Copyright © 2022 McGraw Hill. All rights reserved. No reproduction or distribution without the prior written consent of McGraw Hi
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
ll.
18-1
,SOLUTION MANUAL FOR ao ao
Real Estate Finance And Investments 17th International Edition Jeffrey Fisher Willi
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
am B. Brueggeman
ao ao
Chapter 1-23 ao
Solutions to Questions—Chapter 1 ao ao ao
An Introduction to Real estate Investment: Legal Concepts
ao ao ao ao ao ao ao
Question 1-1 ao
What is the difference between real property and personal property?
ao ao ao ao ao ao ao ao ao
Real property refers to the ownership rights associated with realty. Realty refers to land and all thi
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
ngs permanently attached. Personal property refers to ownership rights associated with personalt
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
y. Personalty are all things, tangible, intangible that are movable. This includes all things that are
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
not realty.
ao ao
Question 1-2 ao
What is meant by an estate? ao ao ao ao ao
Estate is used to denote a possessory or potentially possessory interest in real estate. However, no
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
t all interests in real property are estates. Ownership can be quite different from possession and a v
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
ariety of legal factors affect the ownership rights associated with real estate. The economic benefi
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
ts expected by lenders, investors, and other parties in a real estate transaction are affected by thes
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
e legal factors. ao ao
Question 1-3 ao
How can a leased fee estate have a value that could be transferred to another party?
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
The original fee owner can give up some property rights to a lessee. The value of the leased fee es
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
tate will depend on the amount of lease payments expected during the term of the lease plus the
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
value of the property when the lease terminates, and the original owner receives the reversionary
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao a
interest.
o
Question 1-4 ao
What are title records? What is an abstract of title?
ao ao ao ao ao ao ao ao ao
Title records (sometimes referred to as deeds and conveyances records and/or real property recor
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
ds) are created and maintained usually at the county level. These records identify all properties i
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
n a county, including location, present ownership and any liens or encumbrances affecting each
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
property. These records are critical to investors who want to identify the owner of specific tracts
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
or land, existing buildings, etc. These records are also important because they contain evidence o
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
f encumbrances such as mortgage liens, tax liens (to be covered in later chapters), etc. Example:
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
a prospective investor sees a vacant tract of land that he is interested in purchasing. Because ther
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
e is no signage or any improvements on the land, how can the land owner be identified and conta
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
cted? By going to the county records office (deeds and conveyancers department) the investor ca
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
n use the address to locate a property (usually in plat books), then the current owner. These recor
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
ds are used to link a precise property to its owner. At some point, if this investor continues to be i
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
nterested in purchasing the land, he will likely retain an attorney or abstractor to do a title search
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
and abstract of title. The latter is done to not only
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
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ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
ll.
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, identify the current owner but to trace all previous owners with commentary on the likelihood of
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
other parties who may ownership rights and /or interests in the tract of land.
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
Question 1-5 ao
What is a deed? How is it different from the title?
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
The deed is a document usually created by the owner of a property containing the property legal
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
I.D. and location in addition to any improvements that exist on the property. It also describes the
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
extent to which the seller warrants that he is the owner of the property and has the right to conve
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
y ownership. A deed is used to convey the title from one person (the grantor) to another (the regr
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
antee) by means of a written instrument. The term ―title‖ is an abstract term frequently used to l
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
ink an individual or entity who owns property to the property itself. When a person has
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
―title,‖ he is said to have all the elements, including the documents, records, and acts, that prove o
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
wnership. Title establishes the quantity of rights in real estate being conveyed from seller to It di
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
ffers from title because title provides evidence of ownership based on the collective records that
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
exist pertaining to a property.
ao ao ao ao
Question 1-6 ao
What is meant by a title record? Why are these records so important?
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
The title record refers to records on file, usually at the county level, that help to specify tracts of r
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
eal estate and determine if a seller has the right to convey ownership of such real property.
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
These records are the most important sources of events affecting real estate ownership over time
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
and are usually reviewed when trying to identify the ―quality‖ of title that investors will receive i
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
f they purchase. After a review of these records (usually by an attorney), if in his opinion, they ar
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
e complete, he will indicate that the seller has ownership and title to the property. Most of the ins
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
truments that affect title to real estate are recorded, in accordance with the recording acts of the v
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
arious states, at what is typically called the county recorder’s office.
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
Question 1-7 ao
What is a future estate? Give an example?
ao ao ao ao ao ao ao
We think of most real estate transactions as acquiring ownership at the present time. However, o
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
wnership can also occur at a later time, say after the current owner dies. The person who become
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
s the owner at that time is said to be a ―remainder‖ estate. Future estates include a reversion and
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao a
remainder. A reversion results in the state reverting back to the original possessor whereas the re
o ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
mainder results in a third-party obtaining possession at some point in the future.
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
Question 1-8 ao
Name the three general methods of title assurance and briefly describe each. Which would you r
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
ecommend to a friend purchasing real estate? Why? ao ao ao ao ao ao ao
General Warranty Deed - ao ao ao
the grantor warrants that the title he/she conveys to the property is free and clear of all encumbra
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
nces, other than those that are specifically listed in the deed.
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
Special Warranty Deed - ao ao ao
makes the same warranties as a general warranty deed except that it limits their application to de
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
fects and encumbrances which occurred only while the grantor held title to the property.
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
Quitclaim Deed - ao ao
offers the grantee the least protection in that it imply conveys to the grantee whatever rights,, int
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
erests,, and title that the grantor may have in the property. No warranties are made about the natur
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
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ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
ll.
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, e of these rights and interests or of the quality of the grantor’s title to the property.
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
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ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
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ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
ll.
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,SOLUTION MANUAL FOR ao ao
Real Estate Finance And Investments 17th International Edition Jeffrey Fisher Willi
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
am B. Brueggeman
ao ao
Chapter 1-23 ao
Solutions to Questions—Chapter 1 ao ao ao
An Introduction to Real estate Investment: Legal Concepts
ao ao ao ao ao ao ao
Question 1-1 ao
What is the difference between real property and personal property?
ao ao ao ao ao ao ao ao ao
Real property refers to the ownership rights associated with realty. Realty refers to land and all thi
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
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ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
y. Personalty are all things, tangible, intangible that are movable. This includes all things that are
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not realty.
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Question 1-2 ao
What is meant by an estate? ao ao ao ao ao
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ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
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ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
ts expected by lenders, investors, and other parties in a real estate transaction are affected by thes
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
e legal factors. ao ao
Question 1-3 ao
How can a leased fee estate have a value that could be transferred to another party?
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
The original fee owner can give up some property rights to a lessee. The value of the leased fee es
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
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ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
value of the property when the lease terminates, and the original owner receives the reversionary
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao a
interest.
o
Question 1-4 ao
What are title records? What is an abstract of title?
ao ao ao ao ao ao ao ao ao
Title records (sometimes referred to as deeds and conveyances records and/or real property recor
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ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
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Copyright © 2022 McGraw Hill. All rights reserved. No reproduction or distribution without the prior written consent of McGraw Hi
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, identify the current owner but to trace all previous owners with commentary on the likelihood of
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Question 1-5 ao
What is a deed? How is it different from the title?
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The deed is a document usually created by the owner of a property containing the property legal
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Question 1-6 ao
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What is a future estate? Give an example?
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wnership can also occur at a later time, say after the current owner dies. The person who become
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Question 1-8 ao
Name the three general methods of title assurance and briefly describe each. Which would you r
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General Warranty Deed - ao ao ao
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Special Warranty Deed - ao ao ao
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Quitclaim Deed - ao ao
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erests,, and title that the grantor may have in the property. No warranties are made about the natur
ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao ao
Copyright © 2022 McGraw Hill. All rights reserved. No reproduction or distribution without the prior written consent of McGraw Hi
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18-3
, e of these rights and interests or of the quality of the grantor’s title to the property.
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