Management game assessment
Finance:
Financial statements:
- Balance sheet (balans)
- Income statement / profit&loss (resultatenrekening)
- Statement of cash flow (kasstroomoverzicht)
- Notes to the annual accounts (toelichting op alle 3)
Balance sheet: bezittingen en wijze van financiering
Financiële positie van een onderneming
Momentopname
Bezittingen en schulden
Financiering: eigen vermogen vs. vreemd vermogen
Lange – vs. korte termijn
Soorten kapitaal op de balans:
- Fixed assets: Buildings, vehicles & machines
- Current assets: Inventory, accounts receivable & cash
- Fixed liabilities: Capital & reserves
- Current liabilities: Short term loan, accounts payable & accruals
Income statement (profit&loss): kosten & opbrengsten
Financiële samenvatting van de winst/verlies
Vaak gepubliceerd per jaar t/m 31-12
Management wekelijks/maandelijks: waarom?
Statement of cash flows
Samenvatting van de cash flows
Operationele kasstroom
Investeringskasstroom
Financieringskasstroom
Financial ratios = gebruikt om te monitoren en te analyseren (benchmarking & interpretatie)
• Ratio’s die grote verschillen laten zien met het gemiddelde geven alleen de
mogelijkheid van een probleem.
• Een enkele ratio is onvoldoende
• Let op gelijke data als input
• Let op mogelijke vervorming door inflatie
Soorten ratio’s:
- Liquidity -> risk
- Activity -> risk
- Debt -> risk
- Profitability -> return
- Market -> risk + return
,Liquidity ratios
• Current ratio
- het vermogen om aan de korte termijn verplichtingen te
voldoen
- current assets / current liabilities (vlotte activa + liquide
middelen/ kort vreemd vermogen)
• Quick ratio
- Zelfde als current ratio, maar exclusief voorraden
- current assets – inventory / current liabilities (vlotte
activa – voorraden/ kort vreemd vermogen)
Activity ratios = makkelijk inzien hoe goed het bedrijf ervoor staat
• Inventory turnover = omzetsnelheid van de
voorraad
– Cost Of Goods Sold (COGS) / inventory
• Average collection period = gemiddelde
incassotermijn
– Accounts receivable / average sales per day
• Average payment period = gemiddelde
betalingstermijn
– Accounts payable / average purchases per day
• Total asset turnover = Hoe efficiënt worden de activa gebruikt?
– Sales / total assets
Debt ratios
• Debt ratio = schulden ratio
– Total liabilities / total assets
• Gross profit margin = brutomarge
– Gross profits / sales
• Net profit margin = nettomarge
– Earnings available for common stockholders / sales
Cashflows: Cashflow = ontvangsten – uitgaven Cash inflow – cash outflow
-> (nettowinst + afschrijvingen)
• Operating cashflow
– Cashflow uit normale operationele
activiteiten (= business operations)
– Relevant voor het management
• Vrije cashflow
, – Cashflow nadat voldaan is aan alle verplichtingen
– Relevant voor investeerders
Berekenen cashflows: Operationale kasstroom negatief: signaal problemen
• Operating cash inflow = revenues out of normal business activities
• Operating cash outflow = expenses out of normal business activities
• OCF = operating cash inflow – operating cash outflow
• Free cashflow = OCF – net investments in fixed and current assets
Cashflow = Nettowinst + afschrijvingen (verandering nettowerkkapitaal)
- Nettoverandering van kortlopende schulden
+ Nettoverandering van vlottende activa
Operationele kasstroom
Gebruik van cashflow voor financiële planning:
• Cash inflow: Hoeveel cash ontvangt het bedrijf en wanneer
• Cash outflow: Hoeveel cash wordt uitgegeven en wanneer
Werkkapitaal: geld dat wordt gebruikt voor dagelijkse financiële verplichtingen
• Via de balans: Werkkapitaalberekening via de balans is een momentopname
– Current assets – current liabilities
– (vlottende activa – kort vreemd vermogen)
• Via operating cycle concept: elementen werkkapitaal wijzigen constant-> dynamisch
– Kapitaal binnen het bedrijf dat gebruikt wordt in de dagelijkse operationele
praktijk
Operating cycle
• Start van het productieproces tot de ontvangst van klanten
• 3 primaire activiteiten:
– Inkoop grondstoffen en handelsgoederen
– Bewerking grondstoffen (productie)
– Verkoop en distributie van het product
Finance:
Financial statements:
- Balance sheet (balans)
- Income statement / profit&loss (resultatenrekening)
- Statement of cash flow (kasstroomoverzicht)
- Notes to the annual accounts (toelichting op alle 3)
Balance sheet: bezittingen en wijze van financiering
Financiële positie van een onderneming
Momentopname
Bezittingen en schulden
Financiering: eigen vermogen vs. vreemd vermogen
Lange – vs. korte termijn
Soorten kapitaal op de balans:
- Fixed assets: Buildings, vehicles & machines
- Current assets: Inventory, accounts receivable & cash
- Fixed liabilities: Capital & reserves
- Current liabilities: Short term loan, accounts payable & accruals
Income statement (profit&loss): kosten & opbrengsten
Financiële samenvatting van de winst/verlies
Vaak gepubliceerd per jaar t/m 31-12
Management wekelijks/maandelijks: waarom?
Statement of cash flows
Samenvatting van de cash flows
Operationele kasstroom
Investeringskasstroom
Financieringskasstroom
Financial ratios = gebruikt om te monitoren en te analyseren (benchmarking & interpretatie)
• Ratio’s die grote verschillen laten zien met het gemiddelde geven alleen de
mogelijkheid van een probleem.
• Een enkele ratio is onvoldoende
• Let op gelijke data als input
• Let op mogelijke vervorming door inflatie
Soorten ratio’s:
- Liquidity -> risk
- Activity -> risk
- Debt -> risk
- Profitability -> return
- Market -> risk + return
,Liquidity ratios
• Current ratio
- het vermogen om aan de korte termijn verplichtingen te
voldoen
- current assets / current liabilities (vlotte activa + liquide
middelen/ kort vreemd vermogen)
• Quick ratio
- Zelfde als current ratio, maar exclusief voorraden
- current assets – inventory / current liabilities (vlotte
activa – voorraden/ kort vreemd vermogen)
Activity ratios = makkelijk inzien hoe goed het bedrijf ervoor staat
• Inventory turnover = omzetsnelheid van de
voorraad
– Cost Of Goods Sold (COGS) / inventory
• Average collection period = gemiddelde
incassotermijn
– Accounts receivable / average sales per day
• Average payment period = gemiddelde
betalingstermijn
– Accounts payable / average purchases per day
• Total asset turnover = Hoe efficiënt worden de activa gebruikt?
– Sales / total assets
Debt ratios
• Debt ratio = schulden ratio
– Total liabilities / total assets
• Gross profit margin = brutomarge
– Gross profits / sales
• Net profit margin = nettomarge
– Earnings available for common stockholders / sales
Cashflows: Cashflow = ontvangsten – uitgaven Cash inflow – cash outflow
-> (nettowinst + afschrijvingen)
• Operating cashflow
– Cashflow uit normale operationele
activiteiten (= business operations)
– Relevant voor het management
• Vrije cashflow
, – Cashflow nadat voldaan is aan alle verplichtingen
– Relevant voor investeerders
Berekenen cashflows: Operationale kasstroom negatief: signaal problemen
• Operating cash inflow = revenues out of normal business activities
• Operating cash outflow = expenses out of normal business activities
• OCF = operating cash inflow – operating cash outflow
• Free cashflow = OCF – net investments in fixed and current assets
Cashflow = Nettowinst + afschrijvingen (verandering nettowerkkapitaal)
- Nettoverandering van kortlopende schulden
+ Nettoverandering van vlottende activa
Operationele kasstroom
Gebruik van cashflow voor financiële planning:
• Cash inflow: Hoeveel cash ontvangt het bedrijf en wanneer
• Cash outflow: Hoeveel cash wordt uitgegeven en wanneer
Werkkapitaal: geld dat wordt gebruikt voor dagelijkse financiële verplichtingen
• Via de balans: Werkkapitaalberekening via de balans is een momentopname
– Current assets – current liabilities
– (vlottende activa – kort vreemd vermogen)
• Via operating cycle concept: elementen werkkapitaal wijzigen constant-> dynamisch
– Kapitaal binnen het bedrijf dat gebruikt wordt in de dagelijkse operationele
praktijk
Operating cycle
• Start van het productieproces tot de ontvangst van klanten
• 3 primaire activiteiten:
– Inkoop grondstoffen en handelsgoederen
– Bewerking grondstoffen (productie)
– Verkoop en distributie van het product
