TEST BANK
Il
South-Western Federal Taxation 2025/2026: Comprehensive,
Il Il Il Il Il
48th Edition by Young Complete 30 Chapters
Il Il Il Il Il Il
TEST BANK
Page 1
,TABLE OF CONTENTS Il Il Il
Chapter 1: An Introduction to Taxation and Understanding the Federal Tax Law
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
Chapter 2: Working with the Tax Law
Il Il Il Il Il Il Il
Chapter 3: Tax Formula and Tax Determination
Il Il Il Il Il Il Il
Chapter 4: Gross Income: Concepts and Inclusions
Il Il Il Il Il Il Il
Chapter 5: Gross Income: Exclusions
Il Il Il Il Il
Chapter 6: Deductions and Losses: In General 7-1 Bad Debts
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
Chapter 8: Depreciation, Cost Recovery, Amortization, and Depletion
Il Il Il Il Il Il Il Il
Chapter 9: Deductions: Employee and Self-Employed-Related Expenses
Il Il Il Il Il Il Il
Chapter 10: Deductions and Losses: Certain Itemized Deductions
Il Il Il Il Il Il Il Il
Chapter 11: Investor Losses
Il Il Il Il
Chapter 12: Tax Credits and Payments
Il Il Il Il Il Il
Chapter 13: Property Transactions: Determination of Gain or Loss, Basis Considerations, and Nontaxab
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
Chapter 14: Property Transactions: Capital Gains and Losses, § 1231, and Recapture Provisions
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
Chapter 15: The Deduction for Qualified Business Income for Noncorporate Taxpayers
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
Chapter 16: Accounting Periods and Methods
Il Il Il Il Il Il
Chapter 17: Corporations: Introduction and Operating Rules
Il Il Il Il Il Il Il
Chapter 18: Corporations: Organization and Capital Structure
Il Il Il Il Il Il Il
Chapter 19: Corporations: Distributions Not in Complete Liquidation
Il Il Il Il Il Il Il Il
Chapter 20: Corporations: Distributions in Complete Liquidation and an Overview of Reorganizations
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
Chapter 21: Partnerships: Formation, Operation, and Basis
Il Il Il Il Il Il Il
Chapter 22: Partnerships: Distributions, Transfer of Interests, and Terminations
Il Il Il Il Il Il Il Il Il
Chapter 23: S Corporations
Il Il Il Il
Chapter 24: Taxes in the Financial Statements
Il Il Il Il Il Il Il
Chapter 25: Exempt Entities
Il Il Il Il
Chapter 26: Multistate Corporate Taxation
Il Il Il Il Il
Chapter 27: Taxation of International Transactions
Il Il Il Il Il Il
Chapter 28: Tax Practice and Ethics
Il Il Il Il Il Il
Chapter 29: The Federal Gift and Estate Taxes
Il Il Il Il Il Il Il Il
Chapter 30: Income Taxation of Trusts and Estates
Il Il Il Il Il Il Il
Page 2
,Chapter 01 2025 - Comprehensive
I l I l I l I l
Answers are at the end of Il Il Il Il Il
each chapter
Il Il
Indicate whether the statement is true or false.
I l I l I l I l I l I l I l
I l 1. If more IRS audits are producing a higher number of no change results, this indicates increased compliance on the part
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il I l Il Il Il Il Il Il Il Il
of taxpayers.
Il Il
True
False
I l 2. Thefirstincometaxonindividuals(aftertheratificationoftheSixteenthAmendmenttotheConstitution)levied tax rates
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
from a low of 1% to a high of 6%.
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
True
False
I l 3. Stealth taxes have the effect of generating additional taxes from all taxpayers.
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
True
False
I l 4. If fraud is involved, there is no time limit on the assessment of a deficiency by the IRS.
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
True
False
I l 5. Under state amnesty programs, all delinquent and unpaid income taxes are forgiven.
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
True
False
I l 6. The Federal estate and gift taxes are examples of progressive rate taxes.
Il Il Il Il Il Il Il Il Il I l Il I l
True
False
I l 7. The IRS is required to redetermine the interest rate on underpayments and overpayments once a year.
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
True
False
I l 8. The Federal income tax on individuals generates more revenue than the Federal income tax on corporations.
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
True
False
I l 9. To mitigate the effect of the annual accounting period concept, the tax law permits the carryforward of excess
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
charitable contributions of a particular year to other years.
Il Il Il Il Il Il Il Il Il
True
False
I l 10. Unlike FICA, FUTA requires that employers comply with state as well as Federal rules.
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
True
False
Page 3
, Name: Class: Date:
Chapter 01 2025 - Comprehensive
I l 11.If a special agent becomes involved in the audit of a return, this indicates that the IRS suspects that fraud is involved.
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
True
False
I l 12. Two persons who live in the same state but in different counties may not be subject to the same general sales tax rate.
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
True
False
I l 13. Under the usual state inheritance tax, two heirs, a cousin and a son of the deceased, would not be taxed at the same
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
rate. Il
True
False
I l 14. Various tax provisions encourage thecreation of certain types of retirement plans. Such provisions can be justified
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
on both economic and social grounds.
Il Il Il Il Il Il
True
False
I l 15. A parent employs her twin daughters, age 17, in her sole proprietorship. The daughters are not subject to FICA
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
coverage.Il
True
False
I l 16. For omissions fromgross income inexcess of 25% ofthat reported, there is nostatuteof limitations on additional
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
income tax assessments by the IRS.
Il Il Il Il Il Il
True
False
I l 17. Not all of the states that impose a general sales tax also have a use tax.
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
True
False
I l 18. States impose either a state income tax or a general sales tax, but not both types of taxes.
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
True
False
I l 19. The amount of the state excise taxes on gasoline varies from state to state.
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
True
False
I l 20. UponauditbytheIRS,Faithisassessedadeficiencyof$40,000ofwhich$25,000isattributabletonegligence.
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
The20%negligencepenaltywillapplyto$25,000.
Il Il Il Il Il Il Il
True
False
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Il Il Il Il Il
48th Edition by Young Complete 30 Chapters
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Chapter 1: An Introduction to Taxation and Understanding the Federal Tax Law
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
Chapter 2: Working with the Tax Law
Il Il Il Il Il Il Il
Chapter 3: Tax Formula and Tax Determination
Il Il Il Il Il Il Il
Chapter 4: Gross Income: Concepts and Inclusions
Il Il Il Il Il Il Il
Chapter 5: Gross Income: Exclusions
Il Il Il Il Il
Chapter 6: Deductions and Losses: In General 7-1 Bad Debts
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
Chapter 8: Depreciation, Cost Recovery, Amortization, and Depletion
Il Il Il Il Il Il Il Il
Chapter 9: Deductions: Employee and Self-Employed-Related Expenses
Il Il Il Il Il Il Il
Chapter 10: Deductions and Losses: Certain Itemized Deductions
Il Il Il Il Il Il Il Il
Chapter 11: Investor Losses
Il Il Il Il
Chapter 12: Tax Credits and Payments
Il Il Il Il Il Il
Chapter 13: Property Transactions: Determination of Gain or Loss, Basis Considerations, and Nontaxab
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
Chapter 14: Property Transactions: Capital Gains and Losses, § 1231, and Recapture Provisions
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
Chapter 15: The Deduction for Qualified Business Income for Noncorporate Taxpayers
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
Chapter 16: Accounting Periods and Methods
Il Il Il Il Il Il
Chapter 17: Corporations: Introduction and Operating Rules
Il Il Il Il Il Il Il
Chapter 18: Corporations: Organization and Capital Structure
Il Il Il Il Il Il Il
Chapter 19: Corporations: Distributions Not in Complete Liquidation
Il Il Il Il Il Il Il Il
Chapter 20: Corporations: Distributions in Complete Liquidation and an Overview of Reorganizations
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
Chapter 21: Partnerships: Formation, Operation, and Basis
Il Il Il Il Il Il Il
Chapter 22: Partnerships: Distributions, Transfer of Interests, and Terminations
Il Il Il Il Il Il Il Il Il
Chapter 23: S Corporations
Il Il Il Il
Chapter 24: Taxes in the Financial Statements
Il Il Il Il Il Il Il
Chapter 25: Exempt Entities
Il Il Il Il
Chapter 26: Multistate Corporate Taxation
Il Il Il Il Il
Chapter 27: Taxation of International Transactions
Il Il Il Il Il Il
Chapter 28: Tax Practice and Ethics
Il Il Il Il Il Il
Chapter 29: The Federal Gift and Estate Taxes
Il Il Il Il Il Il Il Il
Chapter 30: Income Taxation of Trusts and Estates
Il Il Il Il Il Il Il
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,Chapter 01 2025 - Comprehensive
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Answers are at the end of Il Il Il Il Il
each chapter
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Indicate whether the statement is true or false.
I l I l I l I l I l I l I l
I l 1. If more IRS audits are producing a higher number of no change results, this indicates increased compliance on the part
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il I l Il Il Il Il Il Il Il Il
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Il Il
True
False
I l 2. Thefirstincometaxonindividuals(aftertheratificationoftheSixteenthAmendmenttotheConstitution)levied tax rates
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from a low of 1% to a high of 6%.
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True
False
I l 3. Stealth taxes have the effect of generating additional taxes from all taxpayers.
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
True
False
I l 4. If fraud is involved, there is no time limit on the assessment of a deficiency by the IRS.
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True
False
I l 5. Under state amnesty programs, all delinquent and unpaid income taxes are forgiven.
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
True
False
I l 6. The Federal estate and gift taxes are examples of progressive rate taxes.
Il Il Il Il Il Il Il Il Il I l Il I l
True
False
I l 7. The IRS is required to redetermine the interest rate on underpayments and overpayments once a year.
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True
False
I l 8. The Federal income tax on individuals generates more revenue than the Federal income tax on corporations.
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True
False
I l 9. To mitigate the effect of the annual accounting period concept, the tax law permits the carryforward of excess
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
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Il Il Il Il Il Il Il Il Il
True
False
I l 10. Unlike FICA, FUTA requires that employers comply with state as well as Federal rules.
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True
False
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, Name: Class: Date:
Chapter 01 2025 - Comprehensive
I l 11.If a special agent becomes involved in the audit of a return, this indicates that the IRS suspects that fraud is involved.
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
True
False
I l 12. Two persons who live in the same state but in different counties may not be subject to the same general sales tax rate.
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True
False
I l 13. Under the usual state inheritance tax, two heirs, a cousin and a son of the deceased, would not be taxed at the same
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I l 14. Various tax provisions encourage thecreation of certain types of retirement plans. Such provisions can be justified
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True
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I l 15. A parent employs her twin daughters, age 17, in her sole proprietorship. The daughters are not subject to FICA
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
coverage.Il
True
False
I l 16. For omissions fromgross income inexcess of 25% ofthat reported, there is nostatuteof limitations on additional
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
income tax assessments by the IRS.
Il Il Il Il Il Il
True
False
I l 17. Not all of the states that impose a general sales tax also have a use tax.
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
True
False
I l 18. States impose either a state income tax or a general sales tax, but not both types of taxes.
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
True
False
I l 19. The amount of the state excise taxes on gasoline varies from state to state.
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True
False
I l 20. UponauditbytheIRS,Faithisassessedadeficiencyof$40,000ofwhich$25,000isattributabletonegligence.
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The20%negligencepenaltywillapplyto$25,000.
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True
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