EFV - hulpdocument

EFV gebruik van formules
H3: Voorbereidende werkzaamheden
!! Beoordeel/becommentarieer de waarborgsituatie (de 3 punten
bespreken!!):

 Zijn er financiele schulden?
Kijk nr schulden op balans en dan nr kredietinstellingen
 Zijn deze schulden gewaarborgd en wat zijn de waarborgen?
Kijk nr 6.9 in toelichting
 Zijn er waarborgen verleend/verkregen binnen de groep?
Kijk nr 6.15 in toelichting (toont volledige situatie ivm waarborgen,
dividenden…)

H4: kerncijfers balans
Beoordeel de algemene gezondheid van de BALANS:

 NBK berekenen (> 0 gezond en < 0 ongezond) , nuanceer wel dat dit
niet meteen betekent dat je failliet gaat, dit wijst erop dat niet alle UVA
gefinancierd worden door PV.

Risico KT: - PV>UVA LT activa moet gefinancierd worden met
LT middelen (PV)

- BVLA>VVKT KT aanwendingen moet gefinancierd worden
met VVKT

Risico LT: GFO = verhouding EV/TV > 1/3? (minimaal om positief
teken te zijn)

Zijn er onmiddellijk financiële problemen te verwachten? /
Bespreek de samenstelling van de onderliggende componenten

- Samenstelling VVKT + opeisbaarheid: aandeel van bankschulden (dit
is met vaste terugbetalingstermijn, dus niet in 1x opeisbaar),
handelsschulden + controleer op vervallen RSZ schulden, schulden
bij verbonden ondernemingen zijn heel laag opeisbaar (zal niet snel
opgevraagd worden), belastingschulden (fel opeisbaar)
- Samenstelling BVLA + Realiseerbaarheid: hoe liquider hoe
realiseerbaarder
- Samenstelling UVA/Risico: verhouding MVA en FVA, en hoe gezond of
ongezond zijn deze dochterondernemingen
- Samenstelling PV: niet teveel VVLT tov EV? Hoe is het EV
samengesteld?
EN controleer of er overgedragen verliezen
zijn.

,Geef een voorstel tot remediëring:

Opties:

- PV verhogen en VVKT verminderen: bv meer LT schulden of EV
verhogen
- UVA verminderen: desinvesteren
- BVLA verhogen: verkoop vaste activa
- VVKT verlagen: omzetten VVKT naar VVLT

Wat zijn de middelen die ter beschikking zijn op meer dan 1j? 
PV

Wat zijn de middelen die ter beschikking zijn <1j?  VVKT



Eisbaarheid schulden (meest naar minst eisbaar):

1) Werknemers, bevoorrechte schuldeisers en VERVALLEN RSZ
schulden (6.9)
(ook gewone schulden tot de belastingen zijn zeer
opeisbaar)




2) Banken
3) Leveranciers
4) Overige schulden
5) Verbonden ondernemingen (toelichting 6.15)

,Indien de onderneming waarborg heeft getekend voor derde of
gekregen van derde vind je die hier: (kijk ook nr slide 15 VBT
WC1)

, H5: kerncijfers resultatenrekening
Wie kijkt naar wat?

- Winst  dividendbeleid  Aandeelhouders

- EBIT  Geeft prestaties onderneming weer, resultaat/winst voor FK,
dus LOS VAN FINANCIELE STRUCTUUR, legt dus duidelijk de nadruk
op de prestaties van de onderneming  belangrijk voor Managers



- EBITDA (geldstromen uit activiteiten)  Bankiers, hierbij ligt de
focus op solvabiliteit, de ebitda geeft weer met hoeveel de liquide
middelen toenemen (NIET de totale geldbeweging) en of er ruimte is
om te investeren en in eerste instantie je schulden af te lossen (=je
aflossingscapaciteit). Moet min >0. Negatieve ebitda is nog een pak
erger dan een negatieve winst.
 Directe methode: EBITDA = Kasopbrengsten – Kaskosten (-
rentelasten = winst)
 Indirecte methode: EBITDA = EBIT + NKK – NKO



Uitspraak: “Ebitda is toegenomen door toename afschrijvingen (of
eender welke van de niet-kaskosten)”  DIT IS FOUT



Voorstel tot remediëring

- EBITDA remediëren: Kasopbrengsten verhogen of kaskosten
verlagen
- EBIT additioneel remediëren: vermijden van wanbetalingen bij
klanten, beperk de voorzieningen en probeer goede
FVA/participaties te hebben om hier geen waardeverminderingen te
moeten boeken.

Vragen PPT

1. Beoordeel de winstgevendheid van Duvel op basis van een kengetal uit
de
resultatenrekening die abstractie maakt van de financiële structuur van de
onderneming en die rekening houdt met alle kosten en opbrengsten voor
het
boekjaar 2024.  EBIT
2. Bereken een kengetal uit de resultatenrekening of Duvel die alleen
rekening