Test Bank for Personal Financial Planning, 13th Edition, by J. Gitman, Michael D. Joehnk, and R Billingsley. all chapters covered newest version updated 2025

TEST BANK
Personal Financial Planning, 13th Edition,
by Gitman, Joehnk, and Billingsley.
All chapters covered.

,Chapter1—UnderstandingtheFinancialPlanningProcess
N
R N
R N
R N
R N
R




TRUE/FALSE

1. Standard of living is defined as the necessities, comforts, and luxuries desired by an individual or group. AN
NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR N R




S: T
NRN R PTS: 1 NRNRN R DIF: Easy OBJ: LO: 1-1 NRNRN R NR




NAT: BUSPROG: Reflective thinking
NRN R NR NR STA: DISC: Financial Markets and Interest Rates
NRN R NR NR NR NR NR




KEY: Bloom's: Knowledge
NRN R NR




2. Your average propensity to consume is the percentage of each dollar of income, on the average, that is spe
NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR N R




nt for current needs rather than savings.
NR NR NR NR NR NR




ANS: T PTS: 1
NRN R NRNRN R DIF: Easy OBJ: LO: 1-1 NRNRN R NR




NAT: BUSPROG: Reflective thinking
NRN R NR NR




STA: DISC: Financial Markets and Interest Rates
NRN R NR NR NR NR NR N R




KEY: Bloom's: Knowledge
NRN R NR




3. A good financial plan completed when one is in their 30s will typically last a lifetime. AN
NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR N R




S: F
NRN R PTS: 1 NRNRN R DIF: Challenging OBJ: LO: 1-2 NRNRN R NR




NAT: BUSPROG: Reflective thinking
NRN R NR NR




STA: DISC: Financial Markets and Interest Rates
NRN R NR NR NR NR NR N R




KEY: Bloom's: Synthesis
NRN R NR




4. Financial planning is a continuing, life-long process.
NR NR NR NR NR NR




ANS: T PTS: 1
NRN R NRNRN R DIF: Easy OBJ: LO: 1-2 NRNRN R NR




NAT: BUSPROG: Reflective thinking
NRN R NR NR




STA: DISC: Financial Markets and Interest Rates
NRN R NR NR NR NR NR N R




KEY: Bloom's: Comprehension
NRN R NR




5. Financial planning can improve your standard of living.
NR NR NR NR NR NR NR




ANS: T PTS: 1
NRN R NRNRN R DIF: Easy OBJ: LO: 1-1 NRNRN R NR




NAT: BUSPROG: Reflective thinking
NRN R NR NR




STA: DISC: Financial Markets and Interest Rates
NRN R NR NR NR NR NR N R




KEY: Bloom's: Comprehension
NRN R NR




6. Current consumption is inversely related to saving for the future.
NR NR NR NR NR NR NR NR NR




ANS: T PTS: 1
NRN R NRNRN R DIF: Challenging OBJ: LO: 1-1 NRNRN R NR




NAT: BUSPROG: Reflective thinking
NRN R NR NR




STA: DISC: Financial Markets and Interest Rates
NRN R NR NR NR NR NR N R




KEY: Bloom's: Analysis
NRN R NR




7. About 20% of Americans say retirement planning is their most pressing financial concern.
NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR

, ANS: F PTS: 1 NRN R NRNRN R DIF: Moderate OBJ: LO: 1-1 NRNRN R NR




NAT: BUSPROG: Reflective thinking
NRN R NR NR




STA: DISC: Financial Markets and Interest Rates
NRN R NR NR NR NR NR N R




KEY: Bloom's: Knowledge NRN R NR




8. The most effective way to achieve financial objectives is through financial planning. A
NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR N R




NS: T NRN PTS: 1
R NRNRN R DIF: Moderate OBJ: LO: 1-1 NRNRN R NR




NAT: BUSPROG: Reflective thinking
NRN R NR NR




STA: DISC: Financial Markets and Interest Rates
NRN R NR NR NR NR NR N R




KEY: Bloom's: Comprehension NRN R NR




9. Defining financial goals is an important first step in personal financial planning process. A
NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR N R




NS: T NRN PTS: 1
R NRNRN R DIF: Easy OBJ: LO: 1-2 NRNRN R NR




NAT: BUSPROG: Reflective thinking
NRN R NR NR STA: DISC: Financial Markets and Interest Rates
NRN R NR NR NR NR NR




KEY: Bloom's: Comprehension NRN R NR




10. Two persons with equal average propensities to consume will not necessarily have equal standards of livi
NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR N R




ng because of differences in income.
NR NR NR NR NR




ANS: T PTS: 1 NRN R NRNRN R DIF: Challenging OBJ: LO: 1-1 NRNRN R NR




NAT: BUSPROG: Reflective thinking
NRN R NR NR




STA: DISC: Financial Markets and Interest Rates
NRN R NR NR NR NR NR N R




KEY: Bloom's: Evaluation NRN R NR




11. The need for financial planning declines as your income increases.
NR NR NR NR NR NR NR NR NR




ANS: F PTS: 1 NRN R NRNRN R DIF: Moderate OBJ: LO: 1-1 NRNRN R NR




NAT: BUSPROG: Reflective thinking
NRN R NR NR




STA: DISC: Financial Markets and Interest Rates
NRN R NR NR NR NR NR N R




KEY: Bloom's: Synthesis NRN R NR




12. Current consumption effects future consumption.
NR NR NR NR




ANS: T PTS: 1 NRN R NRNRN R DIF: Challenging OBJ: LO: 1-1 NRNRN R NR




NAT: BUSPROG: Reflective thinking
NRN R NR NR




STA: DISC: Financial Markets and Interest Rates
NRN R NR NR NR NR NR N R




KEY: Bloom's: Analysis NRN R NR




13. A person who has $2,000 monthly income and spends $1,800 monthly has an average propensity to con
NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR N R




sume of 90%. NR NR




ANS: T PTS: 1 NRN R NRNRN R DIF: Challenging OBJ: LO: 1-1 NRNRN R NR




NAT: BUSPROG: Reflective thinking
NRN R NR NR




STA: DISC: Financial Markets and Interest Rates
NRN R NR NR NR NR NR N R




KEY: Bloom's: Evaluation NRN R NR




14. A person making $35,000 and spending $30,800 has an average propensity to consume of 80%. A
NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR N R




NS: F NRN R PTS: 1 NRNRN R DIF: Challenging OBJ: LO: 1-1 NRNRN R NR




NAT: BUSPROG: Reflective thinking
NRN R NR NR STA: DISC: Financial Markets and Interest Rates
NRN R NR NR NR NR NR




KEY: Bloom's: Evaluation NRN R NR




15. Most families find it difficult to discuss money matters.
NR NR NR NR NR NR NR NR

, ANS: T
NRN R PTS: 1
NRNRN R DIF: Easy OBJ: LO: 1-2
NRNRN R NR