Samenvatting Waardering en overdracht van bedrijven + examenvragen + oplossing toepassingen

SAMENVATTING
WAARDERING EN
OVERDRACHT




2025-2026

,Stap 1 – Denken aan de overdracht

Hoe kan je zeggen dat een bedrijf waardevol is?

- Gelukkige werknemers

- Naambekendheid / merkbekendheid

- Rendabel

- Innovatief zijn

- Duurzaam (=ik kan blijven bestaan ookal veranderd de omgeving) / flexibiliteit

- Geld

- Vaste activa

 Voorraad niet want = afval, hoge kosten

Wanneer denken mensen aan de overdracht / verkoop van hun bedrijf?

- Slechte resultaten

- Pensioen

- Ruzie tussen de vennoten

- Op de top

- Ziekte van de ondernemer




1

, 1. Begin with the end in mind…
• Nadenken over het einde vraagt moed
• Stopzetten activiteit is vaak complex door:
o Controle en macht
o Angst voor verandering
o Loyaliteit voor anderen
o …
• Bedrijfsoverdracht is voor 80% emotioneel, voor 20% zakelijk (technisch) want:
o Bedrijven zien hun bedrijven vaak als hun kinderen
• Overlaten (passief) vs. overdragen (actief)
• Goede inschatting van financiële situatie na verkoop (advies).



Waarom zou je / iemand verkopen?

• Persoonlijke redenen:
o Pensioen
o Nood aan verandering
o Ziekte…
• Redenen verbonden aan het bedrijf:
o Maximaal niveau is bereikt
o Gebrek aan opvolging
o Herstructurering

B vraag => Waarom verkoop je je bedrijf, waarom is het relevant?

 Bv als je dit vraagt aan de verkoper en die zegt dat men nog 6 maand te leven heeft dan is
dit kort en zal je weinig geld kunnen krijgen. Je wilt de reden achterhalen waarom men
verbonden is aan het bedrijf. Snel proces = lage prijzen

2. Reflectie, ambitie en motivatie (eens lezen)
• Eigen positie en de onderneming kennen en uitdrukken:
o Wat willen we juist verkopen?
o Wat gebeurt er met personeel?
o Kunnen we wel verkopen?
o Timing, pricing,…
o …
• Motivatie:
o Waarom verkopen?
o Verschillende betrokkenen (vaak complex)
• Ambitie van de verkoop – overdracht
o Maximalisatie van de verkoopprijs
o Continuïteit van de onderneming
o Familiale opvolging
o Snelle verkoop




2

, 3. Introductie tot waardering

Wat is een aandeel?

• Een effect dat een deel van het kapitaal van een onderneming vertegenwoordigt
• Een bewijs van eigendom van een onderneming
• Als je aandelen koopt, dan word je dus eigenaar van dat bedrijf!
• Aandelen aan toonder zijn verboden
• Maakt de onderneming winst, dan krijg als aandeelhouder mogelijks een deeltje van de
winst, het dividend.
• Share deal => als je aandelen koopt van een bedrijf
• Asset deal => een deel van het bedrijf, bv ik ben niet geïnteresseerd in het bedrijf maar
wel in de machines
• Share deal  asset deal



“waarde is wat iemand bereid is te betalen, niet wat iets kost!”

• Waarde is niet hetzelfde als prijs
• Bv een tekening maken voor een papa => die tekening is voor de papa veel waard, maar
moest men die tekening meenemen naar een klas voor te verkopen dan zal je er niet veel
voor krijgen.



Ik koop een onderneming, wat koop ik dan eigenlijk?

• Wat er vandaag is (=substantiële waarde)
• De toekomst (=rendementswaarde)

A vraag => Als je vandaag een bedrijf koopt, wat koop je dan eigenlijk?

 De substantiële waarde en de rendementswaarde

• Stel je koopt mr. zijn bedrijf, je koopt dan wat er vandaag aanwezig is, dit ga je waarderen.
Dit heet de substantiële waarde. Je koopt ook de toekomst, dit heet de
rendementswaarde. Beide gaan we waarderen, rendementswaarde is moeilijker te
waarderen want dan moet je de toekomst voorspellen

• Als je vandaag een huis koopt, wat koop je dan eigenlijk? => De substantiële waarde

• Welke waarde weegt er het meeste door? Het hangt ervan af welk type bedrijf het is, stel
ik ben op zoek naar een medicijn maar heb het nog niet gevonden. Substantiële waarde
weegt dan minder door dan de rendementswaarde




3