TEST BANK Financial and Managerial Accounting: Managerial Chapters, 7 th Edition (Miller-Nobles) Chapter 1-11

,Chapter M:1 Introduction to Managerial Accounting
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Learning Objective M:1-1 dq dq




1) Managerial accounting focuses on providing information for internal planning and contr
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ol.Answer: TRUE
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Diff: 1 dq


LO: M:1-1
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AACSB: Application of knowledge
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AICPA Functional: Reporting
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PE Question Type: Concept
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H2: Why Is Managerial Accounting Important? (H1)
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2) Financial accounting prepares reports for internal purposes, whereas managerial accounting provid
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esinformation to external stakeholders.
q
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Answer: d q FALSE
Explanation: The reverse is true. Financial accounting serves external stakeholder information needsw
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hile managerial accounting serves the needs of managers and internal staff.
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Diff: 1 dq


LO: M:1-1
d q



AACSB: Application of knowledge
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d




AICPA Functional: Reporting
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PE Question Type:
dq dq d q Concept
H2: d q Why Is Managerial Accounting Important? (H1)
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3) Financial statements prepared for investors and creditors often include forward-
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looking informationbecause they make decisions based on a company's future prospects.
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Answer: d q FALSE
Explanation: Financial statements provide mostly historical information; relevant and faithfullyrepresent
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ative information and focused on the past.
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Diff: 1 dq


LO: M:1-1
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AACSB: Application of knowledge
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AICPA Functional: Reporting
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PE Question Type: Concept
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H2: Why Is Managerial Accounting Important? (H1)
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4) Managerial accounting reporting by a public firm is required to follow the rules of GA
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AP.Answer: FALSE
q
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Explanation: Managerial accounting information is not guided by GAAP but rather by the concept of
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,usefulness to management for decision making purposes.
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Diff: 1dq


LO: M:1-1
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AACSB: Application of knowledge
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AICPA Functional: Reporting
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PE Question Type:
dq dq d q Concept

, H2: d q Why Is Managerial Accounting Important? (H1)
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5) Financial reporting is typically much more detailed than managerial accountin
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g.Answer: FALSE
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Explanation: Financial reporting is typically less detailed than managerial accounting information
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. Financial accounting reporting is usually summary reports, prepared primarily on the company
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as awhole, usually on a quarterly or annual basis.
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Diff: 1 dq



LO: M:1-1 d q



AACSB: Application of knowledge dq dq dq q
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AICPA Functional: Reportingdq dq



PE Question Type:
dq dq d q Concept
H2: d q Why Is Managerial Accounting Important? (H1)
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6) Managerial accounting provides financial statements that report results of operations, financ
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ialposition, and cash flows both to managers and to external stockholders.
q
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Answer: d q FALSE
Explanation: Managerial accounting provides the information needed to plan and control operations a
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ndtherefore serves the information needs of internal parties such as managers and staff.
q
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Diff: 1 dq


LO: M:1-1 d q



AACSB: Application of knowledge dq dq dq q
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AICPA Functional: Reportingdq dq



PE Question Type: Concept
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H2: Why Is Managerial Accounting Important? (H1)
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7) Which of the following is a focus of managerial accounting?
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A) to generate a company's financial statements for tax reporting
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B) to provide information to business managers to assist them in controlling their businesses
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C) to provide information to shareholders to assist them with their investment decisions
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D) to ensure that the reports produced for internal and external business purposes are GAAP compli
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antAnswer: B q
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Diff: 1 dq


LO: M:1-1 d q



AACSB: Application of knowledge dq dq dq q
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AICPA Functional: Reportingdq dq



PE Question Type: Concept
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H2: Why Is Managerial Accounting Important? (H1)
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8) Which of the following statements is true of managerial accounting?
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A) The external stakeholders of a company are the primary users of managerial accounting.
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B) Managerial accounting information is used to help managers plan, direct and control their operations
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