Beleggingsleer
Module:
Financiële markten, portefeuilletheorie en
evenwichtsmodellen
LES 3
Deel I: Inleiding en Situering
Deel II: Portfolio theorie en toepassingen
Deel III:Financiële Markten in evenwicht
dr. F. Schoubben
,OVERZICHT LES 3
• BKM H3: Hoe werken de Financiële Markten?
• Eigen aandeel
• High frequency trading
• Margin Trading
• Voorbeeld examen vragen
• BKM H4: Beleggingsfondsen
• Kenmerken
• Soorten
• ETF’s
• Examenvraag “verhandelen aandelen” januari 2012
Les 3: Inleidende begrippen 2
,EIGEN AANDEEL
• Bekijk het verloop van de koers voor een voorbije
handelsdag:
– Openingskoers, slotkoers, dagreturn
– Dag hoog, dag laag, volume
– Bid/Ask spread
– Jaar hoog, jaar laag, jaar return
– …
• Koop het aandeel “virtueel” aan de slotkoers
– Noteer de koers
– Noteer de datum van de koop
– Volg het aandeel in de dagen na uw koop
– Bekijk opnieuw de recente evolutie (volatiel?)
Les 3: Inleidende begrippen 3
, HIGH FREQUENCY TRADING
• Definities
– Gebruik maken van computermechanismes die op zichzelf kopen en
verkopen, computer denkt zelf, zoekt opportuniteiten.
– Recente manier van handelen waarbij posities in seconden wisselen
– Enkel mogelijk via doorgedreven automatisering en ‘supercomputers’
– Fysieke afstand tot de markt speelt hierbij een belangrijke rol
• Voordelen
– Verhoging liquiditeit en volume (+/- 66%) goed voor beurzen
– Reductie van de spread (als er veel meer matching is, is er kleinere
spread tussen bid en ask)
– Contributie tot marktefficiëntie (prijzen weerspiegelen onmiddellijk
situatie met nieuwste informatie, HFT gaan zelf informatie creëren)
• Nadelen
– ‘Front running’ nadelig voor institutionele beleggers en particulieren
– Verhoogde volatiliteit (risico), er is altijd beweging, ookal is er geen
nieuwe informatie
– Oneerlijke concurrentie met reguliere traders (snelheid) 4
Module:
Financiële markten, portefeuilletheorie en
evenwichtsmodellen
LES 3
Deel I: Inleiding en Situering
Deel II: Portfolio theorie en toepassingen
Deel III:Financiële Markten in evenwicht
dr. F. Schoubben
,OVERZICHT LES 3
• BKM H3: Hoe werken de Financiële Markten?
• Eigen aandeel
• High frequency trading
• Margin Trading
• Voorbeeld examen vragen
• BKM H4: Beleggingsfondsen
• Kenmerken
• Soorten
• ETF’s
• Examenvraag “verhandelen aandelen” januari 2012
Les 3: Inleidende begrippen 2
,EIGEN AANDEEL
• Bekijk het verloop van de koers voor een voorbije
handelsdag:
– Openingskoers, slotkoers, dagreturn
– Dag hoog, dag laag, volume
– Bid/Ask spread
– Jaar hoog, jaar laag, jaar return
– …
• Koop het aandeel “virtueel” aan de slotkoers
– Noteer de koers
– Noteer de datum van de koop
– Volg het aandeel in de dagen na uw koop
– Bekijk opnieuw de recente evolutie (volatiel?)
Les 3: Inleidende begrippen 3
, HIGH FREQUENCY TRADING
• Definities
– Gebruik maken van computermechanismes die op zichzelf kopen en
verkopen, computer denkt zelf, zoekt opportuniteiten.
– Recente manier van handelen waarbij posities in seconden wisselen
– Enkel mogelijk via doorgedreven automatisering en ‘supercomputers’
– Fysieke afstand tot de markt speelt hierbij een belangrijke rol
• Voordelen
– Verhoging liquiditeit en volume (+/- 66%) goed voor beurzen
– Reductie van de spread (als er veel meer matching is, is er kleinere
spread tussen bid en ask)
– Contributie tot marktefficiëntie (prijzen weerspiegelen onmiddellijk
situatie met nieuwste informatie, HFT gaan zelf informatie creëren)
• Nadelen
– ‘Front running’ nadelig voor institutionele beleggers en particulieren
– Verhoogde volatiliteit (risico), er is altijd beweging, ookal is er geen
nieuwe informatie
– Oneerlijke concurrentie met reguliere traders (snelheid) 4
