May 2025 Edexcel: A Level Economics A 9ECO/01 Paper 1 – Markets and Business Behaviour – Merged Question Paper & Mark Scheme

May 2025 Edexcel: A Level Economics A 9ECO/01 Paper 1 – Markets and Business Behaviour – Merged Question Paper & Mark Scheme SECTION A Answer ALL questions. Write your answers in the spaces provided. Some questions must be answered with a cross in a box . If you change your mind about an answer, put a line through the box and then mark your new answer with a cross . You are advised to spend 30 minutes on this section. Use the data to support your answers where relevant. You may annotate and include diagrams in your answers. 1 The diagram below shows the cost and revenue curves for a pizza in a popular high street restaurant. The restaurant currently pursues an objective of revenue maximisation. Costs/ revenues MC 14 AC 10 8 7 0 98 130 MR AR Quantity of pizzas sold (a) Calculate the change in total supernormal profit if the restaurant changes its objective from revenue maximisation to profit maximisation. You are advised to show your working. 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(b) Refer to the previous diagram. There is a reduction in the demand for pizza. Ceteris paribus, which one of the following will happen to the restaurant’s average revenue and marginal revenue as a result of this change? (1) A Average revenue and marginal revenue both fall B Average revenue and marginal revenue stay the same C Average revenue falls and marginal revenue increases D Average revenue increases and marginal revenue falls (Total for Question 1 = 5 marks) ■■■■ 3 Turn over DO NOT WRITE IN THIS AREA DO NOT WRITE IN THIS AREA DO NOT WRITE IN THIS AREA 2 In 2022 the UK government provided 130 new licences for North Sea oil and gas exploration, in order to reduce energy prices. However, companies can take 20 years to begin to extract oil. Furthermore, they often have to continue producing oil even when prices fall because the equipment has no other uses. (Source: adapted from uk-ministers-face-legal-challenge-over-north-sea-oil-and-gas-licences) (a) With reference to the data above, explain the likely numerical value of the price elasticity of supply for oil. (4) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . .. . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 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Which one of the following is the most likely impact if the price of diesel cars falls by 10%? (1) A The price of petrol cars falls by 6.4% B The price of petrol cars rises by 64% C The quantity demanded of petrol cars falls by 6.4% D The quantity demanded of petrol cars rises by 64% (Total for Question 2 = 5 marks) ■■■■ 5 Turn over DO NOT WRITE IN THIS AREA DO NOT WRITE IN THIS AREA DO NOT WRITE IN THIS AREA 3 The diagram below shows the equilibrium position of a dental practice operating in a monopolistically competitive industry. Costs/ revenues Pe E MC AC AR 0 Qe MR Output (a) Which one of the following applies to the dental practice’s equilibrium at point E? The dental practice is: A in long-run equilibrium B making normal profit because average revenue is greater than average cost C making supernormal profit because marginal cost equals marginal revenue D productively efficient 6 (1) ■■■■ DO NOT WRITE IN THIS AREA DO NOT WRITE IN THIS AREA DO NOT WRITE IN THIS AREA (b) The government subsidises dental care in the UK through the National Health Service (NHS). There has been a large decrease in the work carried out by NHS dentists. Up to 90% of practices are not accepting new NHS patients. (Source: adapted from mps-demand-urgent-reform-nhs-dental-services-report) Draw an externalities diagram to identify the welfare gain area from the consumption of dental care in the UK. (4) (Total for Question 3 = 5 marks) ■■■■ 7 Turn over DO NOT WRITE IN THIS AREA DO NOT WRITE IN THIS AREA DO NOT WRITE IN THIS AREA 4 Nearly 750000 consumers in Britain face unresolved problems with used car purchases every year. Older vehicles tend to have more faults and increase the risks facing a potential buyer. (Source: adapted from (a) With reference to the data above, explain how imperfect market information may lead to a misallocation of resources in the used-car market. (4) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . .. . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 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As a result, almost 600 000 people cancelled their subscriptions. (Source: adapted from hundreds-thousands-uk-households-ditch-amazon-prime/) Which one of the following is the most likely explanation of this behaviour? These consumers: (1) ■■■■ A aim to maximise profits B aim to maximise utility C demonstrate habitual behaviour D demonstrate weakness at computation (Total for Question 4 = 5 marks) 9 Turn over DO NOT WRITE IN THIS AREA DO NOT WRITE IN THIS AREA DO NOT WRITE IN THIS AREA 5 The National Minimum Wage for people over 23 rose by 9.7% to £10.42 in April 2023. The industry most affected is hospitality. (Source: adapted from https://ww