Financiële producten en markten –
Mod1
Inleiding financiële producten en markten
Financieel systeem: brengt mensen met geld te veel en mensen met geld te weinig samen
Verschil tussen geld te veel en geld te weinig: rente
-> geld te weinig: je kunt geld lenen (je betaalt rente)
-> geld te veel: je kunt geld uitlenen (je ontvangt rente)
Grootte van rente: wordt bepaald door risico (hoe hoger risico, hoe hoger rente)
Voorbeeld: rente lening voor huis < rente lening voor wereldreis
Uitleg:
- als je lening voor huis niet kan afbetalen kan bank je huis verkopen en zo nog veel geld terug krijgen
- als je lening voor wereldreis niet kan afbetalen is het veel moeilijker om het geld te recupereren
financiële berichtgeving:
- financiële markten reageren op nieuws
- financiële producten reageren op nieuws
- nieuws is niet perse goed of slecht (kan een dubbel effect hebben)
Belangrijke figuur
Waarde: niet observeerbaar
Prijs: observeerbaar
Waarde ≠ prijs uitgelegd met voorbeeld: huis verkopen
- Waarde wordt geschat adhv aantal slaapkamers, badkamers, grootte tuin, …
- Deze elementen voegen extra waarde toe maar we kunnen er geen specifiek getal op plakken
- Een andere schatter zal waarschijnlijk een andere waarde schatten (ligt wel dicht in de buurt)
Door onderhandeling tussen koper en verkoper (V en A) zal uiteindelijk een prijs tot stand komen
Vertrouwen: persoonlijke mening
Voorbeeld: huis dicht bij school
, - Mensen met kinderen zullen dit positief vinden
- Mensen zonder kinderen kunnen dit negatief vinden
Informatie: bepaalde info waardoor je het wel / niet interessant vindt om te kopen
Voorbeeld: oi die nu 5de grootste is -> interessant want je weet dat er nog groeipotentieel is
Probleem met crypto: linker kant (waarde) ontbreekt want er zit geen oi achter
-> prijs enkel bepaald door V en A
Daarom bigger fool strategie gebruikt: je koopt goud / crypto omdat je denkt dat er binnenkort een grotere
gek is die het aan een hogere prijs wilt kopen
Geldt niet voor aandelen: je koopt aandelen omdat je denkt dat de waarde van het bedrijf binnenkort gaat
toenemen
VIX: toont aan hoe hard markt op en neer gaat
Nationale bank: kijkt niet naar hoe de aandelen markt gaat, kijkt wel naar groei van economie
Macro cijfers uit financiële markten:
- Interestvoet
- Werkloosheid
- Grondstoffen
- Inflatie
- Wisselkoers
- …
Microcijfers over bedrijven:
- boekhoudkundige cijfers (kwartaalcijfers, jaarcijfers, winst, …)
- markt gebaseerde cijfers (return, risico, dividenden, …)
- strategische gegevens (onderzoek, fusie, overname, …)
- technische of juridische gegevens (schandalen, technische problemen, …)
- omgevingsfactoren (concurrenten, vakbonden, …)
- vooruitzichten en voorspellingen (analistenadvies, winstwaarschuwing, …)
Cijfers over vertrouwen:
- producentenvertrouwen (investeringen, aanwervingen, …)
- consumentenvertrouwen (aankopen, jobzekerheid, sparen en lenen, …)
- beleggersvertrouwen (volumes, …)
Geld op rekening: als je geld overschrijft weet het centrale systeem dat de ene rekening omhoog gaat en de
andere omlaag
Doel met crypto (elektronisch geld): laten werken zoals briefjes dat niemand weet wet je doet
-> geld = stukje code dat je kunt doorgeven
,Geldmarkt vs kapitaalmarkt
Voornaamste geldmarktinstrumenten:
- schatkistcertificaten
- depositocertificaten (heel korte lening)
- commercial paper (heel korte lening)
Voornaamste kapitaalmarkten:
- obligatiemarkten (schulden)
- aandelenmarkten (eigendom)
- derivatenmarkten (optiemarkten, futuremarkten, …)
Obligatiemarkten: je geeft soort van lening aan een bedrijf, bedrijf betaalt daar bepaalde rente voor
-> je kunt obligatie doorverkopen voor jet het geld hebt teruggekregen
Aandelenmarkt: een aandeel is een stukje eigendomsbewijs van een oi
Derivatenmarkt: papiertje op papiertje -> geeft recht op aankoop van bepaald product / aandeel aan een
bepaalde prijs (in de toekomst)
Grootste eco ter wereld: afhankelijk naar welke maatstaf / cijfers je kijkt en op welk tijdstip je kijkt
Grootste oi ter wereld: afhankelijk naar welke maatstaf je kijkt (omzet, balanstotaal, aantal wn)
-> als naar marktwaarde gekeken al helemaal moeilijk want is objectief
Belangrijke figuur
Huishoudens: geld te veel
Bedrijven: geld te weinig
Systeem: zorgt ervoor dat geld van huishouden (geld te veel) naar bedrijven (geld te weinig) gaat
Huishoudens kunnen 3 dingen doen met hun geld: gaat uiteindelijk altijd een stukje van naar de bedrijven
- op bank zetten: bank kan deel uitlenen aan bedrijven
- aandelen en obligaties kopen: geld gaat naar bedrijf (als aand / obl gekocht op primaire markt)
- beleggingsproducten: zoals pensioenfondsen, beleggingsfondsen, verzekeraars
geld dat institutionele belegger over heeft kan deel van worden belegd of
op bank gezet
Primaire markt aandelen + obligaties: als aand / obl voor de eerste keer worden uitgegeven door oi
-> prijs bepaald door oi
Secundaire markt aandelen + obligaties: als aand / obl daarna door mensen worden doorverkocht
-> prijs bepaald door V en A
, Spelers op financiële markten
Spelers:
- commerciële banken
- institutionele beleggers
- controlerende instellingen (ECB, Nationale Bank België, FSMA)
Rol banken op financiële markten
Rol banken:
- kernfuncties
- marktverruimende activiteiten
kernfuncties
kernfunctie 1: intermediatiefunctie -> girale geldschepping
kernfunctie 2: transformatiefunctie -> proberen te zorgen dat mensen hun geld langer op bank laten staan
door ze meer rente te geven
(daardoor meer tijd voor girale geldschepping)
kernfunctie 3: activeren betalingsverkeer -> zorgen dat je altijd en overal geld kunt afhalen + betalen met je
bankkaart + internationale transacties (met wisselrisco)
Marktverruimende activiteiten (hierdoor krijgen banken extra winst)
Alternatieve commerciële activiteiten voor particulieren:
- fiscaal advies
- beleggingsadvies
- beleggingsfondsen
alternatieve activiteiten voor bedrijven:
- investment banking: ondersteunen van oi bij aantrekken van kapitaam bij fusies, overnames, …
- consulting: het verschaffen van expertise aan een derde partij voor een vergoeding
(fiscaal, vermogensbeheer, …)
Beleggen van bank zelf: bank gaat zelf beleggen om extra te verdienen
Rol institutionele beleggers op financiële markten
Institutionele belegger: verzekeringsmaatschappij, pensioenfondsen, beleggingsfondsen
(hoofdactiviteit = beleggen)
- +/- 50% vd aandelen in handen, +/- 80% van hert volume aan transacties
- Investeringen op lange termijn (zakenbanken)
Mod1
Inleiding financiële producten en markten
Financieel systeem: brengt mensen met geld te veel en mensen met geld te weinig samen
Verschil tussen geld te veel en geld te weinig: rente
-> geld te weinig: je kunt geld lenen (je betaalt rente)
-> geld te veel: je kunt geld uitlenen (je ontvangt rente)
Grootte van rente: wordt bepaald door risico (hoe hoger risico, hoe hoger rente)
Voorbeeld: rente lening voor huis < rente lening voor wereldreis
Uitleg:
- als je lening voor huis niet kan afbetalen kan bank je huis verkopen en zo nog veel geld terug krijgen
- als je lening voor wereldreis niet kan afbetalen is het veel moeilijker om het geld te recupereren
financiële berichtgeving:
- financiële markten reageren op nieuws
- financiële producten reageren op nieuws
- nieuws is niet perse goed of slecht (kan een dubbel effect hebben)
Belangrijke figuur
Waarde: niet observeerbaar
Prijs: observeerbaar
Waarde ≠ prijs uitgelegd met voorbeeld: huis verkopen
- Waarde wordt geschat adhv aantal slaapkamers, badkamers, grootte tuin, …
- Deze elementen voegen extra waarde toe maar we kunnen er geen specifiek getal op plakken
- Een andere schatter zal waarschijnlijk een andere waarde schatten (ligt wel dicht in de buurt)
Door onderhandeling tussen koper en verkoper (V en A) zal uiteindelijk een prijs tot stand komen
Vertrouwen: persoonlijke mening
Voorbeeld: huis dicht bij school
, - Mensen met kinderen zullen dit positief vinden
- Mensen zonder kinderen kunnen dit negatief vinden
Informatie: bepaalde info waardoor je het wel / niet interessant vindt om te kopen
Voorbeeld: oi die nu 5de grootste is -> interessant want je weet dat er nog groeipotentieel is
Probleem met crypto: linker kant (waarde) ontbreekt want er zit geen oi achter
-> prijs enkel bepaald door V en A
Daarom bigger fool strategie gebruikt: je koopt goud / crypto omdat je denkt dat er binnenkort een grotere
gek is die het aan een hogere prijs wilt kopen
Geldt niet voor aandelen: je koopt aandelen omdat je denkt dat de waarde van het bedrijf binnenkort gaat
toenemen
VIX: toont aan hoe hard markt op en neer gaat
Nationale bank: kijkt niet naar hoe de aandelen markt gaat, kijkt wel naar groei van economie
Macro cijfers uit financiële markten:
- Interestvoet
- Werkloosheid
- Grondstoffen
- Inflatie
- Wisselkoers
- …
Microcijfers over bedrijven:
- boekhoudkundige cijfers (kwartaalcijfers, jaarcijfers, winst, …)
- markt gebaseerde cijfers (return, risico, dividenden, …)
- strategische gegevens (onderzoek, fusie, overname, …)
- technische of juridische gegevens (schandalen, technische problemen, …)
- omgevingsfactoren (concurrenten, vakbonden, …)
- vooruitzichten en voorspellingen (analistenadvies, winstwaarschuwing, …)
Cijfers over vertrouwen:
- producentenvertrouwen (investeringen, aanwervingen, …)
- consumentenvertrouwen (aankopen, jobzekerheid, sparen en lenen, …)
- beleggersvertrouwen (volumes, …)
Geld op rekening: als je geld overschrijft weet het centrale systeem dat de ene rekening omhoog gaat en de
andere omlaag
Doel met crypto (elektronisch geld): laten werken zoals briefjes dat niemand weet wet je doet
-> geld = stukje code dat je kunt doorgeven
,Geldmarkt vs kapitaalmarkt
Voornaamste geldmarktinstrumenten:
- schatkistcertificaten
- depositocertificaten (heel korte lening)
- commercial paper (heel korte lening)
Voornaamste kapitaalmarkten:
- obligatiemarkten (schulden)
- aandelenmarkten (eigendom)
- derivatenmarkten (optiemarkten, futuremarkten, …)
Obligatiemarkten: je geeft soort van lening aan een bedrijf, bedrijf betaalt daar bepaalde rente voor
-> je kunt obligatie doorverkopen voor jet het geld hebt teruggekregen
Aandelenmarkt: een aandeel is een stukje eigendomsbewijs van een oi
Derivatenmarkt: papiertje op papiertje -> geeft recht op aankoop van bepaald product / aandeel aan een
bepaalde prijs (in de toekomst)
Grootste eco ter wereld: afhankelijk naar welke maatstaf / cijfers je kijkt en op welk tijdstip je kijkt
Grootste oi ter wereld: afhankelijk naar welke maatstaf je kijkt (omzet, balanstotaal, aantal wn)
-> als naar marktwaarde gekeken al helemaal moeilijk want is objectief
Belangrijke figuur
Huishoudens: geld te veel
Bedrijven: geld te weinig
Systeem: zorgt ervoor dat geld van huishouden (geld te veel) naar bedrijven (geld te weinig) gaat
Huishoudens kunnen 3 dingen doen met hun geld: gaat uiteindelijk altijd een stukje van naar de bedrijven
- op bank zetten: bank kan deel uitlenen aan bedrijven
- aandelen en obligaties kopen: geld gaat naar bedrijf (als aand / obl gekocht op primaire markt)
- beleggingsproducten: zoals pensioenfondsen, beleggingsfondsen, verzekeraars
geld dat institutionele belegger over heeft kan deel van worden belegd of
op bank gezet
Primaire markt aandelen + obligaties: als aand / obl voor de eerste keer worden uitgegeven door oi
-> prijs bepaald door oi
Secundaire markt aandelen + obligaties: als aand / obl daarna door mensen worden doorverkocht
-> prijs bepaald door V en A
, Spelers op financiële markten
Spelers:
- commerciële banken
- institutionele beleggers
- controlerende instellingen (ECB, Nationale Bank België, FSMA)
Rol banken op financiële markten
Rol banken:
- kernfuncties
- marktverruimende activiteiten
kernfuncties
kernfunctie 1: intermediatiefunctie -> girale geldschepping
kernfunctie 2: transformatiefunctie -> proberen te zorgen dat mensen hun geld langer op bank laten staan
door ze meer rente te geven
(daardoor meer tijd voor girale geldschepping)
kernfunctie 3: activeren betalingsverkeer -> zorgen dat je altijd en overal geld kunt afhalen + betalen met je
bankkaart + internationale transacties (met wisselrisco)
Marktverruimende activiteiten (hierdoor krijgen banken extra winst)
Alternatieve commerciële activiteiten voor particulieren:
- fiscaal advies
- beleggingsadvies
- beleggingsfondsen
alternatieve activiteiten voor bedrijven:
- investment banking: ondersteunen van oi bij aantrekken van kapitaam bij fusies, overnames, …
- consulting: het verschaffen van expertise aan een derde partij voor een vergoeding
(fiscaal, vermogensbeheer, …)
Beleggen van bank zelf: bank gaat zelf beleggen om extra te verdienen
Rol institutionele beleggers op financiële markten
Institutionele belegger: verzekeringsmaatschappij, pensioenfondsen, beleggingsfondsen
(hoofdactiviteit = beleggen)
- +/- 50% vd aandelen in handen, +/- 80% van hert volume aan transacties
- Investeringen op lange termijn (zakenbanken)
