Hogeschool Inholland
Ahold Delhaize
Integrale bedrijfsanalyse
Eat well. Save time. Live better.
Jessy Scheermeijer
Sven Brouwer
Lars Hulsebosch
24 januari 2020
Dhr. Schilstra
,Titelpagina:
Projectnaam: Integrale bedrijfsanalyse Ahold Delhaize
OE10a Financiële Rapportages
Projectbegeleider: Dhr. H. Schilstra
Publicatiedatum: 24 – 01 -2020
Klas: HABSFVT1A
Opleiding: HBO Business Studies
Projectgroep: Ahold Delhaize
Studenten: Jessy Scheermeijer
Sven Brouwer
Lars Hulsebosch
Locatie: Hogeschool Inholland, Haarlem
Maand: Jan 2020
Jaar: 2019-2020
1
,Executive summary
Dit rapport gaat over Koninklijke Ahold Delhaize N.V., dit is een moedervennootschap van vele
dochterondernemingen. Ahold is in 2016 samen met Delhaize gefuseerd tot Ahold Delhaize. Onder
Ahold Delhaize vallen veel retail ondernemingen over de gehele wereld. Ahold Delhaize is vooral
gevestigd in de Verenigde Staten, Nederland, België, Luxemburg en Centraal en Zuidoost Europa.
Ahold Delhaize zit in de retail sector en heeft vooral supermarkten. Het rapport is geschreven om een
financieel beeld te krijgen van de onderneming en een beleggingsadvies te geven.
Om tot een compleet financieel beeld te komen is er een profiel van de onderneming gemaakt en
een bedrijfsanalyse. Om het profiel van de onderneming te krijgen zijn de volgende analyses of
modellen gebruikt; Ashridge mission model, stakeholdersanalyse en krachtenveldanalyse. Het
Ashridge model heeft gekeken naar het doel van de onderneming, de strategie, de waardes die Ahold
Delhaize heeft en gedragsnormen. De stakeholdersanalyse is gebruikt om te kijken welke partijen
baat hebben bij Ahold Delhaize. Met de krachtenveldanalyse wordt er overzichtelijk weergegeven
wat de betrokkenheid, invloed en de onderlinge relatie is tussen de stakeholders.
De bedrijfsanalyse is opgesteld uit een fundamentele analyse, omzet- en winst analyse en de
bedrijfstak levenscyclus. Om tot een fundamentele analyse te komen is er gekeken naar de jaarcijfers
van Ahold Delhaize over een periode van 2009 t/m 2018. In de omzet- en winst analyse is er gekeken
hoe de omzet en winst is verdeeld over de geografische spreiding, activiteiten, distributiekanalen en
de portfolio analyse.
Om tot een beleggingsadvies te komen is er een forecasting gemaakt. In de forecasting zijn
voorspellingen gedaan voor het jaar 2019 en 2020. Dit is gedaan door naar de cijfers te kijken van de
afgelopen jaren en hier een trendlijn in te trekken. Hier is rekening gehouden met een positief,
negatief en een lineair scenario. De forecasting is vergeleken met die van andere rapporten en deze
kwam redelijk overeen met andere prognoses.
Tot slot is er een SWOT-analyse gemaakt. De huidige strategie van Ahold Delhaize is ‘Leading
together.’ In De SWOT-analyse zijn de externe issues tegen de sterktes en zwaktes afgezet, ook zijn
de kansen en bedreigingen onderzocht. De strategische opties voor Ahold Delhaize is om de online
verkopen te verbeteren door extra reclame te maken hiervoor. Ahold Delhaize zal moeten waken om
de schaarste van grondstoffen bij hun eigen leveranciers en het versterken van de innovatie in alle
winkels.
De conclusie uit dit rapport is om te investeren in Ahold Delhaize. Hier zijn 4 redenen voor, de eerste
reden is de fusie van Ahold met Delhaize. Het Tweede is omdat Ahold Delhaize veelal marktleider is.
De derde reden is de stijgende waarde van het aandeel en het stijgende dividend per aandeel. De
laatste is omdat Ahold Delhaize een goede naamsbekendheid heeft en deze kan inzetten voor
verdere groei.
2
, Inhoud
Inleiding 6
1. Profiel van de onderneming 7
1.1 Inleiding 7
1.2 Ashridge mission model 8
1.2.1 Doel 8
1.2.2 Strategie 8
1.2.3 Waarden 8
1.2.4 Gedragsnormen 8
1.3 Stakeholders analyse 9
1.3.1 Klanten 9
1.3.2 Werknemers 9
1.3.3 Aandeelhouder 9
1.3.4 Bestuur 10
1.3.5 Maatschappij 10
1.3.6 Leveranciers 10
1.4 Krachtenveld analyse 11
1.4.1 Overheid 11
1.4.2 Aandeelhouders 11
1.4.3 Leveranciers 11
1.4.4 Klanten 12
1.4.5 Bestuur 12
1.4.6 Adverteerders 12
1.4.7 Werknemers 12
2. Bedrijfsanalyse 13
2.1 Fundamentele analyse 13
2.1.1 Solvabiliteit 13
2.1.2 Liquiditeit 14
2.1.3 Rentabiliteit 16
2.1.4 Activiteitskengetallen 18
2.1.5 Werknemerskengetallen 21
2.1.6 Omgevingsanalyse 23
2.1.7 Dupont chart 26
3
Ahold Delhaize
Integrale bedrijfsanalyse
Eat well. Save time. Live better.
Jessy Scheermeijer
Sven Brouwer
Lars Hulsebosch
24 januari 2020
Dhr. Schilstra
,Titelpagina:
Projectnaam: Integrale bedrijfsanalyse Ahold Delhaize
OE10a Financiële Rapportages
Projectbegeleider: Dhr. H. Schilstra
Publicatiedatum: 24 – 01 -2020
Klas: HABSFVT1A
Opleiding: HBO Business Studies
Projectgroep: Ahold Delhaize
Studenten: Jessy Scheermeijer
Sven Brouwer
Lars Hulsebosch
Locatie: Hogeschool Inholland, Haarlem
Maand: Jan 2020
Jaar: 2019-2020
1
,Executive summary
Dit rapport gaat over Koninklijke Ahold Delhaize N.V., dit is een moedervennootschap van vele
dochterondernemingen. Ahold is in 2016 samen met Delhaize gefuseerd tot Ahold Delhaize. Onder
Ahold Delhaize vallen veel retail ondernemingen over de gehele wereld. Ahold Delhaize is vooral
gevestigd in de Verenigde Staten, Nederland, België, Luxemburg en Centraal en Zuidoost Europa.
Ahold Delhaize zit in de retail sector en heeft vooral supermarkten. Het rapport is geschreven om een
financieel beeld te krijgen van de onderneming en een beleggingsadvies te geven.
Om tot een compleet financieel beeld te komen is er een profiel van de onderneming gemaakt en
een bedrijfsanalyse. Om het profiel van de onderneming te krijgen zijn de volgende analyses of
modellen gebruikt; Ashridge mission model, stakeholdersanalyse en krachtenveldanalyse. Het
Ashridge model heeft gekeken naar het doel van de onderneming, de strategie, de waardes die Ahold
Delhaize heeft en gedragsnormen. De stakeholdersanalyse is gebruikt om te kijken welke partijen
baat hebben bij Ahold Delhaize. Met de krachtenveldanalyse wordt er overzichtelijk weergegeven
wat de betrokkenheid, invloed en de onderlinge relatie is tussen de stakeholders.
De bedrijfsanalyse is opgesteld uit een fundamentele analyse, omzet- en winst analyse en de
bedrijfstak levenscyclus. Om tot een fundamentele analyse te komen is er gekeken naar de jaarcijfers
van Ahold Delhaize over een periode van 2009 t/m 2018. In de omzet- en winst analyse is er gekeken
hoe de omzet en winst is verdeeld over de geografische spreiding, activiteiten, distributiekanalen en
de portfolio analyse.
Om tot een beleggingsadvies te komen is er een forecasting gemaakt. In de forecasting zijn
voorspellingen gedaan voor het jaar 2019 en 2020. Dit is gedaan door naar de cijfers te kijken van de
afgelopen jaren en hier een trendlijn in te trekken. Hier is rekening gehouden met een positief,
negatief en een lineair scenario. De forecasting is vergeleken met die van andere rapporten en deze
kwam redelijk overeen met andere prognoses.
Tot slot is er een SWOT-analyse gemaakt. De huidige strategie van Ahold Delhaize is ‘Leading
together.’ In De SWOT-analyse zijn de externe issues tegen de sterktes en zwaktes afgezet, ook zijn
de kansen en bedreigingen onderzocht. De strategische opties voor Ahold Delhaize is om de online
verkopen te verbeteren door extra reclame te maken hiervoor. Ahold Delhaize zal moeten waken om
de schaarste van grondstoffen bij hun eigen leveranciers en het versterken van de innovatie in alle
winkels.
De conclusie uit dit rapport is om te investeren in Ahold Delhaize. Hier zijn 4 redenen voor, de eerste
reden is de fusie van Ahold met Delhaize. Het Tweede is omdat Ahold Delhaize veelal marktleider is.
De derde reden is de stijgende waarde van het aandeel en het stijgende dividend per aandeel. De
laatste is omdat Ahold Delhaize een goede naamsbekendheid heeft en deze kan inzetten voor
verdere groei.
2
, Inhoud
Inleiding 6
1. Profiel van de onderneming 7
1.1 Inleiding 7
1.2 Ashridge mission model 8
1.2.1 Doel 8
1.2.2 Strategie 8
1.2.3 Waarden 8
1.2.4 Gedragsnormen 8
1.3 Stakeholders analyse 9
1.3.1 Klanten 9
1.3.2 Werknemers 9
1.3.3 Aandeelhouder 9
1.3.4 Bestuur 10
1.3.5 Maatschappij 10
1.3.6 Leveranciers 10
1.4 Krachtenveld analyse 11
1.4.1 Overheid 11
1.4.2 Aandeelhouders 11
1.4.3 Leveranciers 11
1.4.4 Klanten 12
1.4.5 Bestuur 12
1.4.6 Adverteerders 12
1.4.7 Werknemers 12
2. Bedrijfsanalyse 13
2.1 Fundamentele analyse 13
2.1.1 Solvabiliteit 13
2.1.2 Liquiditeit 14
2.1.3 Rentabiliteit 16
2.1.4 Activiteitskengetallen 18
2.1.5 Werknemerskengetallen 21
2.1.6 Omgevingsanalyse 23
2.1.7 Dupont chart 26
3
