Vermogensstructurering
Week 1 HC
Beleggen is
1. Een manier om vermogen op te bouwen
2. Niet zonder risico’s
3. Steeds toegankelijker
4. Advies is gewenst
Doel = in stand houden/ vergroten van koopkracht vermogen
Doelen: objectief = het is belangrijk – hoge prioriteit
Subjectief = lage prioriteit
Stap 1: Klantprofiel
- Execution only
- Advies
- Vermogensbeheer
Stap 2: risicoprofiel bepalen: Risicotolerantie & Risicobeleving
Risicotolerantie = welke mate van risico past bij financiele situatie
Risicobeleving = Hoe gaat de klant met risico om
De belegginsmix, strategische asset allocatie: de juiste mix voor het risicoprofiel
Tactische asset allocatie: aanpassingen obv marktomstandigheden en -verwachtingen
Week 1 WC
Gouden regel: rendement en risico gaan hand in hand
Verschillende rendementsbegrippen
- Direct rendement:
Ontvangen inkomen / beginwaarde belegging x 100%
- Indirect rendement:
Waardestijging / beginwaarde belegging x 100%
Week 2 HC
Risico
De kans dat uitkomst afwijkt van verwachting.
Standaarddeviatie en risico is het spreiden van een reeks rondom het gemiddelde. Hoe hoger Ꝍ, hoe
hoger het risico. Risico is bij aandelen hoger dan bij obligaties. Spreiding zorgt voor minder risico.
Risico = volatiliteit
Meten: standaarddeviatie
Diversificatie essentieel voor goede portefeuille
, Correlatie categorieën: risico portefeuille lager dan gemiddelde risico van onderdelen
Specifiek risico neemt af, marktrisico blijft over
Week 2 WC
Prognosticeren
Op basis van verwacht rendement, standaarddeviatie en horizon.
- Pessimistisch scenario: minimale eindwaarde met 𝑥% zekerheid?
- Neutraal scenario: eindwaarde met gemiddeld rendement
- Optimistische scenario: maximale eindwaarde met 𝑥% zekerheid?
Week 3 HC
Obligaties
Obligaties zijn langlopende schuldpapieren. Een lening die opgeknipt is in kleine, verhandelbare
stukken. De rente is gedurende looptijd en aflossing einde looptijd. Wordt uitgegeven door de staat
of onderneming.
Belangrijkste kenmerken
1. Nominale waarde: 100
2. Couponrente: % van nominale waarde
3. Looptijd: wanneer afgelost?
4. Koers in %: prijs waartegen obligatie kan worden gekocht
Rendement
- Direct rendement: couponrente
- Indirect rendement: koersstijging
- Effectief rendement: jaarlijks bij kopen en houden tot einde, bestaat uit combi coupon +
aflossing
Couponrente is de vergoeding tegen nominale waarde.
Couponrendement is de opbrengst tov de inleg.
Formule: rente / koers x 100%
Einde looptijd: ontvang nominale waarde, koers gaat dus terug naar 100%. Obligatie van onder de
100 gekocht: Winst. Obligatie van boven de 100 gekocht: Verlies.
Formule aflossingsrendement:
100%-gekochte obligatie / resterende looptijd
Effectief rendement is de optelsom van couponrendement en aflossingsrendement. De koers
bepaalt het effectief rendement.
Contante waarde zelfde manier berekenen zoals bij andere vakken: obligatie / 1, rente ^2…
Hoe minder resteert, hoe groter het effect, kijk naar jaren. Maar marktrente wordt beinvloedt door
koersen en dit effect is groter bij een langere looptijd. Hoe langer de looptijd, hoe groter de
rentegevoeligheid.
Week 1 HC
Beleggen is
1. Een manier om vermogen op te bouwen
2. Niet zonder risico’s
3. Steeds toegankelijker
4. Advies is gewenst
Doel = in stand houden/ vergroten van koopkracht vermogen
Doelen: objectief = het is belangrijk – hoge prioriteit
Subjectief = lage prioriteit
Stap 1: Klantprofiel
- Execution only
- Advies
- Vermogensbeheer
Stap 2: risicoprofiel bepalen: Risicotolerantie & Risicobeleving
Risicotolerantie = welke mate van risico past bij financiele situatie
Risicobeleving = Hoe gaat de klant met risico om
De belegginsmix, strategische asset allocatie: de juiste mix voor het risicoprofiel
Tactische asset allocatie: aanpassingen obv marktomstandigheden en -verwachtingen
Week 1 WC
Gouden regel: rendement en risico gaan hand in hand
Verschillende rendementsbegrippen
- Direct rendement:
Ontvangen inkomen / beginwaarde belegging x 100%
- Indirect rendement:
Waardestijging / beginwaarde belegging x 100%
Week 2 HC
Risico
De kans dat uitkomst afwijkt van verwachting.
Standaarddeviatie en risico is het spreiden van een reeks rondom het gemiddelde. Hoe hoger Ꝍ, hoe
hoger het risico. Risico is bij aandelen hoger dan bij obligaties. Spreiding zorgt voor minder risico.
Risico = volatiliteit
Meten: standaarddeviatie
Diversificatie essentieel voor goede portefeuille
, Correlatie categorieën: risico portefeuille lager dan gemiddelde risico van onderdelen
Specifiek risico neemt af, marktrisico blijft over
Week 2 WC
Prognosticeren
Op basis van verwacht rendement, standaarddeviatie en horizon.
- Pessimistisch scenario: minimale eindwaarde met 𝑥% zekerheid?
- Neutraal scenario: eindwaarde met gemiddeld rendement
- Optimistische scenario: maximale eindwaarde met 𝑥% zekerheid?
Week 3 HC
Obligaties
Obligaties zijn langlopende schuldpapieren. Een lening die opgeknipt is in kleine, verhandelbare
stukken. De rente is gedurende looptijd en aflossing einde looptijd. Wordt uitgegeven door de staat
of onderneming.
Belangrijkste kenmerken
1. Nominale waarde: 100
2. Couponrente: % van nominale waarde
3. Looptijd: wanneer afgelost?
4. Koers in %: prijs waartegen obligatie kan worden gekocht
Rendement
- Direct rendement: couponrente
- Indirect rendement: koersstijging
- Effectief rendement: jaarlijks bij kopen en houden tot einde, bestaat uit combi coupon +
aflossing
Couponrente is de vergoeding tegen nominale waarde.
Couponrendement is de opbrengst tov de inleg.
Formule: rente / koers x 100%
Einde looptijd: ontvang nominale waarde, koers gaat dus terug naar 100%. Obligatie van onder de
100 gekocht: Winst. Obligatie van boven de 100 gekocht: Verlies.
Formule aflossingsrendement:
100%-gekochte obligatie / resterende looptijd
Effectief rendement is de optelsom van couponrendement en aflossingsrendement. De koers
bepaalt het effectief rendement.
Contante waarde zelfde manier berekenen zoals bij andere vakken: obligatie / 1, rente ^2…
Hoe minder resteert, hoe groter het effect, kijk naar jaren. Maar marktrente wordt beinvloedt door
koersen en dit effect is groter bij een langere looptijd. Hoe langer de looptijd, hoe groter de
rentegevoeligheid.
