Samenvatng artieeen Vennootschapabschlaeeaschtng
Inhoudsopgave
WEEK 36 FINANCIERING MET EIGEN VERMOGEN..............................................................................2
ARTIKEL 13A WET VPB 1969 WAARDERING BELEGGINGSLICHAAM.................................................................2
ONDERNEMINGSFINANCIERING IN DE VENNOOTSCHAPSBELASTING....................................................................2
AANDELEN ALS ARBEIDSBELONING.............................................................................................................3
UITGIFTE VAN AANDELEN EN KOSTENAFTREK BIJ (ON)ZAKELIJKE TRANSACTIES......................................................3
KAPITAAL IS TOCH GEEN GELDLENING!........................................................................................................4
ARTIKEL 29A VPB: HEILIGT HET DOEL DE MIDDELEN?....................................................................................4
WEEK 37 FINANCIERING MET VREEMD VERMOGEN..........................................................................6
HEITHUIS NOGMAALS DE ONZAKELIJKE LENING ‘OPZIJ’...................................................................................6
ARTS DE WETTELIJKE GRONDSLAG VAN DE ONZAKELIJKE LENING.......................................................................6
WEEK 38 RENTEAFTREKBEPERKING...................................................................................................8
BESLUIT VAN DE STAATSSECRETARIS VAN 25 MAART 2013.............................................................................8
WEEK 40 FINANCIËLE INSTRUMENTEN..............................................................................................9
DE CONVERSIEWINST EN DE DEELNEMINGSVRIJSTELLING.................................................................................9
FISCALE ASPECTEN VAN OPTIES..................................................................................................................9
HEDGE ACCOUNTING BIJ AANDELEN EN AANDELENOPTIES..............................................................................10
DE CONVERTEERBARE OBLIGATIELENING AAN DE DEBETZIJDE, FISCAAL EN IFRS..................................................10
DE FISCALE BEHANDELING VAN DE CONVERTIBLE IN DE WINSTSFEER................................................................11
DE TOEPASSING VAN HET LEERSTUK VAN DE ZELFSTANDIGE FISCAALRECHTELIJKE KWALIFICATIE OP RECHTEN OM
AANDELEN TE VERWERVEN.....................................................................................................................12
BLAUWDRUK VOOR HET TOEPASSEN VAN DE DEELNEMINGSVRIJSTELLING OP ‘ONGEDEKTE’ OPTIES.........................12
WEEK 41 VERLIESVERREKENING......................................................................................................13
DE ONMOGELIJKHEID VAN EEN GRENSOVERSCHRIJDENDE FISCALE EENHEID IN DE VPB........................................13
DE PER ELEMENT BENADERING ONDER HET FE-REGIME NADER BEZIEN IN HET LICHT VAN DE FINANZAMT LINZ- EN DE
GROUPE SERIA-ZAAK............................................................................................................................13
DE FISCALE EENHEID IN HET LICHT VAN HET EU-RECHT NA DE ARRESTEN GROUPE STERIA EN FINANZAMT LINZ........15
BESLUIT STAATSSECRETARIS OVER 20A VPB..............................................................................................16
HET HERZIENE ART. 20A-BESLUIT.............................................................................................................17
DE FISCALE EENHEID IN DE VPB IN EU-RECHTELIJK PERSPECTIEF.....................................................................17
MAAKT DE HOGE RAAD HANDEL IN LATENTE WINSTVENNOOTSCHAPPEN MOGELIJK?..........................................17
1
,Week 36 Financiering met eigen vermogen
Artikel 13a Wet VPB 1969 Waardering beleggingslichaam
Artikel 13a VPB roeptB een eerplichttBe aaarliakste waareeringr op ee WEVV in htetB leeen eeee
waareeringr ist ean belangr, omeatB ee eNV nietB opgraatB bia belegrgringrsteeelnemingren (artikel 13
lie 9 VPB ) en htetB ee winsttBstfeer eust raaktB
eitB greletB stlechttBst eoor lichtamen eie eoleoen aan ee oneerworpenhteiesttBoetBst en ee
beeitngrentBoetBst ean artikel 13 lie 11 stub a restp stub b VPB
- OneerworpenhteiesttBoetBst: nietB aan een naar Neeerlaneste begrrippen reële
winsttBhtefngr oneerworpen eian UitBgrangrstpuntB ist winsttBbelasttingr ean tBen minsttBe 10st%
- eeitngrentBoetBst: waarean ee beeitngren (nagrenoegr) uitBstluitBene besttBaan uitB
laagrbelasttBe eriae belegrgringren Zie eereer artikel 13 lie 12-14 VPB
HetB ist nogr maar ee eraagr in htoeeerre eeee regrelingr VU-proof ist Nu buitBenlaneste lichtamen,
nietB eenst altiae, grebruik kunnen maken ean eeelnemingrsteerrekeningr en binnenlaneste
lichtamen ean ee eNV, eou gresttBele kunnen woreen eatB ee eriahteeen grestchtoneen woreen
Ondernemingsfinanciering in de vennootschapsbelasting
eitB artikel eietB tBoe op ee stchtuine eerhtoueingr in ee fstcale omgrangr metB ereeme- en eigren
eermogren Vr woretB greeochttB naar een ieeale regrelingr tBen aaneien ean ee rentBeafrek,
(stpoiler: besttBaatB nietB) ee stchtuine eerhtoueingr htouetB in eatB eergroeeingren aan ereeme
eermogren eerstchtaferst (be: rentBe) afrekbaar eian, tBerwial eergroeeingr aan eigren eermogren
eerstchtaferst (be: eieieene) eitB nietB eian
In een marktB eoneer imperfectiest, eou ee eerhtoueingr VV/VV nietB uitBmaken eoor ee waaree
ean een oneernemingr Vnkele imperfectiest eian ee costs of finicinl distress, eitB eian kosttBen
eie grepaare graan metB failliststementB en een ngeicy problem, belangren aaneeelhtoueer en
managrementB lopen uitBeen
HetB belasttingrsttBelstel in Neeerlane moetB eoleoen aan een eiafal uitBgrangrstpuntBen: stoliee,
stolieair, economistcht efciëntB, eeneoueigr en milieuerieneeliak Vooral ee eersttBe en eeree
eoelsttBellingr eian mbtB ee rentBeafrek ean belangr, ee eeree kan htetB besttB woreen bereiktB eoor
een neutBraal belasttingrstssttBeem in tBe eoeren, waar eereer in eitB artikel op woretB ingregraan
NeutBralitBeitB kan bereiktB woreen eoor:
- Algremene rentBeafrekbeperkingr, rentBe nietB afrekbaar en eust greliak aan behtaneelingr
VV eitB stssttBeem ist nietB neutBraal, wantB ineesttBerenee beeriaeen woreen benaeeele
- Goeekeuren tBen lasttBe brengren fstcale winsttB ean eieieeneuitBkeringr, eitB eou echttBer een
afstchtafngr ean VPB betBekenen omeatB een beeriaf ean nooitB fstcale winsttB behtaale
- Vermogrenstafrek, een bepaale percentBagre ean htetB VV tBen lasttBe ean ee winsttB latBen
brengren ( elgrië kentB eitB stssttBeem) HetB ist echttBer lasttigr om een auisttB tBarief tBe bepalen
o Keereiaee: eermogrenstbiatBellingr bia een negratief eigren eermogren
o Naeeel: htetB kosttB ee stchtatBkisttB grele (tBerwial ee rentBeafrekbeperkingr opleeertB)
- eefstcalisteren ean rentBe, eitB ist echttBer enorm ongrunsttigr eoor Neeerlane watB betBref
ee concurrentie ean ee Neeerlaneste VPB in intBernationaal perstpectief
2
, - Algremene fnancieringrstafrek, een percentBagre ean htetB VV en htetB VV kan tBen lasttBe ean
ee fstcale winsttB woreen grebrachttB
Naeeel ean boeensttBaanee wiaeigringren ist eatB ee (enorm) ingrriapene eian eaarom benoemtB Kok
ook enkele mineer ingrriapenee wiaeigringren:
- Hanehtaeen htuieigre wetBgreeingr
- Vereangringr eoor tBhtincapwetBgreeingr
- VarningrststtBrippingrregrelingr, maximeren ean rentBeafrek op percentBagre ean ee V ITeA
(=Varningrst efore IntBeresttB, Tax, eepreciation ane Amortieation) euitBstlane eoetB eitB
- Afrekbeperkingr eeelnemingrstrentBe
Conclustie Kok: elke mogreliakhteie kentB eigren naeelen en ist eoneer intBernationale afsttBemmingr
onhtaalbaar Vermogrenstafrek besttBe optie, mitBst fnancieel htaalbaar
Aandelen als arbeidsbeloning
In eitB artikel woretB grestproken oeer ee fstcale eerstchtillen tBuststen ee uitBgrife ean aaneelen en
grele alst arbeiestbeloningr In principe komtB htetB neer op oneersttBaanee tBabel
Geed Aandeeen
Voor werinemer Loon Loon
Voor werigever Afrekbaar, NietB afrekbaar,
stalaristkosttBen 10st-1-a
ee hteer PBeianenburgr greef tBerechttB aan eatB een werkgreeer grele eou kunnen greeen, waarean
ee werknemer ean een aaneeel kooptB eoor eitB eogrenaamee kastroneae kan ee werkgreeer ee
bonust in afrek nemen tBerwial ee factBo htetBeelfee grebeure alst wanneer htia een aaneeel eou
greeen
Veneelfee mistmatBcht ist eichttBbaar bia SAR’st (sttBock appreciation rigrhttBst) en optiest Ven SAR-
eerplichttingr ligrtB in ee oneernemingrststfeer en eust eian uitBkeringren afrekbaar, tBerwial een optie
in ee kapitBaalstfeer ligrtB en eust green ineloee hteef op ee fstcale winsttB
Uitgifte van aandelen en kostenaftrek bij (on)zakelijke transacties
In eitB artikel woretB grestproken oeer artikel 10st lie 1 stub a VPB , welke tBoeeietB op ee nietB-
afrekbaarhteie ean ee tBoekenningr of uitBreikingr ean aaneelen eitB artikel richttB eicht
eoornameliak op htetB oneerstchteie tBuststen ee eistparitBeitB ean nietB-afrekbare kosttBen bia een
aaneelenemiststie en wel afrekbare kosttBen bia een informele kapitBaalsttBortingr in eeneelfee
stitBuatie
ee Hogre Raae ooreeelee 20st auni 1956 eatB uitBgregreeen aaneelen aan werknemerst nietB
(greeeeltBeliak) tBen lasttBe ean ee winsttB koneen woreen grebrachttB ee HR stloegr om in 1997 om en
sttBelee eatB eowel uitBgrife ean aaneelen alst optiest htiertBoe eirectB tBen lasttBe ean ee winsttB koneen
woreen grebrachttB ee wetBgreeer eone eitB nikst en ist eoor ineoeringr ean artB 10st-1-a VPB
tBerugrgregraan naar htetB arresttB ean 1956
Vr eian enkele intBerpretBatieproblemen eie aangrehtaale woreen AllereersttB graatB ee wetBgreeer
erean uitB eatB een aaneelenuitBgrife altiae in ee kapitBaalstfeer stpeeltB, eitB htoef echttBer nietB tBe
3
Inhoudsopgave
WEEK 36 FINANCIERING MET EIGEN VERMOGEN..............................................................................2
ARTIKEL 13A WET VPB 1969 WAARDERING BELEGGINGSLICHAAM.................................................................2
ONDERNEMINGSFINANCIERING IN DE VENNOOTSCHAPSBELASTING....................................................................2
AANDELEN ALS ARBEIDSBELONING.............................................................................................................3
UITGIFTE VAN AANDELEN EN KOSTENAFTREK BIJ (ON)ZAKELIJKE TRANSACTIES......................................................3
KAPITAAL IS TOCH GEEN GELDLENING!........................................................................................................4
ARTIKEL 29A VPB: HEILIGT HET DOEL DE MIDDELEN?....................................................................................4
WEEK 37 FINANCIERING MET VREEMD VERMOGEN..........................................................................6
HEITHUIS NOGMAALS DE ONZAKELIJKE LENING ‘OPZIJ’...................................................................................6
ARTS DE WETTELIJKE GRONDSLAG VAN DE ONZAKELIJKE LENING.......................................................................6
WEEK 38 RENTEAFTREKBEPERKING...................................................................................................8
BESLUIT VAN DE STAATSSECRETARIS VAN 25 MAART 2013.............................................................................8
WEEK 40 FINANCIËLE INSTRUMENTEN..............................................................................................9
DE CONVERSIEWINST EN DE DEELNEMINGSVRIJSTELLING.................................................................................9
FISCALE ASPECTEN VAN OPTIES..................................................................................................................9
HEDGE ACCOUNTING BIJ AANDELEN EN AANDELENOPTIES..............................................................................10
DE CONVERTEERBARE OBLIGATIELENING AAN DE DEBETZIJDE, FISCAAL EN IFRS..................................................10
DE FISCALE BEHANDELING VAN DE CONVERTIBLE IN DE WINSTSFEER................................................................11
DE TOEPASSING VAN HET LEERSTUK VAN DE ZELFSTANDIGE FISCAALRECHTELIJKE KWALIFICATIE OP RECHTEN OM
AANDELEN TE VERWERVEN.....................................................................................................................12
BLAUWDRUK VOOR HET TOEPASSEN VAN DE DEELNEMINGSVRIJSTELLING OP ‘ONGEDEKTE’ OPTIES.........................12
WEEK 41 VERLIESVERREKENING......................................................................................................13
DE ONMOGELIJKHEID VAN EEN GRENSOVERSCHRIJDENDE FISCALE EENHEID IN DE VPB........................................13
DE PER ELEMENT BENADERING ONDER HET FE-REGIME NADER BEZIEN IN HET LICHT VAN DE FINANZAMT LINZ- EN DE
GROUPE SERIA-ZAAK............................................................................................................................13
DE FISCALE EENHEID IN HET LICHT VAN HET EU-RECHT NA DE ARRESTEN GROUPE STERIA EN FINANZAMT LINZ........15
BESLUIT STAATSSECRETARIS OVER 20A VPB..............................................................................................16
HET HERZIENE ART. 20A-BESLUIT.............................................................................................................17
DE FISCALE EENHEID IN DE VPB IN EU-RECHTELIJK PERSPECTIEF.....................................................................17
MAAKT DE HOGE RAAD HANDEL IN LATENTE WINSTVENNOOTSCHAPPEN MOGELIJK?..........................................17
1
,Week 36 Financiering met eigen vermogen
Artikel 13a Wet VPB 1969 Waardering beleggingslichaam
Artikel 13a VPB roeptB een eerplichttBe aaarliakste waareeringr op ee WEVV in htetB leeen eeee
waareeringr ist ean belangr, omeatB ee eNV nietB opgraatB bia belegrgringrsteeelnemingren (artikel 13
lie 9 VPB ) en htetB ee winsttBstfeer eust raaktB
eitB greletB stlechttBst eoor lichtamen eie eoleoen aan ee oneerworpenhteiesttBoetBst en ee
beeitngrentBoetBst ean artikel 13 lie 11 stub a restp stub b VPB
- OneerworpenhteiesttBoetBst: nietB aan een naar Neeerlaneste begrrippen reële
winsttBhtefngr oneerworpen eian UitBgrangrstpuntB ist winsttBbelasttingr ean tBen minsttBe 10st%
- eeitngrentBoetBst: waarean ee beeitngren (nagrenoegr) uitBstluitBene besttBaan uitB
laagrbelasttBe eriae belegrgringren Zie eereer artikel 13 lie 12-14 VPB
HetB ist nogr maar ee eraagr in htoeeerre eeee regrelingr VU-proof ist Nu buitBenlaneste lichtamen,
nietB eenst altiae, grebruik kunnen maken ean eeelnemingrsteerrekeningr en binnenlaneste
lichtamen ean ee eNV, eou gresttBele kunnen woreen eatB ee eriahteeen grestchtoneen woreen
Ondernemingsfinanciering in de vennootschapsbelasting
eitB artikel eietB tBoe op ee stchtuine eerhtoueingr in ee fstcale omgrangr metB ereeme- en eigren
eermogren Vr woretB greeochttB naar een ieeale regrelingr tBen aaneien ean ee rentBeafrek,
(stpoiler: besttBaatB nietB) ee stchtuine eerhtoueingr htouetB in eatB eergroeeingren aan ereeme
eermogren eerstchtaferst (be: rentBe) afrekbaar eian, tBerwial eergroeeingr aan eigren eermogren
eerstchtaferst (be: eieieene) eitB nietB eian
In een marktB eoneer imperfectiest, eou ee eerhtoueingr VV/VV nietB uitBmaken eoor ee waaree
ean een oneernemingr Vnkele imperfectiest eian ee costs of finicinl distress, eitB eian kosttBen
eie grepaare graan metB failliststementB en een ngeicy problem, belangren aaneeelhtoueer en
managrementB lopen uitBeen
HetB belasttingrsttBelstel in Neeerlane moetB eoleoen aan een eiafal uitBgrangrstpuntBen: stoliee,
stolieair, economistcht efciëntB, eeneoueigr en milieuerieneeliak Vooral ee eersttBe en eeree
eoelsttBellingr eian mbtB ee rentBeafrek ean belangr, ee eeree kan htetB besttB woreen bereiktB eoor
een neutBraal belasttingrstssttBeem in tBe eoeren, waar eereer in eitB artikel op woretB ingregraan
NeutBralitBeitB kan bereiktB woreen eoor:
- Algremene rentBeafrekbeperkingr, rentBe nietB afrekbaar en eust greliak aan behtaneelingr
VV eitB stssttBeem ist nietB neutBraal, wantB ineesttBerenee beeriaeen woreen benaeeele
- Goeekeuren tBen lasttBe brengren fstcale winsttB ean eieieeneuitBkeringr, eitB eou echttBer een
afstchtafngr ean VPB betBekenen omeatB een beeriaf ean nooitB fstcale winsttB behtaale
- Vermogrenstafrek, een bepaale percentBagre ean htetB VV tBen lasttBe ean ee winsttB latBen
brengren ( elgrië kentB eitB stssttBeem) HetB ist echttBer lasttigr om een auisttB tBarief tBe bepalen
o Keereiaee: eermogrenstbiatBellingr bia een negratief eigren eermogren
o Naeeel: htetB kosttB ee stchtatBkisttB grele (tBerwial ee rentBeafrekbeperkingr opleeertB)
- eefstcalisteren ean rentBe, eitB ist echttBer enorm ongrunsttigr eoor Neeerlane watB betBref
ee concurrentie ean ee Neeerlaneste VPB in intBernationaal perstpectief
2
, - Algremene fnancieringrstafrek, een percentBagre ean htetB VV en htetB VV kan tBen lasttBe ean
ee fstcale winsttB woreen grebrachttB
Naeeel ean boeensttBaanee wiaeigringren ist eatB ee (enorm) ingrriapene eian eaarom benoemtB Kok
ook enkele mineer ingrriapenee wiaeigringren:
- Hanehtaeen htuieigre wetBgreeingr
- Vereangringr eoor tBhtincapwetBgreeingr
- VarningrststtBrippingrregrelingr, maximeren ean rentBeafrek op percentBagre ean ee V ITeA
(=Varningrst efore IntBeresttB, Tax, eepreciation ane Amortieation) euitBstlane eoetB eitB
- Afrekbeperkingr eeelnemingrstrentBe
Conclustie Kok: elke mogreliakhteie kentB eigren naeelen en ist eoneer intBernationale afsttBemmingr
onhtaalbaar Vermogrenstafrek besttBe optie, mitBst fnancieel htaalbaar
Aandelen als arbeidsbeloning
In eitB artikel woretB grestproken oeer ee fstcale eerstchtillen tBuststen ee uitBgrife ean aaneelen en
grele alst arbeiestbeloningr In principe komtB htetB neer op oneersttBaanee tBabel
Geed Aandeeen
Voor werinemer Loon Loon
Voor werigever Afrekbaar, NietB afrekbaar,
stalaristkosttBen 10st-1-a
ee hteer PBeianenburgr greef tBerechttB aan eatB een werkgreeer grele eou kunnen greeen, waarean
ee werknemer ean een aaneeel kooptB eoor eitB eogrenaamee kastroneae kan ee werkgreeer ee
bonust in afrek nemen tBerwial ee factBo htetBeelfee grebeure alst wanneer htia een aaneeel eou
greeen
Veneelfee mistmatBcht ist eichttBbaar bia SAR’st (sttBock appreciation rigrhttBst) en optiest Ven SAR-
eerplichttingr ligrtB in ee oneernemingrststfeer en eust eian uitBkeringren afrekbaar, tBerwial een optie
in ee kapitBaalstfeer ligrtB en eust green ineloee hteef op ee fstcale winsttB
Uitgifte van aandelen en kostenaftrek bij (on)zakelijke transacties
In eitB artikel woretB grestproken oeer artikel 10st lie 1 stub a VPB , welke tBoeeietB op ee nietB-
afrekbaarhteie ean ee tBoekenningr of uitBreikingr ean aaneelen eitB artikel richttB eicht
eoornameliak op htetB oneerstchteie tBuststen ee eistparitBeitB ean nietB-afrekbare kosttBen bia een
aaneelenemiststie en wel afrekbare kosttBen bia een informele kapitBaalsttBortingr in eeneelfee
stitBuatie
ee Hogre Raae ooreeelee 20st auni 1956 eatB uitBgregreeen aaneelen aan werknemerst nietB
(greeeeltBeliak) tBen lasttBe ean ee winsttB koneen woreen grebrachttB ee HR stloegr om in 1997 om en
sttBelee eatB eowel uitBgrife ean aaneelen alst optiest htiertBoe eirectB tBen lasttBe ean ee winsttB koneen
woreen grebrachttB ee wetBgreeer eone eitB nikst en ist eoor ineoeringr ean artB 10st-1-a VPB
tBerugrgregraan naar htetB arresttB ean 1956
Vr eian enkele intBerpretBatieproblemen eie aangrehtaale woreen AllereersttB graatB ee wetBgreeer
erean uitB eatB een aaneelenuitBgrife altiae in ee kapitBaalstfeer stpeeltB, eitB htoef echttBer nietB tBe
3
