Hoofdstuk 24 Wisselmarkten
Enkele begrippen
Wisselkoers: prijs van een munt, uitgedrukt in termen van een andere munt
Uitgedrukt als WK, ‘met vaste waarde in buitenland’ = niet schommelende waarde (1)
Wisselmarkt: markten waar nationale munt geruild wordt tegen buitenlandse munten
Buitenlandse munten = buitenlandse deviezen = buitenlandse valuta
Centrale banken wisselen onderling valuta uit, dit maakt munten convertibel
Relatieve prijs: prijs van euro in dollars
Appreciatie van dollar: wisselkoers van dollar stijgt, dollar wordt duurder
Gaat gepaard met depreciatie van euro, euro’s worden goedkoper
Arbitrageverrichtingen: inspelen op prijsverschillen van munten in verschillende landen
Verheft prijsverschillen automatisch: stijgen en dalen van vraag en aanbod tot evenwicht
Maar: indien betaling pas na enkele maanden voltooid is, kan de prijs zijn toegenomen door
verschillen in wisselkoers (wisselrisico)
Indekken via termijnmarkt (positief verschil = agio, negatief verschil = disagio)
Import- en exporttransacties
Importeurs kunnen zich tegen wisselrisico beschermen
Kopen opiniecontracten aan: geeft recht op calloptie
Gedurende bepaalde termijn deviezen opkopen tegen vooraf vastgelegde prijs
Exporteurs kunnen zich tegen wisselrisico beschermen
Kopen opiniecontracten: geeft recht op putoptie
Grote flexibiliteit: rechten moeten niet uitgeoefend worden
Hiertegenover staat wel premie voor verkoper van opiniecontracten
Kapitaaltransacties
Alle transacties tussen ingezetenen van een land en ingezetenen van een ander land die te maken
hebben met kopen/verkopen van financiële activa (obligaties, aandelen,…)
Interactie met wisselmarkt via banken
Indien bank deviezen aankoopt bij centrale bank, daalt reserve buitenlandse deviezen van
centrale bank = daling geldaanbod (en omgekeerd)
De prijsvorming op de wisselmarkten
Negatief geïnclineerde vraag naar dollars:
Gevraagde hoeveelheid dollars neemt af indien
koers van dollar stijgt
Hier is WK$ uitgedrukt in EURO!
Bijvoorbeeld: € 0,80 voor $ 1,00
Positief geïnclineerd aanbod van dollars:
Als koers dollar stijgt, krijgt aanbieder meer
euro’s voor dollars
Enkele begrippen
Wisselkoers: prijs van een munt, uitgedrukt in termen van een andere munt
Uitgedrukt als WK, ‘met vaste waarde in buitenland’ = niet schommelende waarde (1)
Wisselmarkt: markten waar nationale munt geruild wordt tegen buitenlandse munten
Buitenlandse munten = buitenlandse deviezen = buitenlandse valuta
Centrale banken wisselen onderling valuta uit, dit maakt munten convertibel
Relatieve prijs: prijs van euro in dollars
Appreciatie van dollar: wisselkoers van dollar stijgt, dollar wordt duurder
Gaat gepaard met depreciatie van euro, euro’s worden goedkoper
Arbitrageverrichtingen: inspelen op prijsverschillen van munten in verschillende landen
Verheft prijsverschillen automatisch: stijgen en dalen van vraag en aanbod tot evenwicht
Maar: indien betaling pas na enkele maanden voltooid is, kan de prijs zijn toegenomen door
verschillen in wisselkoers (wisselrisico)
Indekken via termijnmarkt (positief verschil = agio, negatief verschil = disagio)
Import- en exporttransacties
Importeurs kunnen zich tegen wisselrisico beschermen
Kopen opiniecontracten aan: geeft recht op calloptie
Gedurende bepaalde termijn deviezen opkopen tegen vooraf vastgelegde prijs
Exporteurs kunnen zich tegen wisselrisico beschermen
Kopen opiniecontracten: geeft recht op putoptie
Grote flexibiliteit: rechten moeten niet uitgeoefend worden
Hiertegenover staat wel premie voor verkoper van opiniecontracten
Kapitaaltransacties
Alle transacties tussen ingezetenen van een land en ingezetenen van een ander land die te maken
hebben met kopen/verkopen van financiële activa (obligaties, aandelen,…)
Interactie met wisselmarkt via banken
Indien bank deviezen aankoopt bij centrale bank, daalt reserve buitenlandse deviezen van
centrale bank = daling geldaanbod (en omgekeerd)
De prijsvorming op de wisselmarkten
Negatief geïnclineerde vraag naar dollars:
Gevraagde hoeveelheid dollars neemt af indien
koers van dollar stijgt
Hier is WK$ uitgedrukt in EURO!
Bijvoorbeeld: € 0,80 voor $ 1,00
Positief geïnclineerd aanbod van dollars:
Als koers dollar stijgt, krijgt aanbieder meer
euro’s voor dollars
