Test Bank for Government And Not For Profit Accounting Concepts And Practices 9th Edition Michael H. Granof

Created By: A /f /f


Solution
SOLUTION MANUAL FOR GOVERNMENT AND NOT FOR /f /f /f /f /f /f




/f PROFIT ACCOUNTING CONCEPTS AND PRACTICES 9TH /f /f /f /f /f




/f EDITION MICHAEL H. GRANOF|LATEST UPDATED /f /f /f /f




/f VERSION 2024. A+ /f /f




Chapter1 /f




TheGovernmentandNot-For-ProfitEnvironment
/f /f /f /f




Questions for Review and Discussion /f /f /f /f




1. The critical distinction between for-profit businesses and not-for-profits including
/f /f /f /f /f /f /f /f




/f governments is that businesses have profit as their main motive whereas the others
/f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f




/f have service. A primary purpose of financial reporting is to report on an entity‘s
/f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f




/f accomplishments — how well it achieved its objectives. Accordingly, the financial /f /f /f /f /f /f /f /f / f /f




/f statements of businesses measure profitability, their key objective. Financial reports of
/f /f /f /f /f /f /f /f /f /f




/f governments and other not-for- profits should not focus on profitability, since it is not a
/f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f




/f relevant objective. Ideally, therefore, they should focus on other performance objectives,
/f /f /f /f /f /f /f /f /f /f




/f such as how well the organizations met their service goals. In reality, however, the goal
/f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f




of reporting on how well they have achieved such goals has proven difficult to attain and the
/f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f




/f financial reports have focused mainly on financially- related data.
/f /f /f /f /f /f /f /f




2. Governments and not-for-profits are ―governed‖ by the budget, whereas businesses are
/f /f /f /f /f /f /f /f /f /f




/f governed by the marketplace. The budget is the key political and fiscal document of
/f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f




/f governments and not-for-profits. It determines how an entity obtains its resources and how it
/f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f




/f allocates them. It encapsulates most key decisions of consequence made by the organization.
/f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f




/f In a government the budget is not merely a managerial document; it is the law.
/f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f




3. Owing to the significance of the budget, constituents want assurance that the
/f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f




/f entity achieves its revenue estimates and complies with its spending mandates. They
/f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f




https://www.stuvia.com/user/asolution

,Created By: A /f /f


Solution
expect the financial statements to report on how the budget was administered.
/f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f




4. Interperiod equity is the concept that taxpayers of today pay for the services
/f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f




/f that they receive and not shift the payment burden to taxpayers of the future. Financial
/f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f




/f reporting must indicate the extent to which interperiod equity has been achieved. Therefore,
/f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f




/f it must determine
/f /f




https://www.stuvia.com/user/asolution

,Created By: A /f /f


Solution
and report upon the economic costs of the services performed (not merely the cash costs) and of
/f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f




/f the taxpayers‘ contribution toward covering those costs.
/f /f /f /f /f /f




5. The matching concept may be less relevant for governments and not-for-profits than
/f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f




/ f for businesses because there may be no connection between revenues generated and the
/f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f




/f quantity, quality or cost of services performed. An increase in the demand for, or cost of,
/f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f




/f services provided by a homeless shelter would not necessarily result in an increase in the
/f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f




/f amount of donations that it receives. Of course, governments and not- for-profits are
/f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f




/f concerned with measuring interperiod equity and for that purpose the matching concept may
/f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f




/f be very relevant.
/f /f




6. Governments must maintain an accounting system that assures that restricted / f / f / f / f /f / f /f / f / f




/f resources are not inadvertently expended for inappropriate purposes. Moreover, statement
/f /f /f /f /f /f /f /f /f




/f users may need separate information on the restricted resources by category of restriction and
/f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f




/f the unrestricted
/f




resources. In practice, these requirements have led governments to adopt a system of ―fund‖
/f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f




/f accounting and reporting. /f /f




7. Even governments within the same category may engage in different types of
/f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f




/f activities. For example, some cities operate a school system whereas others do not. Those
/f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f




that are not within the same category may have relatively little in common. For example, a
/f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f




state government shares few characteristics with a city.
/f /f /f /f /f /f /f /f




8. If a government has the power to tax, then it has command over, and access to,
/f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f




/f resources. Therefore, its fiscal well-being cannot be assessed merely by measuring the
/f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f




assets that it
―owns.‖ / f For example, the / f fiscal / f condition / f of / f a / f city / f should
/f incorporate the wealth of the residents and businesses within the city, their earning
/f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f




/f capacity, and the city‘s willingness to exploit its tax base.
/f /f /f /f /f /f /f /f /f




9. Many governments budget on a cash or near-cash basis. However, the cash basis of
/f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f




/f accounting does not provide adequate information with which to assess interperiod equity.
/f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f




https://www.stuvia.com/user/asolution

, Created By: A
/f /f


Solution
Financial statements that satisfy the objective of reporting on interperiod equity may not
/f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f




satisfy that of reporting on budgetary compliance. Moreover, statements that report on either
/f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f /f




interperiod
/f




https://www.stuvia.com/user/asolution