Test Bank for Fundamentals of advanced accounting 7th edition by Joe Ben Hoyle Chapters 1-12 Covered

, Test Bank
Fundamentals of advanced accounting
7th edition by Joe Ben Hoyle
Chapters 1-12 Covered




TABLE OF CONTENT
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Chapter 1: The Equity Method of Accounting for Investments
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Chapter 2: Consolidation of Financial Information
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Chapter 3: Consolidations—Subsequent to the Date of Acquisition
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Chapter 4: Consolidated Financial Statements and Outside Ownership
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Chapter 5: Consolidated Financial Statements—Intra-Entity Asset Transactions
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Chapter 6: Variable Interest Entities, Intra-Entity Debt, Consolidated Cash Flows, and Other Issues
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Chapter 7: Foreign Currency Transactions and Hedging Foreign Exchange Risk
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Chapter 8: Translation of Foreign Currency Financial
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Chapter 9: Partnerships: Formation and Operation
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Chapter 10: Partnerships: Termination and Liquidation
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Chapter 11: Accounting for State and Local Governments (Part 1)
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,Chapter 12: Accounting for State and Local Governments (Part 2)
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File:Chapter01- Y Y Y




TheEquityMethodofAccounting forInvestments Multiple Choice:
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[QUESTION]
1. GawCompany owns15% of the commonstock ofTrace Corporationandused the fair-
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value methodto account for this investment. Trace reported net income of $110,000 for 2018 and paid dividend
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s ofY




$60,000on October 1, 2018. How much incomeshouldGaw recognizeon this investment in 2018?
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A) $16,500.
B) $ 9,000. Y




C) $25,500.
D) $ 7,500. Y




E) $50,000.
Answer:B Y




LearningObjective:01-01 Y Y




Topic:Investments―Fair- Y




valuemethod Difficulty: 1 Easy Y Y Y Y




Blooms:Apply Y




AACSB: Knowledge Application AICP Y Y Y




A: BB Critical Thinking AICPA: FN Meas
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urement Feedback:$60,000×.15=$ Y Y Y Y Y Y




9,000

[QUESTION]
2. Yaro Company owns 30% ofthe commonstockofDew Co. andusestheequity methodtoaccount for the inv
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estment. During 2018, Dew reported income of $250,000 and paid dividends of $80,000. There is no amortizati
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on associated with the investment. During 2018, how much income should Yaro recognize related to this inves
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tment?
A) $24,000.
B) $75,000.
C) $99,000.
D) $51,000.
E) $80,000.
Answer:B Y




LearningObjective:01-03 Y Y




Topic:Equitymethod―Investmentincome Diff
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iculty: 1 Easy Y Y




Blooms:Apply Y




AACSB:KnowledgeApplication AI Y Y Y




CPA: BB Critical Thinking AICPA: F
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, N Measurement
Y




Feedback: $250,000 ×.30 = $75,000Y Y Y Y Y




[QUESTION]
3. On January 1, 2018, Pacer Company paid $1,920,000 for 60,000 shares of Lennon Co.’s voting common sto
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ck which represents a 45% investment. No allocation to goodwill or other specific account wasnecessary. Sig
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nificant influenceover Lennonwas achievedbythisacquisition.Lennondistributeda dividend of $2.50 per sha
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re during 2018 and reported net income of $670,000. What was the balance in the Investment in Lennon Co. ac
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count found in the financial records of Pacer as of December 31, 2018?
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