoorwaarde geworden
Beleggingsresultaat
- 1% lager rendement
- 20% hogere premie
Rendement is ongelofelijk belangrijk. Genomen als er 1% minder rendement wordt
gehaald dan zou je dat moeten compenseren met een 20% hogere premie.
Het aantal pensioenfondsen is de afgelopen jaren sterk gedaald. Het grootste gedeelte van
het pensioenvermogen bevindt zich bij de bedrijfspensioenfondsen. We hebben in
Nederland zo’n groot pensioenvermogen dat het bijna onhandelbaar begint te worden. Al
wijzig je maar iets in decimalen, dan vliegen de miljoenen om je oren. We betalen enorm
veel premie (30 miljard per jaar). We werken bijna een dag in de week voor ons pensioen.
Omdat we zoveel moeten afdragen, betekent dat we in het hier en nu minder te besteden
hebben. Waar in andere landen veel geld wordt gestald bij banken, is dat in Nederland niet
zo. Onze besparingen gaan voornamelijk naar de pensioenfondsen.
, Jaarlijkse instroom: circa EUR 35 miljard (aan pensioenpremies)
Pensioenvermogen als molensteen – FD 28 februari 2015
Bronzen pensioenstelsel (bepaald geen goud) maakt Nederland gevaarlijk illiquide "Ons
bronzen pensioenstelsel zorgt voor een financieel keurslijf voor jongeren (omdat jongeren
gedwongen zijn deel te nemen in een pensioenregeling), een laag besteedbaar inkomen voor
werknemers (je werkt ten minste een dag in de week voor je pensioen), een onevenwichtige
betalingsbalans, een enorm financieringsgat voor banken en suboptimale beleggingen.
Bovendien komt door de accumulatie van kapitaal bij pensioenfondsen de groei van de
Nederlandse economie op lange termijn in gevaar (wij stoppen zoveel geld in onze
pensioenfondsen, wat dan niet meer kan worden besteed in onze economie)."
Pensioenproblemen
• Vergrijzing en stijgende levensverwachting
• Schokken op financiële markten (maar ook nu de coronacrisis)
• Extreem lage kapitaalmarktrente en waardering verplichtingen (discontovoet): FTK
• Maximumpremie bereikt
• Financiering afhankelijk van beleggingsresultaten
• Eerlijke verdeling over generaties: geen indexatie, dreigende kortingen
• Opkomst zzp’ers
• Kwaliteit uitvoering: governance pensioenfondsen
Na 2010 bleek dat we iets moesten gaan doen met ons pensioenstelsel, omdat het niet goed
bleef gaan. Nog steeds is er geen oplossing.
Er moet een eerlijk pensioenstelsel worden gecreëerd dat schokbestendig is.
Financieel toetsingskader bestuursmodellen
Een pensioenfonds is een fiduciair eigenaar. Er wordt vermogen toevertrouwd aan een
pensioenfonds om te zorgen dat het veilig staat en niet blootgesteld wordt aan bijvoorbeeld
het risico dat de werkgever failliet gaat. In Nederland wordt ongelofelijk veel geld bij de
pensioenfondsen gestopt.
Hoe wordt de pot bij de pensioenfondsen gevuld?
- Premie (22%)
- Rendement opbouwfase pensioen (37%)
- Rendement uitkeringsfase pensioen (41%)
Het leeuwendeel komt dus van de beleggingen
Vroeger: eenzijdig werkgever
- Zedelijke plicht van de werkgever > de werkgever moest de werknemer tot aan de
dood onderhouden
Tegenwoordig: een deel van de loonruimte wordt voor pensioen gereserveerd
- Pensioen is een arbeidsvoorwaarde geworden
Beleggingsresultaat
- 1% lager rendement
- 20% hogere premie
Rendement is ongelofelijk belangrijk. Genomen als er 1% minder rendement wordt
gehaald dan zou je dat moeten compenseren met een 20% hogere premie.
Het aantal pensioenfondsen is de afgelopen jaren sterk gedaald. Het grootste gedeelte van
het pensioenvermogen bevindt zich bij de bedrijfspensioenfondsen. We hebben in
Nederland zo’n groot pensioenvermogen dat het bijna onhandelbaar begint te worden. Al
wijzig je maar iets in decimalen, dan vliegen de miljoenen om je oren. We betalen enorm
veel premie (30 miljard per jaar). We werken bijna een dag in de week voor ons pensioen.
Omdat we zoveel moeten afdragen, betekent dat we in het hier en nu minder te besteden
hebben. Waar in andere landen veel geld wordt gestald bij banken, is dat in Nederland niet
zo. Onze besparingen gaan voornamelijk naar de pensioenfondsen.
, Jaarlijkse instroom: circa EUR 35 miljard (aan pensioenpremies)
Pensioenvermogen als molensteen – FD 28 februari 2015
Bronzen pensioenstelsel (bepaald geen goud) maakt Nederland gevaarlijk illiquide "Ons
bronzen pensioenstelsel zorgt voor een financieel keurslijf voor jongeren (omdat jongeren
gedwongen zijn deel te nemen in een pensioenregeling), een laag besteedbaar inkomen voor
werknemers (je werkt ten minste een dag in de week voor je pensioen), een onevenwichtige
betalingsbalans, een enorm financieringsgat voor banken en suboptimale beleggingen.
Bovendien komt door de accumulatie van kapitaal bij pensioenfondsen de groei van de
Nederlandse economie op lange termijn in gevaar (wij stoppen zoveel geld in onze
pensioenfondsen, wat dan niet meer kan worden besteed in onze economie)."
Pensioenproblemen
• Vergrijzing en stijgende levensverwachting
• Schokken op financiële markten (maar ook nu de coronacrisis)
• Extreem lage kapitaalmarktrente en waardering verplichtingen (discontovoet): FTK
• Maximumpremie bereikt
• Financiering afhankelijk van beleggingsresultaten
• Eerlijke verdeling over generaties: geen indexatie, dreigende kortingen
• Opkomst zzp’ers
• Kwaliteit uitvoering: governance pensioenfondsen
Na 2010 bleek dat we iets moesten gaan doen met ons pensioenstelsel, omdat het niet goed
bleef gaan. Nog steeds is er geen oplossing.
Er moet een eerlijk pensioenstelsel worden gecreëerd dat schokbestendig is.
