Solution Manual
McGraw-Hill's Taxation of Individuals 2024 Edition,
15th Edition by Spilker, Ayers, All Chapters 1 - 14
,TABLE OF CONTENTS um um um
Part I: Introduction to Taxation
um um um um
Chapter 1: An Introduction to Tax
um um um um um
Chapter 2: Tax Compliance, the IRS, and Tax Authorities
um um um um um um um um
Chapter 3: Tax Planning Strategies and Related Limitations
um um um um um um um
Part II: Basic Individual Taxation
um um um um
Chapter 4: Individual Income Tax Overview, Dependents, and Filing Status
um um um um um um um um um
Chapter 5: Gross Income and Exclusions
um um um um um
Chapter 6: Individual Deductions
um um um
Chapter 7: Investments
um um
Chapter 8: Individual Income Tax Computation and Tax Credits
um um um um um um um um
Part III: Business-Related Transactions
um um um
Chapter 9: Business Income, Deductions, and Accounting Methods
um um um um um um um
Chapter 10: Property Acquisition and Cost Recovery
um um um um um um
Chapter 11: Property Dispositions
um um um
Part IV: Specialized Topics
um um um
Chapter 12: Compensation
um um
Chapter 13: Retirement Savings and Deferred Compensation
um um um um um um
Chapter 14: Tax Consequences of Home Ownership
um um um um um um
,Chapter 1 um
An Introduction to Tax
um um um
Discussion Questions um
(1) [LO 1] Jessica’s friend Zachary once stated that he couldn’t understand why
um um um um um um um um um um um
someone would take a tax course. Why is this a rather naïve view?
um um um um um um um um um um um um
Taxes are a part of everyday life and have a financial effect on many of the major personal
um um um um um um um um um um um um um um um um u m um
decisions that individuals face (e.g., investment decisions, evaluating alternative job offe
um um um um um um um u m um um
rs, saving for education expenses, gift or estate planning, etc.).
um um um um um um um um um
(2) [LO 1] What are some aspects of business that require knowledge of taxation? What a
um um um um um um um um um um um um u m um
re some aspects of personal finance that require knowledge of taxation?
um um um um um um um um um um
Taxes play an important role in fundamental business decisions such as the following:
um um um um um um um um um um um u m
• What organizational form should a business use? um um um um um um
• Where should the business locate? um um um um
• How should business acquisitions be structured? um um um um um
• How should the business compensate employees? um um um um um
• What is the appropriate mix of debt and equity for the business? um um um um um um um um um um um
• Should the business rent or own its equipment and property? um um um um um um um um um
• How should the business distribute profits to its owners? um um um um um um um um
One must consider all transaction costs (including taxes) to evaluate the merits of a trans
um um um um um um um um um um um um u m um
action.
Common personal financial decisions that taxes influence include: choosing investmen
um um um um um um um um u m
ts, retirement planning, choosing to rent or buy a home, evaluating alternative job offers,
um um um um um um um um um um u m um um um
saving for education expenses, and doing gift or estate planning.
um um um um um um um um u m
(3) [LO 1] Describe some ways in which taxes affect the political process in the United
um um um um um um um um um um um um um u m u
States.
m
U.S. presidential candidates often distinguish themselves from their opponents
um um um um um um um um
, based upon their tax rhetoric. Likewise, the major political parties generally have very div
um um um um um um um um um um um u m um
erse views of the appropriate way to tax the public. Determining who is taxed, what is tax
um um um um um um um um um um um um u m um um um
ed, and how much is taxed are difficult questions. Voters must have a basic understandin
um um um um um um um um um um u m um um um
g of taxes to evaluate the merits of alternative tax proposals offered by opposing political
um um um um um um um um um u m um um um um um
candidates and their political parties. um um um um
(4) [LO 2] Courtney recently received a speeding ticket on her way to the university. Her fin
um um um um um um um um um um um um um u m um
e was $200. Is this considered a tax? Why or why not?
um um um um um um um um um um um
The $200 speeding ticket is not considered a tax. Instead, it is considered a fine or pena
um um um um um um um um um um um um um um u m um
lty. Taxes differ from fines and penalties because taxes are not intended to punish or p
um um um um um um um um um um um u m um um um
revent illegal behavior. um um
(5) [LO 2] Marlon and Latoya recently started building a house. They had to pay
um um um um um um um um um um um um um
$300 to the county government for a building permit. Is the $300 payment a tax? Why or
um um um um um um um um um um um um um um u m um um
why not? um
The building permit is not considered a tax because $300 payment is directly linked to a b
um um um um um um um um um um um um u m um um um
enefit that they received (i.e., the ability to build a house).
um um um um um um um um um um
(6) [LO 2] To help pay for the city’s new stadium, the city of Birmingham recently enacted
um um um um um um um um um um um um um um u m um
a 1 percent surcharge on hotel rooms. Is this a tax? Why or why not?
um um um um um um um um um um um um um um
The 1 percent surcharge is a tax. The 1 percent surcharge is an earmarked tax –
um um um um um um um um um um um um um um um
ui.e., collected for a specific purpose. The surcharge is considered a tax because the tax pa
m um um um um um um um um um um um um u m um um
yments made by taxpayers do not directly relate to the specific benefit received by the tax
um um um um um um um um um um um u m um um um
payers.
(7) [LO 2] As noted in Example 1- um um um um um um
2, tolls, parking meter fees, and annual licensing fees are not considered taxes. Can you
um um um um um um um u m um um um um um um um
identify other fees that are similar? um um um um um
There are several possible answers to this question. Some common examples include e
um um um um um um um um um um u m um
ntrance fees to national parks, tag fees paid to local/state government for automobiles,
um um um um um um um um um um u m um um
boats, etc. um
(8) [LO 2] If the general objective of our tax system is to raise revenue, why does the income
um um um um um um um um um um um um um um um um u m um
tax allow deductions for charitable contributions and retirement plan contributions?
um um um um um um um um u m
In addition to the general objective of raising revenue, Congress uses the federal tax syste
um um um um um um um um um um um um u m um
m to encourage certain behavior and discourage other behavior. The charitable contribu
um um um um um um um um um u m um
tion deduction is intended to encourage taxpayers to support the initiatives of charitable
um um um um um um um um u m um um um u
organizations, whereas deductions for retirement contributions are intended to encour
m um um um um u m um um um um
age retirement savings. Another objective of the tax system is to redistribute wealth.
um um um um um u m um um um um um um
McGraw-Hill's Taxation of Individuals 2024 Edition,
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Part I: Introduction to Taxation
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Chapter 1: An Introduction to Tax
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Chapter 2: Tax Compliance, the IRS, and Tax Authorities
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Chapter 3: Tax Planning Strategies and Related Limitations
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Part II: Basic Individual Taxation
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Chapter 4: Individual Income Tax Overview, Dependents, and Filing Status
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Chapter 9: Business Income, Deductions, and Accounting Methods
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Chapter 10: Property Acquisition and Cost Recovery
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Chapter 11: Property Dispositions
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Part IV: Specialized Topics
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Chapter 12: Compensation
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Chapter 13: Retirement Savings and Deferred Compensation
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Chapter 14: Tax Consequences of Home Ownership
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In addition to the general objective of raising revenue, Congress uses the federal tax syste
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